软银股价较6月高点下跌50%，AI担忧加剧

2026年10月22日，软银股价下跌6.9%，自6月2日创下历史新高以来的跌幅扩大至50%；在借款成本上升之际，投资者质疑大规模人工智能投资是否可持续。这家总部位于东京的集团市值约为24.7万亿日元（1,570亿美元）。

要点

• 自6月高点以来，软银市值已缩水一半。
• CoreWeave债券走弱，加剧了市场对AI扩张融资的担忧。
• 软银于10月1日完成了最新一笔300亿美元的OpenAI投资承诺。

目录

• 软银股价自6月高点回落
• AI融资担忧蔓延至软银以外
• 已完成的OpenAI投资显示风险敞口规模
• 结论

软银股价自6月高点回落

10月22日的跌势延续了软银股价的大幅逆转。约四个月前，软银曾短暂超越丰田汽车，成为日本市值最高的公司。如今，其市值已低于日立和Recruit Holdings。

美国大型市值公司的业绩并未缓解市场对AI支出的担忧。此次抛售反映了市场对软银上市股权价值的重新评估；仅凭这一点，并不能证明其每项底层投资的价值也相应下跌。

AI融资担忧蔓延至软银以外

美国云计算服务商CoreWeave发行的债券跌至通常与财务困境相关的水平后，行业担忧加剧。这一疲软表现使市场更加关注AI基础设施建设伴随的融资风险。

借款成本上升，也加大了市场对扩张所需资本的审视。不过，现有交易数据无法证明软银股价跌幅中有多少可归因于CoreWeave债券走弱或任何单一融资担忧。

已完成的OpenAI投资显示风险敞口规模

软银在10月1日宣布完成投资时确认，已通过软银愿景基金2号支付对OpenAI额外300亿美元投资中的最后一笔100亿美元。此次付款使软银对OpenAI的累计投资达到646亿美元，持股比例约为13%。

软银表示，最后一笔款项由外币高级债券所得款项提供资金。这具体显示了其AI投资计划与债务融资之间的联系，但不能据此认定该公司自身正面临CoreWeave债券价格所反映的财务困境。

该公司还表示，已于9月30日取消其400亿美元过桥融资额度中尚未动用的剩余100亿美元。加上此前公布的提前还款，这笔过桥融资已全部偿还。

结论

尽管软银集团已完成最新一笔OpenAI投资承诺，其股价仍较6月高点下跌了一半。后续投资和融资披露将为评估其AI风险敞口提供新的依据；仅凭股价下跌，无法判断其资产负债表状况。

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