Vinci Compass Investments Ltd.已同意收购拉美再保险公司Austral Resseguradora（简称AustralRe）的全部股权，交易总对价估值为3.36亿雷亚尔。该交易计划将为一项新的永久资本业务奠定基础，预计于2027年第一季度完成，但须获得批准并满足惯常交割条件。
要点
- 在交割前资本分配及特别股息发放后，交易定价为有形账面价值的1.0倍。
- AustralRe将成为Vinci Permanent Capital Solutions的基础业务。这项新业务将再保险与长期资本基础相结合。
- 交易完成后，首席执行官Bruno Freire及现有高级管理团队将继续留任。
目录
Vinci Compass收购条款与时间安排
两家公司估计，对价将包括约2.47亿雷亚尔现金，以及170万股新发行的VINP A类普通股。现金与股票的最终比例可能会根据部分少数股东的意愿而调整。
3.36亿雷亚尔的估值是在计划中的交割前资本分配及特别股息发放后确定的。交易完成仍取决于反垄断和监管批准，以及其他惯常交割要求。
以再保险为永久资本战略奠定基础
交易完成后，AustralRe将成为Vinci Permanent Capital Solutions（简称VPCS）的基础业务。这个新业务板块旨在将再保险业务与永久资本基础相结合，支持Vinci Compass在拉美的长期扩张。
这一架构将把集团轻资产的资产管理业务与资产负债表业务分离。Vinci Compass预计，AustralRe的再保险业务将提供可持续且不断增长的可投资资产池，且不受有限合伙人赎回周期的影响。
Vinci Compass首席执行官Alessandro Horta称，永久资本是一项竞争优势，并表示新业务将建立自筹资金的资产负债表，以支持区域增长。预计此次收购将立即使可分配每股收益实现两位数增幅。
AustralRe领导层及运营保持不变
Freire将继续担任AustralRe首席执行官，并与现任高级管理团队共同履职。两家公司表示，交易完成后，再保险公司的承保平台、风险管理框架或客户关系均不会发生变化。
这家巴西再保险公司于2011年由Vinci Compass的合伙人与Vinci Capital Partners共同创立，业务覆盖拉美16个国家。截至过去12个月，该公司报告的毛书面保费为30亿雷亚尔；截至2026年6月，现金及投资约为18亿雷亚尔。
Freire表示，加入纳斯达克上市集团将使AustralRe能够接触更大的资本基础，并获得加速增长的机会，同时保持其承保纪律、客户导向和团队稳定。
结论
若交易完成，Vinci Compass将获得一家以再保险为主导的永久资本业务，同时保留AustralRe现有的领导层和运营框架。该交易仍须获得批准，预计于2027年初完成。
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