طرح أسهم ميتا يستهدف جمع 95 مليار دولار للتوسع في الذكاء الاصطناعي

أعلنت ميتا في 26 أكتوبر 2026 عن خطة تمويل بالأسهم تستهدف جمع نحو 95 مليار دولار لدعم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والاستثمارات في الذكاء الفائق الشخصي. يجمع طرح أسهم ميتا بين عروض اكتتاب مضمونة أُطلقت بقيمة تقارب 35 مليار دولار، وبرنامج بيع مقترح في السوق بقيمة 60 مليار دولار لم يُنشأ بعد. وارتفعت الأسهم بنسبة 1.6% في تداولات ما قبل افتتاح السوق عقب الإعلان.

أبرز النقاط

• يتكون الطرح الأولي البالغ 35 مليار دولار من أسهم عادية مبيعة عبر اتفاقيات بيع آجلة، وأوراق مالية ممتازة إلزامية التحويل.
• من غير المتوقع أن يبدأ برنامج البيع المقترح في السوق، البالغ 60 مليار دولار، قبل الربع الأول من عام 2027، كما أن إطلاقه غير مضمون.
• أبدت Nvidia وAMD وBroadcom اهتمامًا غير ملزم بشراء ما يصل إلى 5 مليارات دولار مجتمعة.

جدول المحتويات

• طرح أسهم ميتا يفصل بين الصفقات المطروحة والمبيعات المستقبلية
• مبيعات الأسهم المستقبلية تعتمد على تداول الفئة C
• مصنّعو الرقائق يبدون اهتمامًا لا التزامات بالشراء
• التوسع في إنشاء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يزيد الاحتياجات التمويلية
• الخلاصة

طرح أسهم ميتا يفصل بين الصفقات المطروحة والمبيعات المستقبلية

إعلان ميتا عن التمويل يوضح طرحين متزامنين: نحو 22.5 مليار دولار من الأسهم العادية من الفئة A المرتبطة باتفاقيات بيع آجلة، ونحو 12.5 مليار دولار من أسهم الإيداع التي تمثل حصصًا في أسهم ممتازة إلزامية التحويل.

ويكتسب هذا التمييز أهمية فيما يتعلق بتوقيت التدفقات النقدية. لا تتوقع ميتا تلقي عائدات مبدئيًا من الأسهم العادية التي يبيعها المشترون بموجب الاتفاقيات الآجلة. وبدلًا من ذلك، تعتزم تلقي النقد عند تسوية تلك الاتفاقيات مستقبلًا. وستُخصص عائدات كلا المكونين للأغراض العامة للشركة.

أما المكون الأكبر، الذي تبلغ قيمته نحو 60 مليار دولار، فلا يزال خطة وليس صفقة متفقًا عليها. وقالت ميتا إنها لم تبرم اتفاقًا بشأن برنامج البيع في السوق، وإن توقيته وحجمه وشروطه لم تُحدد بعد. لذا، لا ينبغي اعتبار كامل مبلغ 95 مليار دولار أموالًا جُمعت بالفعل.

مبيعات الأسهم المستقبلية تعتمد على تداول الفئة C

سيتيح برنامج البيع المقترح في السوق لميتا بيع أسهم عادية من الفئة C على مدى فترة زمنية. ومن غير المتوقع أن يبدأ قبل الربع الأول من عام 2027، بعد بدء تداول أسهم الفئة C التي أُعلن عنها سابقًا.

ونبهت ميتا إلى عدم وجود ضمان لإنشاء البرنامج بالشروط المذكورة أو إنشائه أصلًا، كما لا توجد أي يقين بشأن عدد الأسهم التي ستُباع في نهاية المطاف.

وتتيح الأوراق المالية الممتازة مسارًا آخر لإصدار أسهم عادية مستقبلًا. ومن المتوقع تحويلها تلقائيًا في أغسطس 2029 ما لم تُحوّل قبل ذلك، على أن تتحدد فئة الأسهم المعنية بحسب إصدار أسهم الفئة C وشروط أخرى. وسيُحدد معدل التوزيعات وشروط التحويل عند تسعير الطرح.

مصنّعو الرقائق يبدون اهتمامًا لا التزامات بالشراء

أبدت Nvidia وAMD وBroadcom كل على حدة اهتمامًا بشراء أسهم من الفئة A بقيمة إجمالية تصل إلى 5 مليارات دولار ضمن طرح الأسهم العادية. وستتم عمليات الشراء المحتملة هذه بالسعر نفسه وبالشروط نفسها المطبقة على مشتريات المستثمرين الآخرين.

هذه الإشارات غير ملزمة. ويمكن لكل شركة شراء عدد أكبر أو أقل من الأسهم أو عدم شراء أي أسهم، كما يمكن لمتعهدّي التغطية تخصيص كميات مختلفة. ويمثل الاهتمام المعلن جزءًا من طرح الأسهم العادية، وليس 5 مليارات دولار إضافية فوق خطة التمويل.

التوسع في إنشاء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يزيد الاحتياجات التمويلية

تتوقع ميتا أن تتراوح النفقات الرأسمالية بين 135 مليار دولار و145 مليار دولار في عام 2026، بعد رفع الحد الأدنى لتوقعاتها من 130 مليار دولار. وتبني الشركة أربعة مراكز حوسبة فائقة، تزيد قدرة كل منها على غيغawatt واحد، وتقول إنها تسير على المسار الصحيح لمضاعفة إجمالي قدرة البنية التحتية تقريبًا مقارنة بعام 2025.

يدعم هذا الاستثمار عائلة تطبيقاتها، ووكيل Muse للذكاء الاصطناعي، وخدمات مؤسسية جديدة. وتعتزم ميتا الجمع بين التدفقات النقدية التشغيلية والديون ذات التصنيف الاستثماري والشراكات ورأس المال من الأسهم لتمويل هذه المشاريع.

ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 64.6 مليار دولار، لكن التدفق النقدي الحر السلبي أبرز الضغوط الناجمة عن الإنفاق الاستثماري. وأعلنت ميتا عن تدفقات نقدية تشغيلية بقيمة 97 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، ونحو 82 مليار دولار من النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول في نهاية سبتمبر. ومن شأن التمويل بالأسهم تنويع مصادر تمويلها بدلًا من أن يكون مصدرها الوحيد لرأس المال.

الخلاصة

يضع طرح أسهم ميتا إطارًا لخطة تمويل، لا لجمع تمويل مكتمل بقيمة 95 مليار دولار. وتتمثل الخطوات التالية في تسعير الطروحات التي أُطلقت ووضع شروطها النهائية؛ أما المكون الأكبر، وهو البيع في السوق، فلا يزال مشروطًا ببرنامج مستقبلي وبدء تداول أسهم الفئة C.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقّق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.