ارتفعت أرباح نورثروب غرومان في الربع الثالث من عام 2026 مع نمو المبيعات في قطاعات الأعمال الأربعة جميعها، ورفعت العقود الجديدة قيمة الأعمال المتراكمة إلى مستوى قياسي بلغ 109.6 مليار دولار. وأعلنت شركة الدفاع عن أرباح مخففة قدرها 7.89 دولار للسهم، مقارنةً بـ7.67 دولار قبل عام، كما رفعت توقعاتها لأرباح العام بأكمله في 20 أكتوبر.
أبرز النقاط
- ارتفعت المبيعات 7% إلى 11.1 مليار دولار، بقيادة قطاعي الأنظمة الجوية وأنظمة الدفاع.
- تجاوزت العقود الجديدة الصافية، البالغة 16.4 مليار دولار، مبيعات الربع، ما أدى إلى زيادة الأعمال المتراكمة.
- رُفعت توقعات الأرباح لعام 2026 رغم انخفاض هوامش التشغيل الفصلية.
جدول المحتويات
- نمو أرباح نورثروب غرومان رغم ضغوط الهوامش
- برامج الطائرات وسينتينل تقود نمو المبيعات
- العقود الجديدة تزيد الأعمال المتراكمة مع تحسن توليد النقد
- رفع توقعات الأرباح مع استمرار التحفظات المتعلقة بالتمويل الحكومي
- الخلاصة
نمو أرباح نورثروب غرومان رغم ضغوط الهوامش
أظهر إعلان نتائج الربع الثالث من عام 2026 للشركة صافي أرباح قدره 1.124 مليار دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر، مقارنةً بـ1.100 مليار دولار قبل عام. وارتفعت المبيعات إلى 11.122 مليار دولار من 10.423 مليار دولار.
ارتفع الدخل التشغيلي 2% إلى 1.269 مليار دولار، لكن هامش التشغيل انخفض إلى 11.4% من 11.9%. وعزت نورثروب غرومان تراجع الهامش أساسًا إلى انخفاض التعديل بين محاسبة تكاليف المعاشات التقاعدية لأغراض التقارير المالية ومحاسبتها بموجب العقود الحكومية.
ارتفع الدخل التشغيلي للقطاعات، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بنسبة 5% إلى 1.345 مليار دولار. ومع ذلك، انخفض هامشه إلى 12.1% من 12.3%، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن ربع العام السابق تضمن تعديلًا إيجابيًا بقيمة 68 مليون دولار لتقديرات العقود في قطاع أنظمة المهام.
ساعد انخفاض معدل الضريبة على دعم صافي الأرباح. فقد تراجع معدل ضريبة الدخل الفعلي إلى 13.4% من 16.9%، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع الإعفاءات الضريبية للبحوث. وانخفضت الأرباح قبل ضريبة الدخل 2%، ما يبرز الفرق بين أداء الربع قبل الضريبة وبعدها.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| توقعات المبيعات لعام 2026 | 43.75 مليار دولار–44.25 مليار دولار. |
| توقعات الدخل التشغيلي للقطاعات لعام 2026 | 4.94 مليار دولار–5.04 مليار دولار؛ وكانت سابقًا 4.85 مليار دولار–5.00 مليارات دولار. مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. |
| توقعات ربحية السهم المعدلة وفقًا للقيمة السوقية لعام 2026 | 29.35–29.75 دولارًا؛ وكانت سابقًا 28.60–29.10 دولارًا. مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. |
| توقعات التدفق النقدي الحر المعدل لعام 2026 | 3.10 مليارات دولار–3.50 مليارات دولار. مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. |
برامج الطائرات وسينتينل تقود نمو المبيعات
ارتفعت مبيعات قطاع الأنظمة الجوية 14% إلى 3.575 مليارات دولار. وشمل النمو زيادة قدرها 195 مليون دولار في أعمال طائرات F-35، عكست توقيت تكاليف مواد الإنتاج وزيادة حجم أعمال الدعم المستمر، إلى جانب ارتفاع مبيعات B-21 وأنشطة دعم B-2. وارتفع الدخل التشغيلي للقطاع 24%.
زادت مبيعات قطاع أنظمة الدفاع 12% إلى 2.307 مليار دولار، بما في ذلك زيادة قدرها 180 مليون دولار في برنامج سينتينل مع استمرار تسارع وتيرة تنفيذه. كما أسهم ارتفاع النشاط المتعلق بالصواريخ الموجهة ومحركات الصواريخ الصلبة التكتيكية في النمو. وانخفض هامش التشغيل إلى 10.8% من 11.4% مع تحول مزيج العقود نحو مزيد من الأعمال القائمة على التكاليف.
سجل قطاعا أنظمة المهام وأنظمة الفضاء نموًا في المبيعات بنسبة 2% لكل منهما. وانخفض الدخل التشغيلي لقطاع أنظمة المهام 3%، فيما ارتفع الدخل التشغيلي لقطاع أنظمة الفضاء 5%. وقابل جزءًا من نمو قطاع الفضاء انخفاضٌ قدره 136 مليون دولار في مبيعات خدمات الإمداد التجاري بسبب توقيت الإطلاقات.
العقود الجديدة تزيد الأعمال المتراكمة مع تحسن توليد النقد
بلغت نسبة الحجوزات إلى الفواتير في الربع 1.5 مرة، ما يعني أن العقود الجديدة تجاوزت المبيعات المعترف بها. وشملت العقود المهمة 4.6 مليارات دولار لبرامج مقيدة، وملياري دولار لبرنامج سينتينل، و1.4 مليار دولار لغواصات فئة فرجينيا، و1.3 مليار دولار لأعمال F-35 في قطاع الأنظمة الجوية، ومليار دولار لطائرة E-2.
ارتفع التدفق النقدي التشغيلي 12% إلى 1.745 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى تحسن رأس المال العامل التجاري. وزاد التدفق النقدي الحر المعدل، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بنسبة 44% إلى 1.810 مليار دولار.
كما استفاد ارتفاع التدفق النقدي الحر المعدل من عائدات بلغت 371 مليون دولار من بيع معدات إلى أحد العملاء. ويعني ذلك أن تحسن التدفق النقدي لم يكن ناتجًا حصرًا عن قوة توليد النقد من العمليات.
رفع توقعات الأرباح مع استمرار التحفظات المتعلقة بالتمويل الحكومي
رفعت نورثروب غرومان نقطة المنتصف لتوقعاتها لعام 2026 بشأن الدخل التشغيلي للقطاعات بمقدار 65 مليون دولار، وتوقعاتها لربحية السهم المعدلة وفقًا للقيمة السوقية بمقدار 0.70 دولار. وكلاهما مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا؛ كما تختلف توقعات ربحية السهم المعدلة عن ربحية السهم المخففة المعلنة للربع.
وقالت الإدارة إن توقعاتها لا تأخذ في الحسبان آثار إغلاق حكومي مطوّل أو قيود الإنفاق أو تخفيضات الإنفاق الأخرى. ولذلك، تظل التغييرات في الاعتمادات المالية وأولويات المشتريات ودعم البرامج مخاطر قد تحول دون تحقيق التوقعات.
الخلاصة
سيحدد الربع الرابع المتبقي ما إذا كانت نورثروب غرومان ستحقق أهداف الأرباح الأعلى لعام 2026. ويتمثل الاختبار التشغيلي الأساسي في تحويل الأعمال المتراكمة المتزايدة إلى مبيعات ونقد، مع إدارة مزيج العقود ومخاطر التمويل الحكومي.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الحقائق المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
