من شأن اندماج غلف كيستون مع شاماران بتروليوم، الذي أُعلن عنه في 20 أكتوبر 2026، أن يجمع شركتي إنتاج النفط عبر مبادلة أسهم تقيّم قيمة شاماران بنحو 601 مليون دولار. وسيمتلك مساهمو كل شركة نحو نصف الكيان المندمج، مع توقع إتمام الصفقة في منتصف عام 2027، رهناً بموافقات المساهمين واستيفاء شروط الإتمام الأخرى.
أبرز النقاط
- سيحصل مساهمو شاماران على 0.07533958 سهماً جديداً مُصدراً من غلف كيستون مقابل كل سهم يملكونه.
- تعتزم غلف كيستون دفع توزيعات خاصة مشروطة بقيمة 50 مليون دولار للمساهمين الحاليين عند الإتمام.
- تخطط الشركتان للإدراج في السوق الرئيسية في أوسلو، والسعي لاحقاً إلى شطب إدراج غلف كيستون في لندن.
جدول المحتويات
- شروط اندماج غلف كيستون ومقابل المساهمين
- محفظة من أربعة حقول توسّع قاعدة العمليات
- خطط الإدراج في أوسلو تغيّر ترتيبات المساهمين
- الموافقات والإتمام لا يزالان معلقين
- الخلاصة
شروط اندماج غلف كيستون ومقابل المساهمين
ينص اتفاق الدمج المقترح بين الشركتين على اندماج قانوني في برمودا، حيث تأسست الشركتان، مع بقاء غلف كيستون كياناً قانونياً. وقد وافق مجلسا إدارة الشركتين بالإجماع على الصفقة المقترحة.
وتستند قيمة حقوق الملكية البالغة نحو 601 مليون دولار لشاماران إلى سعر إغلاق سهم غلف كيستون عند 225 بنساً في 19 أكتوبر 2026، وأسعار الصرف المحددة في الإعلان. وهذه قيمة لصفقة قائمة على الأسهم، وليست دفعة نقدية لمستثمري شاماران.
وقدّرت الشركتان المقابل بعلاوة قدرها 22.9% مقارنة بسعر إغلاق شاماران في 19 أكتوبر، استناداً إلى إيصالات الإيداع السويدية الخاصة بها. وبعد احتساب التوزيعات الخاصة التي تعتزم غلف كيستون دفعها، تنخفض العلاوة إلى 13.5%. وهذا الفرق مهم لأن التوزيعات مخصصة لمساهمي غلف كيستون الحاليين، لا لمساهمي شاماران المنضمين إلى الشركة.
ويظل توزيع الـ50 مليون دولار خاضعاً لقوانين برمودا المعمول بها، والنظام الأساسي لغلف كيستون، وموافقة مجلس الإدارة. كما تعتزم الشركتان إضفاء الطابع الرسمي على سياسة التوزيعات المستقبلية للكيان المندمج بالتزامن مع الإتمام.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| وثيقة معلومات الاندماج | من المتوقع صدورها في 1 ديسمبر 2026 أو في موعد قريب منه. |
| اجتماعات المساهمين | من المتوقع عقدها في 22 ديسمبر 2026 أو في موعد قريب منه. |
| نسبة الموافقة المطلوبة من غلف كيستون | ما لا يقل عن 75% من الأصوات المدلى بها في اجتماعها العام غير العادي. |
| نسبة الموافقة المطلوبة من شاماران | ما لا يقل عن ثلثي الأصوات المدلى بها في اجتماعها العام غير العادي. |
محفظة من أربعة حقول توسّع قاعدة العمليات
سيجمع الاندماج حصة غلف كيستون في حقل شيخان، الذي تديره، مع حصتي شاماران غير المشغّلتين في حقلي أتروش وسارسان في إقليم كردستان العراق. كما سيشمل استثمار شاماران في حقل حمرين في العراق الاتحادي، الذي أُعلن عنه على نحو منفصل.
تمتلك غلف كيستون حصة تشغيلية تبلغ 61.5% في شيخان، بينما تمتلك شاماران 50% من أتروش و18% من سارسان. أما استثمار شاماران في حمرين فهو حصة ملكية تبلغ 25% في شركة HKN Hamrin Ltd.، التي تملك عقد تطوير الحقل وإنتاجه.
وتعرض الإدارة هذا الدمج باعتباره وسيلة لتوسيع توليد النقد ودعم الإنفاق على التطوير في مختلف أصول المحفظة. وتظل هذه المنافع توقعات، لا نتائج تشغيلية تحققت بالفعل. وستواصل الشركتان العمل باستقلالية حتى إتمام الصفقة.
خطط الإدراج في أوسلو تغيّر ترتيبات المساهمين
تعتزم غلف كيستون نقل إدراجها الرئيسي إلى السوق الرئيسية لبورصة يورونكست أوسلو، ثم شطب إدراجها في لندن في الوقت المناسب. وسيتوقف إدراج أسهم شاماران وإيصالات الإيداع السويدية القائمة بالتزامن مع إتمام الصفقة.
ويصنّف الإعلان الصفقة على أنها استحواذ عكسي بموجب قواعد الإدراج البريطانية. لذلك، تتوقع غلف كيستون إلغاء فئة إدراجها البريطانية الحالية عند الإتمام؛ وسيتطلب استمرار إدراجها في لندن تقديم طلب للقبول ضمن فئة أخرى.
وسيتلقى مستثمرو شاماران الذين يملكون أسهماً عبر مركز الإيداع المركزي للأوراق المالية في النرويج أسهم غلف كيستون مباشرة. أما حاملو إيصالات الإيداع السويدية الذين يحتفظون بها حتى الإتمام، فسيتلقون بدلاً من ذلك إيصالات إيداع غير مدرجة في غلف كيستون، ضمن برنامج تحويل مؤقت.
الموافقات والإتمام لا يزالان معلقين
أبدى أكبر مساهم في كل شركة نيته دعم الصفقة. وتمتلك عائلة لوندين نحو 25.6% من شاماران، بينما تدير لانزداون بارتنرز حصصاً تمثل نحو 13% من غلف كيستون. ولا تحل هذه الإشارات محل تصويت المساهمين المطلوب.
ولا يتوقف الإتمام على التمويل لأن مقابل الاندماج يتكون بالكامل من أسهم جديدة مُصدرة. وعلى نحو منفصل، تدرس شاماران إعادة تمويل سنداتها المستحقة في 2029، التي يبلغ رصيدها نحو 144 مليون دولار، فيما تدرس غلف كيستون إصدار سندات لتمويل جزء من نفقات تطوير شيخان.
الخلاصة
ومن المقرر أن يكون الإفصاح التالي وثيقة معلومات الاندماج، المتوقع صدورها في حدود 1 ديسمبر، قبل اجتماعات المساهمين المقترحة. وتظل مبادلة الأسهم والتوزيعات وتغييرات الإدراج مشروطة بالمضي في الصفقة حتى الإتمام.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، وليس نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. وقد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة متخصص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تزكية لها.
