ارتفعت أرباح Zions في الربع الثالث من عام 2026، إذ زادت ربحية السهم المخففة بنسبة 20% إلى 1.78 دولار، مع دعم انخفاض تكاليف الائتمان للربحية. وأعلن البنك في 19 أكتوبر عن صافي أرباح بلغ 262 مليون دولار، مقارنةً بـ221 مليون دولار قبل عام. ونمت ودائع العملاء، ما قلل الاعتماد على الأموال المقترضة، لكن هامش صافي الفائدة لدى البنك تقلص.
أبرز النقاط
- ساهمت منفعة قدرها 8 ملايين دولار من مخصص خسائر الائتمان في زيادة الأرباح، مقارنةً بمصروف قدره 49 مليون دولار قبل عام.
- ارتفع دخل صافي الفائدة بنسبة 2% على أساس سنوي، رغم أن ارتفاع تكاليف الودائع الفصلية ضغط على هامش الفائدة.
- أضافت منصة الإقراض للوكالات في قطاع الإسكان متعدد الأسر التي استحوذ عليها البنك مصروفات، وذلك قبل التوسع المتوقع في الإيرادات من جانب الإدارة في 2027.
جدول المحتويات
- انخفاض تكاليف الائتمان هو العامل الرئيسي وراء استفادة أرباح Zions
- نمو الودائع يقلل الحاجة إلى الاقتراض لكنه يضغط على الهامش
- نمو الرسوم أقل بعد تعديلات التقييم
- التوسع في قطاع الإسكان متعدد الأسر يضيف تكاليف قبل النمو المتوقع
- الخلاصة
انخفاض تكاليف الائتمان هو العامل الرئيسي وراء استفادة أرباح Zions
أظهرت النتائج المالية للربع الثالث من عام 2026 للبنك أن صافي القروض وعقود الإيجار المشطوبة بلغ 3 ملايين دولار، منخفضًا من 56 مليون دولار قبل عام. وعزا رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي هاريس سيمونز الزيادة في ربحية السهم أساسًا إلى تحسن جودة الائتمان.
استفادت المقارنة من خسائر كبيرة على نحو غير معتاد في الفترة المقابلة من العام السابق، تضمنت 50 مليون دولار من القروض المشطوبة المرتبطة بمقترضين تجاريين اثنين تربطهما علاقة، وكانا يمولان إنشاء قروض الرهن العقاري التجاري وشراءها.
كان أداء التشغيل الأساسي أقل قوة من نمو الأرباح المعلن. فقد انخفض صافي الإيرادات المعدل قبل المخصصات، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا يستثني مخصصات الائتمان، بنسبة 4% على أساس سنوي إلى 338 مليون دولار. كما تراجع صافي الأرباح المعلن من 452 مليون دولار في الربع الثاني، حين عززت مكاسب الأوراق المالية النتائج.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| النسبة المقدرة لرأس المال العادي من الشريحة الأولى | 11.8%، مقابل 11.3% قبل عام |
| القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم عادي | 43.50 دولارًا، بزيادة 13% على أساس سنوي |
| نسبة الأصول غير العاملة | 0.50%، مقابل 0.48% في الربع الثاني من 2026 و0.54% قبل عام |
| مخصص خسائر الائتمان | 696 مليون دولار، بما يعادل 1.11% من القروض وعقود الإيجار |
نمو الودائع يقلل الحاجة إلى الاقتراض لكنه يضغط على الهامش
بلغ دخل صافي الفائدة 684 مليون دولار، بزيادة 12 مليون دولار عن العام السابق و7 ملايين دولار عن الربع السابق. وتجاوز نمو الودائع نمو الإقراض، ما أتاح لـZions خفض الاقتراض قصير الأجل الأعلى تكلفة، مع زيادة استثماراتها في أسواق النقد.
ارتفعت ودائع العملاء في نهاية الربع، باستثناء الودائع الوسيطة، إلى 74.5 مليار دولار من 72.7 مليار دولار في 30 يونيو. وظلت القروض وعقود الإيجار دون تغيير يُذكر مقارنةً بالربع السابق عند 62.5 مليار دولار، رغم نمو متوسط أرصدة القروض خلال الربع.
رافق هذا التحول في مصادر التمويل جانب سلبي. فقد ارتفعت تكاليف الودائع الإجمالية 11 نقطة أساس مقارنةً بالربع الثاني، إلى 1.59%، ويُعزى ذلك جزئيًا إلى احتفاظ العملاء بمزيد من الودائع المدرة للفائدة الأعلى تكلفة. وأسهم تغيير في طريقة العرض المحاسبي بنحو ثلاث نقاط أساس في هذه الزيادة. وانخفض هامش صافي الفائدة أربع نقاط أساس على أساس فصلي إلى 3.23%.
نمو الرسوم أقل بعد تعديلات التقييم
ارتفع الدخل من الأنشطة غير المرتبطة بالفائدة والمتعلقة بالعملاء بنسبة 18% على أساس سنوي إلى 192 مليون دولار. وباستثناء تعديلات تقييم الائتمان على مقايضات أسعار الفائدة المرتبطة بالعملاء، ارتفع الدخل المعدل المتعلق بالعملاء بنسبة أكثر تواضعًا بلغت 5% إلى 182 مليون دولار.
كادت الرسوم والإيرادات من أسواق رأس المال أن تتضاعف على أساس الأرقام المعلنة، لتصل إلى 46 مليون دولار، لكن معظم هذه الزيادة عكس تعديلات التقييم. وباستثناء تلك التغييرات، ارتفع دخل أسواق رأس المال مليون دولار، مدعومًا بزيادة رسوم المقايضات.
كما ارتفعت التكاليف. فقد زادت المصروفات المعدلة غير المرتبطة بالفائدة بنسبة 6% على أساس سنوي إلى 549 مليون دولار، نتيجة ارتفاع تكاليف التعويضات والتكنولوجيا والخدمات المقدمة من جهات خارجية، إلى جانب بنود أخرى.
التوسع في قطاع الإسكان متعدد الأسر يضيف تكاليف قبل النمو المتوقع
أتمت Zions في يوليو 2026 استحواذها على منصة Basis Multifamily Finance للإقراض للوكالات. وأسهم النشاط بنحو 300 ألف دولار من الإيرادات و4 ملايين دولار من المصروفات خلال الربع.
تتوقع الإدارة أن تحقق المنصة إيرادات تتراوح بين 17 مليونًا و20 مليون دولار في 2027، مقابل مصروفات تتراوح بين 12 مليونًا و13 مليون دولار. وهذه الأرقام توقعات وليست نتائج محققة، إذ يهيئ البنك النشاط لتوسيع خدمات التمويل المقدمة لعملاء قطاع الإسكان متعدد الأسر.
وبعد احتساب الاستحواذ، خفضت الإدارة توقعاتها للرافعة التشغيلية للعام 2026 بأكمله إلى نحو 40–50 نقطة أساس، مقارنةً بالتوقع الأولي البالغ 100–150 نقطة أساس. ويبرز هذا التغيير عبء المصروفات على المدى القريب، في حين يتوقع البنك مساهمة أكبر في الإيرادات.
الخلاصة
ستُظهر النتائج المقبلة لـZions ما إذا كان نمو الودائع سيترجم إلى دخل أقوى من الفائدة من دون مزيد من الضغط على الهوامش. كما ستُقاس مساهمة منصة الإسكان متعدد الأسر في ضوء توقعات الإدارة المعلنة لإيراداتها ومصروفاتها في 2027.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بنفسك من المعلومات المهمة واستشر متخصصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تأييد لها.
