أعلنت OUE REIT في 23 أكتوبر 2026 عن اقتراح شراء حصة إضافية تقارب 50% في 180 George Street في سيدني، بسعر عقاري متفق عليه قدره 864 مليون دولار أسترالي. ومن شأن استحواذ OUE REIT أن يرفع ملكيتها من 19.9% إلى نحو 69.9%، ما يمنح الصندوق حصة أغلبية في برج المكاتب، مع زيادة انكشافه على أستراليا وارتفاع الرافعة المالية المتوقعة.
أبرز النقاط
- يُقدّر مقابل الشراء بـ461.4 مليون دولار أسترالي بعد احتساب الديون وصافي الأصول الأخرى المنسوبة إلى الحصة الإضافية.
- تتوقع الإدارة زيادة بنسبة 3.2% في التوزيعات لكل وحدة على أساس افتراضي للفترة النصفية الأولى من عام 2026، وليس زيادة فعلية تحققت بالفعل.
- سيُموَّل الاستحواذ من الديون وعائدات بيع الفندق؛ وقد يصدر الصندوق أوراقًا مالية دائمة بقيمة تصل إلى 150 مليون دولار سنغافوري إذا لم تُجرَ عمليات تخارج أخرى.
جدول المحتويات
- استحواذ OUE REIT يستند إلى استثمار مارس
- خطة التمويل ترفع الرافعة المالية بالتوازي مع التوزيعات المتوقعة
- اتساع الانكشاف على أستراليا مع استمرار هيمنة سنغافورة
- برج مؤجّر بالكامل يوفر الانكشاف الأساسي على إيرادات الإيجار
- الخلاصة
استحواذ OUE REIT يستند إلى استثمار مارس
قبل المدير عرضًا استباقيًا، وخُصصت له الحصة الإضافية. وكانت OUE REIT قد استحوذت على حصتها الأولية البالغة 19.9% في 16 مارس 2026، ما أكسبها حقوق الأولوية التي تستند إليها هذه الصفقة المقترحة.
يُدرج استعراض محفظة OUE REIT الاستثمار الحالي باسم Salesforce Tower، وهو برج تجاري من الفئة الممتازة في Circular Quay. وتشكل هذه الحيازة الحالية نقطة الانطلاق للزيادة المقترحة إلى حصة أغلبية.
وعلى أساس تقييم العقار بأكمله للمقارنة، يقل السعر المتفق عليه بنسبة 3.7% عن السعر المستخدم في استثمار مارس. وتقول الإدارة إن امتلاك حصة الأغلبية سيعزز نفوذها في قرارات العقار ويوفر مرونة أكبر لإدارة الأصول وتحسينها.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| مدة ملكية الأرض | ملكية حرة |
| إجمالي المساحة الصافية القابلة للتأجير | 61,915 مترًا مربعًا |
| مساحة المكاتب والتجزئة | 59,977 مترًا مربعًا من المساحات المكتبية؛ و1,938 مترًا مربعًا من مساحات التجزئة |
| انتهاء عقود الإيجار بحسب دخل الإيجار | 4.8 سنوات حتى 30 سبتمبر 2026 |
| انتهاء عقود الإيجار بحسب المساحة القابلة للتأجير | 5.2 سنوات حتى 30 سبتمبر 2026 |
| اعتمادات الاستدامة | شهادة WELL البلاتينية وتصنيف Green Star من 6 نجوم |
خطة التمويل ترفع الرافعة المالية بالتوازي مع التوزيعات المتوقعة
يختلف السعر العقاري المتفق عليه، البالغ 864 مليون دولار أسترالي، عن كل من مقابل الشراء المقدّر البالغ 461.4 مليون دولار أسترالي وإجمالي تكلفة الاستحواذ البالغة نحو 539.3 مليون دولار أسترالي. ويعادل المبلغان الأخيران نحو 413.4 مليون دولار سنغافوري و483.2 مليون دولار سنغافوري على التوالي.
تعتزم الإدارة تمويل التكلفة الإجمالية من خلال الديون وجزء من صافي عائدات التخارج المقترح من فندق Crowne Plaza Changi Airport. ومن المقرر إتمام بيع الفندق في 30 أكتوبر 2026.
بافتراض إتمام الصفقتين، تتوقع الإدارة أن تبلغ الرافعة المالية الإجمالية 45.3% على أساس افتراضي. وفي حال عدم تنفيذ عمليات تخارج إضافية، قد يصدر الصندوق أوراقًا مالية دائمة بقيمة تصل إلى 150 مليون دولار سنغافوري، وتتوقع الإدارة أن يؤدي ذلك إلى خفض الرافعة المالية الإجمالية إلى نحو 42.8%.
وتستند الزيادة المتوقعة البالغة 3.2% في التوزيعات لكل وحدة إلى طريقة التمويل المقترحة، وتفترض أن الحصة الإضافية استُحوذ عليها في 1 يناير 2026 واحتُفظ بها حتى 30 يونيو. وهذا حساب توضيحي لفترة تاريخية، وليس توقعًا للتوزيعات المقبلة. ومن المتوقع أن تظل القيمة الصافية للأصول لكل وحدة مستقرة إلى حد كبير عند 0.55 دولار سنغافوري.
اتساع الانكشاف على أستراليا مع استمرار هيمنة سنغافورة
من المتوقع أن ترتفع قيمة المحفظة، باستثناء فندق Crowne Plaza Changi Airport، من 5.6 مليار دولار سنغافوري إلى 6.4 مليار دولار سنغافوري بعد إتمام الصفقة. وسترتفع حصة أستراليا من 5.7% إلى 17.6%، فيما ستنخفض حصة سنغافورة من 94.3% إلى 82.4%.
ووصف الرئيس التنفيذي هان خيم سيو الصفقة بأنها جزء من تحول محفظة الصندوق، من خلال إعادة توظيف عائدات بيع الفندق في عقارات أعلى جودة. وقال إن سنغافورة ستظل السوق الرئيسية، إلى جانب استثمارات أسترالية انتقائية.
برج مؤجّر بالكامل يوفر الانكشاف الأساسي على إيرادات الإيجار
اكتمل العقار المملوك ملكية حرة في نوفمبر 2022، ويضم برج مكاتب من 55 طابقًا ومبنى Jacksons on George المنفصل المؤلف من أربعة طوابق، مع مرافق للحانات والمطاعم. ومن بين المستأجرين Salesforce وTikTok وJones Lang LaSalle.
بلغ الإشغال الفعلي 100% حتى 30 سبتمبر 2026. ويقدم ملف عقود الإيجار أدناه سياقًا لإيرادات الإيجار المستحوذ عليها، لكنه لا يضمن الإشغال أو التوزيعات في المستقبل.
الخلاصة
من شأن الشراء المقترح أن يحول استثمار OUE REIT الأقلية في سيدني إلى حيازة أغلبية، مع فوائد متوقعة للتوزيعات تقابلها زيادة في الرافعة المالية. والمحطة الزمنية المقبلة هي الموعد المقرر في 30 أكتوبر 2026 لإتمام التخارج من فندق Crowne Plaza Changi Airport، إذ تشكل عائداته جزءًا من خطة تمويل الاستحواذ.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر متخصصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
