تجاوزت أرباح PG توقعات المحللين في الربع الأول من السنة المالية 2027، إذ ساعد الطلب الأقوى على منتجات العناية بالغسيل والمنزل في رفع المبيعات 4% إلى 23.3 مليار دولار. وأعلنت Procter & Gamble النتائج في 22 أكتوبر 2026، عن الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر. وارتفعت الأسهم بأكثر من 5% في التداولات الصباحية.

أبرز النقاط

  • تجاوزت الأرباح الأساسية البالغة 2.00 دولار للسهم والمبيعات البالغة 23.3 مليار دولار تقديرات المحللين.
  • نما حجم المبيعات على مستوى الشركة 2.4%، بقيادة قطاعي العناية بالأقمشة والمنزل، بينما تراجع حجم مبيعات قطاع الرعاية الصحية.
  • رفعت P&G توجيهات نمو المبيعات المعلنة لتعكس استحواذها على Thorne، لكنها أبقت أهداف النمو العضوي وربحية السهم الأساسية دون تغيير.

جدول المحتويات

أرباح PG تتجاوز التوقعات رغم ضغوط الهوامش

أظهرت نتائج P&G للربع الأول من السنة المالية 2027 أرباحًا أساسية للسهم بلغت 2.00 دولار، باستثناء تكاليف إعادة الهيكلة والبنود الأخرى، مقارنة بـ1.88 دولار توقعها المحللون الذين استطلعت LSEG آراءهم. كما تجاوزت الإيرادات متوسط التوقعات البالغ 22.8 مليار دولار.

تراجع صافي الدخل العائد إلى P&G إلى 4.73 مليار دولار من 4.75 مليار دولار قبل عام. ومع ذلك، ارتفعت الأرباح المخففة المعلنة إلى 1.97 دولار للسهم من 1.95 دولار، إذ ساعد انخفاض متوسط عدد الأسهم المخففة في المقارنة على أساس السهم.

لم يُترجم نمو المبيعات إلى تحسن مماثل في الربحية. فقد انخفض هامش الربح الإجمالي الأساسي 150 نقطة أساس، إذ فاقت زيادة تكاليف السلع الأولية والاستثمار مجددًا في المنتجات وفورات الإنتاجية والمزايا الأخرى. وتراجع هامش التشغيل الأساسي 80 نقطة أساس.

البندالتفاصيل
حجم مبيعات العناية بالأقمشة والمنزلارتفاع 4.3% على أساس سنوي.
حجم مبيعات منتجات الأطفال والعناية النسائية والعائليةارتفاع 2.3% على أساس سنوي.
حجم مبيعات منتجات التجميلارتفاع 2.2% على أساس سنوي.
حجم مبيعات منتجات الحلاقة والعناية الشخصيةانخفاض 0.4% على أساس سنوي.
حجم مبيعات منتجات الرعاية الصحيةانخفاض 2.9% على أساس سنوي.

الطلب على منتجات الغسيل يقود تعافيًا أوسع في حجم المبيعات

ارتفع حجم المبيعات على مستوى الشركة 2.4%، مسجلًا بداية أقوى بعد أن حققت P&G نموًا في حجم المبيعات خلال ربع واحد فقط من السنة المالية 2026. وارتفعت المبيعات العضوية، التي تستثني تحركات العملات وعمليات الاستحواذ والتخارج، 4%. وأسهم حجم المبيعات بمعظم الزيادة، مع مساهمة إيجابية لمزيج المنتجات أيضًا، فيما كان أثر التسعير أقل.

تصدّر قطاع العناية بالأقمشة والمنزل، الذي يشمل Tide وFebreze، نمو حجم المبيعات. وأشارت P&G إلى قوة الطلب على منظفات الغسيل ومعززات العناية بالأقمشة، فيما أبرزت نتائجها الرسمية زيادة حجم المبيعات في أمريكا الشمالية وأوروبا ضمن قطاعي العناية بالأقمشة والمنزل.

لكن التعافي لم يكن متكافئًا. فقد سجل قطاعا التجميل ومنتجات الأطفال والعناية النسائية والعائلية مكاسب في حجم المبيعات، بينما تراجع قطاعا الحلاقة والرعاية الصحية. ومع ذلك، حقق قطاع الرعاية الصحية نموًا في المبيعات العضوية، إذ عوّض ارتفاع الأسعار وتحسن مزيج المنتجات انخفاض الطلب من حيث الوحدات.

اختلاف ميزانيات الأسر يشكل استراتيجية المنتجات

وصف المدير المالي Andre Schulten اقتصاد المستهلكين بأنه منقسم: فالمتسوقون ذوو الدخل الأعلى ما زالوا مستعدين لشراء المنتجات الفاخرة، في حين تضطر الأسر الأقل دخلًا إلى ترشيد ميزانياتها عند شراء علامات تجارية مثل Tide وPampers.

واستجابت P&G من خلال العروض السعرية وتوفير أحجام مختلفة للعبوات وابتكار المنتجات. وقال المسؤولون التنفيذيون إن إطلاق المنتجات الفاخرة، ومنها Pampers Amore وخط منتجات العناية بالشعر Abundant & Strong من Pantene، ساعد على اكتساب حصة سوقية في فئاتها.

كما وصف Schulten المنافسة بأنها محتدمة، وشدد على ضرورة دعم الزيادات السعرية بالابتكار من دون الإضرار بزخم المبيعات.

استحواذ Thorne يرفع توجيهات المبيعات المعلنة، لا الأهداف العضوية

رفعت P&G توقعاتها لنمو إجمالي المبيعات في السنة المالية 2027 إلى 2%–4% من 1%–3%، لتعكس الاستحواذ على علامة المكملات الغذائية Thorne، الذي أُنجز في 1 أكتوبر 2026. ونظرًا إلى إتمام الصفقة بعد انتهاء ربع سبتمبر، لم تكن ضمن أداء الربع الأول المعلن.

وأبقت الشركة على توقعاتها لنمو المبيعات العضوية عند 1%–3%، وعلى توقعاتها للأرباح الأساسية عند 6.89–7.11 دولار للسهم. وعليه، فإن رفع توقعات المبيعات المعلنة يعكس الاستحواذ، لا تحسنًا في توقعات النمو الأساسي.

وقال الرئيس التنفيذي Shailesh Jejurikar إن البداية القوية أبقت P&G على المسار الصحيح لتحقيق توجيهاتها السنوية رغم استمرار التحديات الجيوسياسية والاقتصادية.

الخلاصة

سيشمل الربع المالي المقبل شركة Thorne بعد إتمام الاستحواذ عليها في 1 أكتوبر. وتظل توجيهات P&G غير المعدلة لنمو المبيعات العضوية وربحية السهم الأساسية معيارًا لتقييم قدرة تحسن حجم المبيعات على استدامة النمو رغم الضغوط على الهوامش.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الوقائع المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بصورة مستقلة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تزكية لها.