ظل إنفاق Meta على الذكاء الاصطناعي كبيرًا في الربع الثالث من عام 2026، إذ تجاوزت الإيرادات توقعات المستثمرين، لكن تكلفة قانونية قدرها 9.89 مليار دولار أثرت سلبًا في الربحية. وأظهرت النتائج المعلنة في 21 أكتوبر ارتفاع الإيرادات بنسبة 26% إلى 64.60 مليار دولار، وانخفاض الدخل التشغيلي بنسبة 37% إلى 12.99 مليار دولار. كما وافقت الشركة على فئة جديدة من الأسهم التي لا تتمتع بحق التصويت، لدعم التمويل مع الحفاظ على حقوق التصويت الحالية.
أبرز النقاط
- خفضت تكلفة التسوية الربح التشغيلي، رغم أن انخفاض الضرائب رفع صافي الدخل مقارنة بالعام السابق.
- ضيّقت Meta نطاق توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2026 إلى 135 مليار دولار–145 مليار دولار.
- سيمنح توزيع أسهم مشروط المساهمين سهمًا واحدًا من الفئة C لا يتمتع بحق التصويت مقابل كل سهم قائم.
جدول المحتويات
- نمو الإيرادات والتكاليف القانونية يفصلان مساري الأرباح
- إنفاق Meta على الذكاء الاصطناعي يبقي الاحتياجات النقدية مرتفعة
- المحاسبة عن التسوية منفصلة عن التعرض القانوني الإضافي
- خطة الأسهم التي لا تتمتع بحق التصويت تعزز مرونة التمويل
- الخلاصة
نمو الإيرادات والتكاليف القانونية يفصلان مساري الأرباح
تُظهر نتائج Meta للربع الثالث من عام 2026 أن زيادة نشاط الإعلانات رافقت نمو الإيرادات؛ إذ ارتفعت مرات ظهور الإعلانات بنسبة 10% مقارنة بالعام السابق، فيما زاد متوسط سعر الإعلان بنسبة 14%. وبلغ متوسط عدد المستخدمين اليوميين عبر عائلة تطبيقاتها 3.64 مليار في سبتمبر، بزيادة 3%.
ارتفعت التكاليف والمصروفات بنسبة 68% إلى 51.61 مليار دولار، بما يشمل تكلفة التسوية. وتراجع هامش التشغيل إلى 20% من 40%. وقالت Meta إن الدخل التشغيلي، باستثناء التكلفة، كان سيبلغ 22.88 مليار دولار بدلًا من 12.99 مليار دولار المعلنة.
مع ذلك، ارتفع صافي الدخل بنسبة 264% إلى 9.86 مليار دولار، أو 3.83 دولار للسهم المخفف. ولا يتعارض ذلك مع انخفاض الربح التشغيلي، إذ تراجع مخصص ضريبة الدخل إلى 3.14 مليار دولار من 18.95 مليار دولار قبل عام. وبذلك استفاد صافي الدخل من انخفاض كبير في مصروفات الضرائب.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| توقعات إيرادات الربع الرابع من 2026 | 73 مليار دولار–76 مليار دولار. |
| توقعات مصروفات عام 2026 بأكمله | 175 مليار دولار–179 مليار دولار، وتشمل التكلفة القانونية للربع الثالث. |
| افتراضات العملة للربع الرابع | أثر سلبي يقارب 1% على نمو الإيرادات مقارنة بالعام السابق. |
| توقعات معدل الضريبة للربع الرابع | 15%–17%، ما لم تطرأ تغييرات على البيئة الضريبية. |
إنفاق Meta على الذكاء الاصطناعي يبقي الاحتياجات النقدية مرتفعة
بلغت النفقات الرأسمالية، بما فيها مدفوعات أصل الدين لعقود الإيجار التمويلي، 34.91 مليار دولار في ربع سبتمبر. وكان ذلك أقل من توقعات المستثمرين البالغة نحو 41 مليار دولار، لكنه تجاوز التدفق النقدي التشغيلي البالغ 32.79 مليار دولار، ما أسفر عن تدفق نقدي حر سلبي قدره 2.12 مليار دولار.
ضيّقت Meta توقعاتها للنفقات الرأسمالية للعام بأكمله إلى 135 مليار دولار–145 مليار دولار، مقارنة بنطاق 130 مليار دولار–145 مليار دولار، فرفعت الحد الأدنى من دون تغيير الحد الأعلى. وقالت الإدارة إنها تتوقع مواصلة الاستثمار بقوة في أعمالها الأساسية ومبادرات الذكاء الاصطناعي الناشئة في عام 2027، رغم أن ميزانية العام المقبل لا تزال قيد الإعداد.
وسلط الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ الضوء على إطلاق Muse وMuse Wonder. وقالت Meta إن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يدعم الإعلانات بالفعل من خلال تعزيز التفاعل وتحسين التوصيات وزيادة كفاءة تحقيق الإيرادات، فيما ستحتاج المبادرات الأحدث إلى وقت أطول لتحقيق عوائد.
ولا تزال Reality Labs تسجل خسائر، ولم تقترب بعد من تحقيق ربح مؤكد. وتوقعت الإدارة خسائر بقيمة 18 مليار دولار–19 مليار دولار لعام 2026، ونحو 15 مليار دولار في عام 2027، مع انتقال الاستثمارات إلى أولويات أخرى، وفي مقدمتها الذكاء الاصطناعي.
المحاسبة عن التسوية منفصلة عن التعرض القانوني الإضافي
تتعلق تكلفة الربع باتفاق أُبرم في أغسطس 2026 مع 52 مدعيًا عامًا لتسوية دعاوى بشأن الصحة النفسية للمراهقين ووسائل التواصل الاجتماعي. وينص الاتفاق على مدفوعات تصل إلى نحو 18.59 مليار دولار؛ فإجمالي مبلغ التسوية والمصروف المعترف به في هذا الربع مقياسان مختلفان.
وفي قضية منفصلة، أمر قاضٍ في نيو مكسيكو Meta بدفع 25 مليار دولار بعد أن خلصت هيئة محلفين إلى أن الشركة ضللت المستخدمين في قضية مرتبطة بفضيحة Cambridge Analytica. وينبغي عدم الخلط بين هذا الحكم وتكلفة التسوية مع المدعين العامين المدرجة في هذه النتائج.
وحذرت المديرة المالية سوزان لي من أن المسائل القانونية والتنظيمية النشطة قد تؤثر بدرجة كبيرة في أعمال الشركة ونتائجها المالية. كما أشارت Meta إلى محاكمات إضافية في الولايات المتحدة تتعلق بالشباب، ومن المقرر عقدها خلال الأشهر المقبلة.
خطة الأسهم التي لا تتمتع بحق التصويت تعزز مرونة التمويل
وافق مجلس إدارة Meta على أسهم عادية مدرجة للتداول من الفئة C لا تتمتع بحق التصويت، على أن يسري التعديل على النظام الأساسي اعتبارًا من 19 يناير 2027. وقالت الشركة إن الفئة الجديدة قد تُستخدم لجمع رأس المال، وتعويض الموظفين، وتمويل عمليات الاستحواذ، وأغراض مؤسسية أخرى.
وأعلن مجلس الإدارة توزيعًا مشروطًا لسهم واحد من الفئة C مقابل كل سهم قائم من الفئتين A وB. ولم تُحدد بعد تواريخ الاستحقاق والتوزيع، كما يتوقف التوزيع على سريان تعديل النظام الأساسي. ولن يغيّر التوزيع بحد ذاته حقوق التصويت لأي مساهم، ولن يشكل جمعًا للأموال نقدًا.
الخلاصة
يتمثل المعيار التشغيلي التالي في توقعات Meta لإيرادات الربع الرابع البالغة 73 مليار دولار–76 مليار دولار، إلى جانب استمرار الإجراءات القانونية والتزامات الاستثمار الكبيرة. أما بالنسبة إلى خطة فئات الأسهم، فلا تزال تواريخ استحقاق التوزيع وصرفه التفاصيل التالية المنتظرة.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تمثل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. وقد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الحقائق المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
