ارتفعت أرباح Valley إلى 206.3 مليون دولار، أو 0.36 دولار للسهم المخفف، في الربع الثالث من عام 2026، مع دفع ارتفاع دخل الإقراض وتشديد ضبط النفقات نسبة كفاءة البنك إلى ما دون 50%. وأظهرت النتائج الصادرة في 22 أكتوبر أيضًا اتجاهات ائتمانية متباينة، فيما عرضت الإدارة خططًا لعمليات استحواذ معلّقة من شأنها جلب أكثر من 3.5 مليارات دولار من الودائع الأساسية منخفضة التكلفة.
أبرز النقاط
- اتسع هامش صافي الفائدة إلى 3.28%، وتحسنت نسبة الكفاءة إلى 49.38%.
- تراجعت القروض المصنفة على أنها محل انتقاد أو مصنفة، لكن القروض غير المستحقة الفائدة وصافي الشطب ارتفعا.
- لا يزال استحواذا Providence وBluevine معلّقين، ومن المتوقع إتمامهما في أوائل عام 2027.
جدول المحتويات
- تحسن دخل الإقراض يعزز أرباح Valley
- تحسن الكفاءة، مع مساهمة الإعفاءات الضريبية في دعم الأرباح
- مؤشرات الائتمان تتحرك في اتجاهات مختلفة
- عمليات الاستحواذ المعلّقة ترسم آفاق التمويل
- الخلاصة
تحسن دخل الإقراض يعزز أرباح Valley
أظهر إعلان نتائج الربع الثالث الصادر عن Valley National Bancorp أن صافي الدخل تجاوز 170.9 مليون دولار المسجلة في الربع الثاني و163.4 مليون دولار قبل عام. وبلغ صافي الدخل المعدل، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا يستبعد البنود غير الأساسية، 206.4 ملايين دولار، أي ما يعادل أيضًا 0.36 دولار للسهم المخفف.
بلغ صافي دخل الفائدة على أساس معادل للضريبة 506.8 ملايين دولار، بزيادة قدرها 18.4 مليون دولار على أساس فصلي. وارتفع هامش صافي الفائدة ثماني نقاط أساس مقارنة بالربع الثاني و23 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، ليصل إلى 3.28%.
أسهمت العوائد الأعلى على القروض ذات أسعار الفائدة المتغيرة، وتحسن التسعير على القروض الجديدة، وزيادة متوسط القروض في هذا التحسن. وفاقت هذه المكاسب ارتفاع تكاليف التمويل: إذ ارتفع متوسط تكلفة إجمالي الودائع إلى 2.33% من 2.28%، مع بقائه دون مستوى 2.69% المسجل قبل عام.
زادت إجمالي القروض بمقدار 722.7 مليون دولار خلال الربع لتصل إلى 53.2 مليار دولار. واستحوذ الإقراض التجاري والصناعي وقروض العقارات التجارية على معظم النمو، وساعدت العقارات التي يشغلها مالكوها في دفع نمو الفئة الأخيرة.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| معدل الضريبة الفعلي للربع الثالث | 15.3%، مقارنة بـ22.5% في الربع الثاني |
| توقعات معدل الضريبة الفعلي للعام بأكمله | نحو 20%، وفقًا لتوجيهات الإدارة |
| نسبة رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى | 10.7% في نهاية الربع |
| توزيعات رأس المال على المساهمين | نحو 96 مليون دولار عبر توزيعات الأرباح العادية وإعادة شراء 2.5 مليون سهم |
| نسبة القروض إلى الودائع | 96% في نهاية الربع |
تحسن الكفاءة، مع مساهمة الإعفاءات الضريبية في دعم الأرباح
تراجعت نسبة الكفاءة إلى 49.38% من 52.11% في الربع الثاني، محققةً هدف الإدارة المتمثل في النزول بها إلى أقل من 50% قبل الموعد المحدد بربع واحد. وتشير النسبة الأقل إلى أن المصروفات التشغيلية تستحوذ على حصة أصغر من الإيرادات.
انخفضت المصروفات غير المتعلقة بالفائدة المُعلنة بمقدار 1.2 مليون دولار إلى 310.0 ملايين دولار. وأسهم انخفاض الرسوم المهنية والقانونية في ذلك، رغم أن ارتفاع إطفاء الاستثمارات في الإعفاءات الضريبية عوّض جزءًا من الانخفاض. وقالت الإدارة إن المصروفات غير المتعلقة بالفائدة تراجعت بنحو 5 ملايين دولار على أساس معدل.
كما انخفض معدل الضريبة الفعلي بعد أن اشترت Valley مزيدًا من الإعفاءات الضريبية. وحذّر المدير المالي Travis Lan من ضرورة النظر إلى المنفعة الضريبية الفصلية إلى جانب مصروف الإطفاء المرتبط بها، بدلًا من تقييمها بمعزل عن ذلك.
مؤشرات الائتمان تتحرك في اتجاهات مختلفة
انخفضت القروض المصنفة على أنها محل انتقاد أو مصنفة إلى 7.1% من إجمالي القروض في 30 سبتمبر، مقارنةً بـ7.3% في 30 يونيو. كما تراجعت نسبة تركّز Valley في العقارات التجارية إلى نحو 312% من 317%.
لكن القروض غير المستحقة الفائدة ارتفعت إلى 511.4 مليون دولار، أو 0.96% من إجمالي القروض، من 462.6 مليون دولار، أو 0.88%. وكان أكبر عامل مساهم قرضًا بقيمة 30.1 مليون دولار مصنفًا ضمن قروض الإنشاءات. واعتبرته Valley مضمونًا جيدًا، ولم تُنشئ مخصصًا محددًا له استنادًا إلى القيمة المقدرة للضمانات.
ارتفع صافي الشطب إلى 37.1 مليون دولار من 22.0 مليون دولار في الربع الثاني. وعزت الإدارة جانبًا كبيرًا من الزيادة إلى شطب قرض تجاري وصناعي واحد.
بلغت مصروفات مخصص خسائر الائتمان على القروض 30.7 مليون دولار. وانخفضت تغطية مخصص خسائر الائتمان إلى 1.13% من إجمالي القروض من 1.16%، ما يؤكد أن انخفاض أرصدة القروض المصنفة على أنها محل انتقاد لا يعني تحسن جميع المؤشرات الائتمانية.
عمليات الاستحواذ المعلّقة ترسم آفاق التمويل
زادت الودائع بمقدار 1.1 مليار دولار خلال الربع لتصل إلى 55.2 مليار دولار. وإلى جانب هذا النمو العضوي، تتوقع الإدارة أن يضيف استحواذا Providence Financial Corporation وBluevine المعلّقان أكثر من 3.5 مليارات دولار من الودائع الأساسية منخفضة التكلفة.
من المتوقع إتمام الصفقتين في أوائل عام 2027، رهناً بالموافقات التنظيمية وشروط الإتمام الأخرى. كما يتطلب استحواذ Providence موافقة المساهمين. وبالتالي، فإن الودائع المتوقعة ليست مدرجة في الميزانية العمومية لـValley في سبتمبر.
وفي ما يتعلق بـBluevine، قال Lan إن التخطيط افترض إتمام الصفقة في 1 يناير، يعقبه بدء نقل الودائع نحو 1 أبريل 2027. وأشار إلى نحو 1.5 مليار دولار من الودائع الوسيطة و400 مليون دولار من قروض بنك التمويل العقاري الفيدرالي، التي تستحق في الربع الأول، بوصفها فرصًا لاستبدال التمويل الحالي.
وقبل إتمام تلك الصفقات، تتوقع الإدارة مزيدًا من التحسن في الهامش. وأشار Lan إلى أن هامش الخروج في سبتمبر بلغ 3.33%، وتوقع اتساعًا إضافيًا يتراوح بين خمس وسبع نقاط أساس في الربع الرابع من عام 2026.
الخلاصة
تتمثل المحطة التشغيلية التالية لـValley في الربع الرابع من عام 2026، حين ستُظهر النتائج ما إذا كان اتساع الهامش المتوقع سيتحقق. ويظل الجدول الزمني للاستحواذ في أوائل عام 2027، ثم نقل ودائع Bluevine، محطتين منفصلتين تعتمدان على إتمام الصفقتين.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس الوقائع المعلومات المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. تحقّق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
