أظهرت نتائج برادسكو للربع الثالث من عام 2026 زيادة سنوية بنسبة 11.1% في القروض ونمواً بنسبة 14% في صافي دخل الفوائد، إلى جانب تصاعد الضغوط على جودة الائتمان. وفي مناقشة النتائج بتاريخ 23 أكتوبر، أفاد البنك البرازيلي بأن محفظة القروض بلغت 1.15 تريليون ريال برازيلي، وأن نسبة القروض المتأخرة لأكثر من 90 يوماً وصلت إلى 4.6%، مؤكداً في الوقت نفسه إتمام زيادة رأس المال بقيمة 10 مليارات ريال برازيلي.
أبرز النقاط
- ارتفع دخل الفوائد، لكن الإقراض للشركات الكبيرة ذات الهوامش الأقل أثّر سلباً في هامش الربح المُعلن.
- ظلت القروض التجارية المضمونة، والإقراض الزراعي، وأجزاء من محفظة قروض الأفراد من أبرز مصادر ضغوط مخاطر الائتمان.
- أبقت الإدارة على توجيهاتها السنوية لصافي دخل الفوائد بعد المخصصات، مع توقعها أن يأتي الأداء قرب الحد الأدنى من النطاق.
جدول المحتويات
- نتائج برادسكو تكشف المفاضلة بين حجم الإقراض والهامش
- تدهور جودة الائتمان لا يزال القيد الرئيسي
- زيادة رأس المال تدعم تغير مزيج القروض
- توقعات الربع الرابع تظل توجيهات من الإدارة
- الخلاصة
نتائج برادسكو تكشف المفاضلة بين حجم الإقراض والهامش
زادت محفظة القروض بنسبة 1.1% مقارنة بالربع السابق. وارتفع صافي دخل الفوائد—وهو الفرق بين الفوائد المكتسبة والفوائد المدفوعة—بنسبة 2.4% على أساس فصلي، فيما زاد صافي دخل الفوائد بعد المخصصات بنحو 5%.
بلغ صافي هامش الفائدة المُعلن 9.0%. وقالت الإدارة إنه كان سيبلغ 9.3% باستبعاد نمو محفظة الشركات الكبيرة البالغ 50 مليار ريال برازيلي. ويوضح هذا المثال المعدّل أثر مزيج الأعمال: فقد يؤدي المزيد من الإقراض إلى رفع إجمالي الإيرادات حتى عندما تكون هوامش القروض الإضافية أقل.
قال الرئيس التنفيذي مارسيلو نورونيا إن مدة قروض قطاع الجملة أصبحت قصيرة، وتبلغ نحو 60 يوماً. وأضاف مسؤول علاقات المستثمرين أندريه كارفاليو أن علاقات الشركات الكبيرة تدرّ أيضاً رسوم الخدمات، وأعمال الخزينة، ودخل الفوائد المرتبط بالأسواق.
وساهمت أنشطة أخرى في نمو الإيرادات. فقد ارتفع دخل الرسوم والعمولات بنسبة 4% خلال الربع، فيما زاد صافي دخل مجموعة التأمين بنسبة 22%.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| قروض الرواتب للقطاع الخاص | ارتفعت بنسبة 102% على أساس سنوي و13.3% على أساس فصلي. |
| قروض المركبات | ارتفعت بنسبة 27% على أساس سنوي. |
| قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة | ارتفعت بنسبة 24.8% على أساس سنوي. |
| قروض الشركات الكبيرة | ارتفعت بنسبة 14.8% على أساس سنوي. |
| قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة غير المضمونة | انخفضت بنسبة 11.4% على أساس سنوي. |
تدهور جودة الائتمان لا يزال القيد الرئيسي
بلغت نسبة التأخر عن السداد لأكثر من 90 يوماً 4.6%. وحدد نورونيا الإقراض المضمون عبر FGI/FGO والآثار الموسمية لدى بنك جون دير بوصفهما عاملين مساهمين مهمين، إلى جانب الضغوط على تمويل رأس المال العامل للشركات الصغيرة. كما أشار إلى القروض الشخصية غير المضمونة وأجزاء من محفظة بطاقات الائتمان باعتبارها مجالات مثيرة للقلق.
وقالت الإدارة إن الضمانات تحدّ من الخسائر المتوقعة على قروض FGI/FGO، رغم أن تأخر المدفوعات يظل مؤثراً في حالات التأخر عن السداد المُعلنة. وتوقع نورونيا أن يبدأ منحنى التأخر عن السداد لهذه المحافظ بالانخفاض في الربع الثاني أو الثالث من عام 2027، وهو توقع وليس تحسناً تحقق بالفعل.
يشرح شرح بنك التنمية البرازيلي BNDES لضمانات FGI التقليدية كيفية استكمال هذا المنتج للضمانات وتقاسم مخاطر الإقراض مع البنوك المشاركة. ويميّز BNDES بين FGI التقليدي وFGI PEAC؛ ولا يشمل شرحه جميع الترتيبات في محفظة برادسكو المجمّعة لـ FGI/FGO.
قلّصت برادسكو الإقراض الشخصي غير المضمون وشددت نهجها تجاه المخاطر في مجالات محددة. وقال نورونيا إن أداء قروض المركبات جيد، وإن مخصصات خسائر القروض في قطاع الجملة ظلت مستقرة.
زيادة رأس المال تدعم تغير مزيج القروض
عقب إتمام زيادة رأس المال بقيمة 10 مليارات ريال برازيلي، أعلنت برادسكو أن نسبة رأس المال العادي من الشريحة الأولى (CET1) بلغت 12.1%، وأن نسبة رأس المال من الشريحة الأولى بلغت 13.7%. وتزامن رأس المال الإضافي مع التوسع في فئات محددة من الإقراض، لا مع نمو موحد في مختلف أنحاء المحفظة.
كان النمو قوياً بوجه خاص في قروض الرواتب للقطاع الخاص، وتمويل المركبات، وقروض الشركات الصغيرة والمتوسطة. وفي الوقت نفسه، انكمش الإقراض غير المضمون للشركات الصغيرة والمتوسطة، ما يبيّن أن توسع البنك ظل انتقائياً.
توقعات الربع الرابع تظل توجيهات من الإدارة
توقع نورونيا ارتفاع صافي هامش الفائدة وتعزيز صافي دخل الفوائد من العملاء والأسواق في الربع الرابع من عام 2026. وأبقى على التوجيهات السنوية لصافي دخل الفوائد بعد المخصصات عند 42 ملياراً إلى 48 مليار ريال برازيلي، قائلاً إن الأداء يُرجح أن يكون قرب الحد الأدنى، لكنه يظل ضمن التوقعات.
وقال نائب الرئيس كاسيانو سكاربيلي إن التحسينات في الكفاءة التشغيلية هيكلية، ولا تقف وراءها أحداث لمرة واحدة. وأشار إلى تعديلات شبكة الخدمات، ومراجعات المشتريات، والوفورات في تراخيص التكنولوجيا، والعمليات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتوقع تحقيق مكاسب إضافية في الكفاءة بنحو 40 نقطة أساس خلال العامين إلى الأعوام الثلاثة المقبلة.
الخلاصة
تتمثل محطة الإفصاح التالية في الربع الرابع من عام 2026، حين ستُظهر نتائج برادسكو ما إذا كان ارتفاع دخل الفوائد والتحسن المتوقع في الهامش قادرين على تعويض استمرار ضغوط الائتمان. وقالت الإدارة أيضاً إنها ستقدم مزيداً من التفاصيل في الربع المقبل بشأن انكشافاتها على الشركات الخاضعة لإعادة التنظيم القضائي.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الوقائع المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق من المعلومات المهمة بصورة مستقلة، واستشر مختصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة تأييداً لها.
