ارتفعت أرباح First Merchants في الربع الثالث من عام 2026، إذ دعم اتساع هامش الإقراض وانخفاض مخصصات خسائر الائتمان الأرباح رغم التواضع النسبي لنمو القروض. وأظهرت النتائج الصادرة في 22 أكتوبر صافي دخل متاحًا للمساهمين العاديين بلغ 67.8 مليون دولار، أو 1.09 دولار للسهم المخفف، مقارنةً بـ56.3 مليون دولار، أو 0.98 دولار للسهم، قبل عام.
أهم النقاط
- اتسع هامش صافي الفائدة ست نقاط أساس إلى 3.44%، ما عزز صافي دخل الفائدة الفصلي.
- تعلّق معظم الشطب في الربع الثالث بتعرّضين ائتمانيين متعثرين سبق تحديدهما، وكانت مخصصات مقابلهما قد أُنشئت بالفعل.
- تتوقع الإدارة استقرار الهامش في الربع الرابع، وتسارع نمو القروض، وزيادة عمليات إعادة شراء الأسهم.
جدول المحتويات
- استفادة أرباح First Merchants من اتساع الهامش
- نمو الودائع يتجاوز الزيادة المتواضعة في الإقراض
- المخصصات القائمة تخفف أثر تسوية القروض المتعثرة
- توقعات استقرار الهامش في مواجهة ارتفاع قاعدة المصروفات
- الخلاصة
استفادة أرباح First Merchants من اتساع الهامش
أظهر التحديث الموجّه للمستثمرين للربع الثالث ارتفاع صافي دخل الفائدة بمقدار 2.1 مليون دولار عن الربع السابق، ليبلغ 161.1 مليون دولار. وارتفع هامش صافي الفائدة، على أساس معادل خاضع بالكامل للضريبة، من 3.38% إلى 3.44%، مدعومًا بارتفاع الدخل من الأصول المدرة للعائد.
ارتفعت ربحية السهم المعدلة بنسبة 11% على أساس سنوي إلى 1.10 دولار، بينما زادت الأرباح المعدلة قبل الضرائب والمخصصات بنسبة 19% إلى 83.7 مليون دولار. وتختلف هذه المقاييس المعدلة عن الأرباح المعلنة، إذ تستبعد بنودًا محددة.
كما أسهم انخفاض مخصص خسائر الائتمان بدرجة كبيرة في تحسن الأرباح مقارنةً بالربع السابق. وتراجع المخصص إلى 3.3 مليون دولار من 33.0 مليون دولار في الربع الثاني، في حين ارتفعت ربحية السهم المخفف المعلنة من 0.70 دولار.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| إجمالي الأصول في 30 سبتمبر 2026 | 21.1 مليار دولار |
| نسبة حقوق الملكية العادية الملموسة | 8.83%، مقارنةً بـ8.99% في 30 يونيو |
| نسبة رأس المال على أساس المخاطر الإجمالي | 13.58%، مقارنةً بـ12.98% في 30 يونيو |
| القيمة الدفترية الملموسة للسهم | 28.86 دولار، بانخفاض 3.2% عن الربع السابق بسبب آثار الدخل الشامل الآخر المتراكم |
| عمليات إعادة شراء الأسهم المنجزة في الربع الثالث | 287,431 سهمًا مقابل 12.0 مليون دولار |
نمو الودائع يتجاوز الزيادة المتواضعة في الإقراض
ارتفعت القروض العضوية بمقدار 70.2 مليون دولار خلال الربع، بما يعادل نموًا سنويًا بمعدل 1.8%. وزادت الودائع العضوية بمقدار 175.6 مليون دولار، أو بمعدل سنوي 4.2%، ما يعني أن نمو مصادر التمويل لدى البنك كان أسرع من نمو الإقراض.
ظل الإقراض التجاري مستقرًا إلى حد بعيد، إذ عوّضت عمليات السداد والتخفيضات المتعمدة في محافظ تمويل الرعاة والائتمان الوطني المشترك الإنتاج في قطاعات أخرى. ونما الإقراض الاستهلاكي بمعدل سنوي 9.5%، رغم تراجع تدفقات طلباته قرب نهاية الربع.
وقال الرئيس مايك ستيوارت إن الإدارة تتوقع عودة نمو القروض إلى وتيرة سنوية في منتصف خانة الآحاد خلال الربع الرابع، مع اعتدال عمليات السداد والخروج المخطط له من بعض التسهيلات الائتمانية. وأشار إلى أن قروض الرهن العقاري الاستهلاكية تمثل مجالًا أضعف، إذ تؤدي أسعار الرهن العقاري المرتفعة إلى إبطاء نشاط الشراء، فيما يكاد نشاط إعادة التمويل ينعدم.
المخصصات القائمة تخفف أثر تسوية القروض المتعثرة
بلغ صافي الشطب في الربع الثالث 29.4 مليون دولار، وشمل نحو 29 مليون دولار مرتبطًا بتعرّضين ائتمانيين متعثرين سبق تحديدهما. وقالت الإدارة إن مخصصات هذه التعرّضات أُنشئت بالفعل، ما يفسر عدم الحاجة إلى مخصص جديد مماثل في حجمه رغم الشطب الكبير.
وقال كبير مسؤولي الائتمان جون مارتن إن صافي الشطب للعام بأكمله يُتوقع أن يبلغ نحو 38–40 نقطة أساس، قريبًا من الحد الأدنى للتوجيه السابق البالغ 40–45 نقطة أساس. وأوضح أيضًا أن نحو 22 مليون دولار من القروض التي انتقلت حديثًا إلى حالة عدم استحقاق الفائدة لن تُشطب بالكامل.
وبالنظر إلى عام 2027، قدّر مارتن معدل الشطب الأكثر اعتيادية عند 20–25 نقطة أساس، أعلى من توقعه السابق البالغ 15–20 نقطة أساس. وتتوقع الإدارة أن ترتبط المخصصات في الربع الرابع أساسًا بنمو المحفظة، لا بتخصيصات محددة جديدة للقروض المتعثرة التي جرى تحديدها.
توقعات استقرار الهامش في مواجهة ارتفاع قاعدة المصروفات
تتوقع الإدارة أن يظل هامش صافي الفائدة مستقرًا في الربع الرابع. ومن المتوقع أن تدعم عوائد القروض المرتفعة وإعادة تسعير الأصول دخل الفائدة، لكن يُتوقع أن يعوّض مصروف الفائدة لفترة ربع كامل على الدين الثانوي أثر ذلك على الهامش.
زادت المصروفات غير المتعلقة بالفائدة بمقدار 3.9 مليون دولار مقارنةً بالربع السابق، بعد استبعاد تكاليف الاستحواذ. وأسهم ارتفاع الإنفاق التسويقي وتكاليف التأمين الصحي وانخفاض قيمة عقد إيجار مبنى في هذه الزيادة. ووصفت الإدارة مستوى المصروفات في الربع الثالث بأنه قاعدة معقولة للربع الرابع، وتوقعت زيادة أخرى بنسبة 3%–5% في عام 2027.
ويتوقع البنك أيضًا ارتفاع نشاط إعادة شراء الأسهم في الربع الرابع، وربما في الربع الأول من عام 2027، مع تخصيص جزء من عائدات الدين الثانوي لدعم عمليات إعادة الشراء. ولا يزال ذلك خطة للإدارة، وليس عملية إعادة شراء منجزة.
الخلاصة
ستُظهر نتائج الربع الرابع ما إذا كان بإمكان First Merchants تسريع الإقراض مع الحفاظ على استقرار هامشها وتسوية القروض المتعثرة التي جرى تحديدها. كما تتضمن توقعات الإدارة زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم، إلى جانب قاعدة أعلى للمصروفات التشغيلية.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. يُرجى التحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
