زادت أرباح كيندر مورغان في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026، بدعم من ارتفاع الإيرادات وتحسن أداء عمليات الغاز الطبيعي. وأظهرت النتائج المعلنة في 21 أكتوبر صافي دخل عائداً إلى الشركة قدره 764 مليون دولار، مقارنة بـ628 مليون دولار قبل عام، إلى جانب قائمة قياسية لمشاريع توسيع الغاز الطبيعي بلغت 13.2 مليار دولار.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات الفصلية بنسبة 9.3% إلى 4.53 مليار دولار، فيما زاد صافي الدخل بنحو 22%.
- مثّلت مشاريع الغاز الطبيعي 13.2 مليار دولار من إجمالي قائمة مشاريع التوسع البالغة 14.4 مليار دولار.
- تتوقع الإدارة أن تتجاوز الأرباح المعدلة وEBITDA المعدل لكامل العام الميزانية الأصلية لعام 2026.
جدول المحتويات
- نمو أرباح كيندر مورغان بالتوازي مع تكاليف التشغيل
- الطلب على الغاز الطبيعي يدفع إلى توسيع خط المشاريع
- أحجام التشغيل تكشف عن مزيج أعمال متفاوت الأداء
- التوقعات السنوية تظل أعلى من الميزانية الأصلية
- الخلاصة
نمو أرباح كيندر مورغان بالتوازي مع تكاليف التشغيل
أظهرت النتائج المالية لشركة كيندر مورغان للربع الثالث من عام 2026 إيرادات بلغت 4.531 مليار دولار، مقارنة بـ4.146 مليار دولار قبل عام. وارتفعت تكاليف التشغيل والمصروفات والبنود الأخرى إلى 3.371 مليار دولار من 3.083 مليار دولار، بما يتماشى عموماً مع وتيرة نمو الإيرادات.
بلغ صافي الدخل المعدل العائد إلى كيندر مورغان 792 مليون دولار، بزيادة 22%. ويستبعد الرقم المعدل بنوداً معينة، منها مخصصات قانونية وبيئية، ومكسب من التخارج من استثمار، وتسويات ضريبية. وهو يختلف عن صافي الدخل المعلن للشركة.
عزا رئيس مجلس الإدارة التنفيذي ريتشارد كيندر هذا الأداء إلى شبكة أصول الشركة وعقودها طويلة الأجل القائمة على الرسوم. وتوفر هذه الاتفاقيات قدراً من استقرار التدفقات النقدية، لكنها لا تلغي المخاطر التشغيلية أو التنظيمية أو المرتبطة بالسلع.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| ربحية السهم المعلنة للربع الثالث | 0.34 دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي. |
| ربحية السهم المعدلة للربع الثالث | 0.35 دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي. |
| EBITDA المعدل للربع الثالث | 2.18 مليار دولار، بزيادة 9% على أساس سنوي. |
| صافي الدين إلى EBITDA المعدل في نهاية الربع | 3.5 مرات. |
| التوزيعات الفصلية المعتمدة | 0.2975 دولار للسهم، بزيادة 2% عن الربع الثالث من عام 2025. |
| جدول التوزيعات | تاريخ الاستحقاق: 2 نوفمبر 2026؛ تاريخ الدفع: 16 نوفمبر 2026. |
الطلب على الغاز الطبيعي يدفع إلى توسيع خط المشاريع
زادت قائمة مشاريع التوسع الإجمالية بمقدار 4.7 مليار دولار عن الربع الثاني لتصل إلى 14.4 مليار دولار. وجاء ذلك نتيجة إضافة مشاريع بقيمة 5.4 مليار دولار، عوّضها جزئياً دخول مشاريع بقيمة 700 مليون دولار الخدمة. وارتبط أكثر من 75% من القائمة بمشاريع تدعم توليد الطاقة والطلب من شركات التوزيع المحلية.
وكانت Southeast Connector وPermian Link من أبرز الإضافات. صُمم مشروع Southeast Connector لنقل ما يصل إلى 2.6 مليار قدم مكعبة من الغاز الطبيعي يومياً، ومن المتوقع أن تبلغ حصة كيندر مورغان من التكاليف 3.1 مليار دولار. ومن المتوقع بدء تشغيله على مراحل في الربع الرابع من عام 2030، رهناً بالحصول على التصاريح والموافقات.
وصُمم مشروع Permian Link لتوفير سعة تقارب 2.8 مليار قدم مكعبة يومياً، ولتلبية احتياجات توليد الطاقة الجديدة لدى شركة حوسبة فائقة النطاق. وتبلغ حصة كيندر مورغان من المشروع، الذي تبلغ تكلفته نحو 4.2 مليار دولار، حوالي 1.6 مليار دولار. كما يعتمد بدء تشغيله المتوقع في الربع الثالث من عام 2030 على الحصول على الموافقات في الوقت المناسب.
توسّع هذه الاستثمارات خط مشاريع التطوير المتعاقد عليها لدى الشركة، لكن المشاريع الرئيسية لم تصبح بعد أصولاً تشغيلية أو مساهمات في أرباح الربع الحالي.
أحجام التشغيل تكشف عن مزيج أعمال متفاوت الأداء
ارتفعت أحجام نقل الغاز الطبيعي بنسبة 3% على أساس سنوي، بدعم من تسليمات الغاز الطبيعي المسال عبر خط أنابيب تينيسي والطلب على نظام تكساس داخل الولاية. وزادت أحجام التجميع بنسبة 14%، مدفوعة أساساً بنظام KinderHawk.
كان أداء العمليات الأخرى أقل اتساقاً. فقد انخفضت أحجام المنتجات المكررة بنسبة 3%، فيما تراجعت أحجام النفط الخام والمكثفات بنسبة 11%. ومع ذلك، تحسنت أرباح المحطات، بدعم من مشاريع التوسع التي دخلت الخدمة بالفعل، وزيادة مناولة الفحم وفحم الكوك النفطي، وارتفاع أسعار ناقلات النفط.
يوضح هذا التباين سبب عدم اعتبار نمو أرباح الشركة الإجمالية دليلاً على ارتفاع أحجام النقل عبر جميع أنشطتها.
التوقعات السنوية تظل أعلى من الميزانية الأصلية
تتوقع الإدارة أن يتجاوز EBITDA المعدل لعام 2026 ميزانيتها البالغة 8.6 مليار دولار بأكثر من 6%، وأن تتجاوز ربحية السهم المعدلة ميزانيتها البالغة 1.36 دولار بأكثر من 13%. وهذه توقعات مستقبلية وليست نتائج سنوية مكتملة.
تتوقع كيندر مورغان أيضاً أن تبلغ نسبة صافي الدين إلى EBITDA المعدل في نهاية العام 3.6 مرات، مقارنة بميزانيتها الأصلية البالغة 3.8 مرات. وتُعد الأرباح المعدلة وEBITDA المعدل ونسبة الرفع المالي مقاييس غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، وينبغي النظر إليها إلى جانب النتائج المعلنة.
الخلاصة
جاء ارتفاع أرباح كيندر مورغان الفصلية مصحوباً بزيادة كبيرة في قائمة مشاريع التطوير، وسيستغرق دخول كثير منها الخدمة سنوات. وأقرب المواعيد المؤكدة للمساهمين هي تاريخ استحقاق التوزيعات في 2 نوفمبر وتاريخ دفعها في 16 نوفمبر، فيما تظل توقعات الإدارة التي تتجاوز الميزانية معياراً لنتائج عام 2026 بأكمله.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تمثل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية شخصية. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر مختصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يعني ذكر أصل أو شركة أو خدمة التوصية بها.
