التعريف
المعروض المتداول هو عدد العملات أو الرموز المميزة المتاحة للتداول في السوق حاليًا. ولا يشمل الوحدات المقفلة أو التي لا تزال قيد الاستحقاق التدريجي أو المحتفظ بها كاحتياطي أو المحروقة.
آلية العمل
للعملة المشفرة عادةً ثلاثة أرقام للمعروض. الحد الأقصى للمعروض هو أكبر عدد من الوحدات يمكن أن يوجد على الإطلاق وفق قواعد البروتوكول. وإجمالي المعروض هو عدد الوحدات التي أُنشئت حتى الآن مطروحًا منه ما أُحرق، أي ما أُتلف نهائيًا. أما المعروض المتداول فهو الجزء المتاح فعليًا للتداول من إجمالي المعروض: فهو يستثني الرموز المقفلة في عقود الاستحقاق التدريجي المخصصة للفرق والمستثمرين الأوائل، والرموز المحتفظ بها في احتياطيات الخزينة أو المؤسسة، والرموز التي لا يمكن تحريكها لأسباب أخرى.
المعروض المتداول هو المدخل المستخدم في حساب القيمة السوقية: القيمة السوقية = السعر × المعروض المتداول. ويزداد عند تعدين عملات جديدة أو صرفها كمكافآت، وعند الإفراج عن الرموز المقفلة وفق جدول فك القفل. وينخفض عند حرق الرموز أو إعادتها إلى عقود مقفلة. وتُظهر مقارنة المعروض المتداول بالحد الأقصى للمعروض مقدار ما وصل إلى السوق بالفعل من المعروض النهائي.
هذا الرقم تقديري، وليس قاعدة من قواعد البروتوكول. فكل مزود بيانات يقرر أي المحافظ تُعد مقفلة أو احتياطية، لذا قد يظهر للرمز نفسه معروض متداول مختلف من موقع إلى آخر. ومن المفيد قراءة الرقم إلى جانب توزيع الرموز وجدول فك القفل اللذين ينشرهما المشروع.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أن الحد الأقصى لمعروض الرمز X يبلغ 1,000,000,000 رمز، وقد سُكّ منها 800,000,000 وأُحرق 50,000,000.
إجمالي المعروض = 800,000,000 − 50,000,000 = 750,000,000.
من هذه الرموز، هناك 300,000,000 مقفلة في عقود الاستحقاق التدريجي أو محتفظ بها كاحتياطي، لذا فإن المعروض المتداول = 750,000,000 − 300,000,000 = 450,000,000.
عند سعر $0.50، تكون القيمة السوقية = $0.50 × 450,000,000 = $225,000,000.
للرمز نفسه ثلاثة أرقام مختلفة للمعروض، والرقم المتداول وحده هو الذي يدخل في حساب القيمة السوقية.
أخطاء شائعة
- الخلط بين المعروض المتداول وإجمالي المعروض أو الحد الأقصى للمعروض عند حساب القيمة السوقية.
- افتراض ثبات رقم المعروض المتداول، مع أن عمليات فك القفل المجدولة قد تضيف كميات كبيرة من المعروض الجديد.
- اعتبار رقم مزود بيانات واحد دقيقًا، مع أن المزودين يصنفون المحافظ المقفلة والاحتياطية بطرق مختلفة.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.