التعريف
تاريخ التداول دون توزيعات هو أول يوم تداول يُتداول فيه السهم دون الحق في التوزيعات المعلنة التالية؛ فمن يشتري في ذلك اليوم أو بعده لا يحصل على تلك الدفعة.
آلية العمل
للتوزيعات أربعة تواريخ رئيسية. ففي تاريخ الإعلان، يعلن مجلس الإدارة المبلغ والجدول الزمني. وتاريخ التداول دون توزيعات هو الموعد الفاصل للمشترين: يجب أن تشتري الأسهم قبله لتحصل على التوزيعات. وتاريخ الأحقية (تاريخ التسجيل) هو الموعد الذي تراجع فيه الشركة سجل مساهميها، وتاريخ الدفع هو الموعد الذي تُصرف فيه الأموال. ويُحدد تاريخ التداول دون توزيعات بناءً على دورة التسوية في السوق، أي الوقت اللازم لتسجيل الصفقة رسميًا، لذا يقع في تاريخ الأحقية نفسه أو قبله بقليل.
في تاريخ التداول دون توزيعات، يفتتح سعر السهم عادةً منخفضًا بما يقارب مبلغ التوزيعات، لأن المشترين الجدد لم يعودوا يحصلون على ذلك المبلغ. وقد تخفي تحركات السعر العادية خلال اليوم هذا التعديل، لذا نادرًا ما يكون الانخفاض دقيقًا.
إذا بعت في تاريخ التداول دون توزيعات أو بعده، فإنك تحصل على التوزيعات مع ذلك، لأنك كنت تملك الأسهم قبل الموعد الفاصل. والشراء قبيل هذا التاريخ مباشرة لتحصيل التوزيعات لا يخلق مالًا مجانيًا: فتعديل السعر يعوض الدفعة تقريبًا، وقد تقلص الضرائب على التوزيعات ما يتبقى لك.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أن الشركة X أعلنت توزيعات قدرها $1.00 للسهم، وأن تاريخ التداول دون توزيعات يوافق يوم ثلاثاء.
يشتري المستثمر A يوم الاثنين 100 سهم عند $50، فيدفع $5,000، وسيحصل على 100 × $1.00 = $100 في تاريخ الدفع.
ويشتري المستثمر B يوم الثلاثاء 100 سهم، حين يفتتح السعر عند نحو $50 − $1.00 = $49، ولا يحصل على أي توزيعات.
يملك المستثمر A الآن أسهمًا قيمتها نحو 100 × $49 = $4,900 إضافةً إلى توزيعات قدرها $100، أي $5,000 إجمالًا، وهو تقريبًا ما كان لديه من قبل.
تنقل التوزيعات القيمة من سعر السهم إلى النقد؛ ولا تضيف قيمة بحد ذاتها.
أخطاء شائعة
- الظن بأنه يجب الاحتفاظ بالأسهم حتى تاريخ الأحقية أو تاريخ الدفع للحصول على التوزيعات.
- الشراء في تاريخ التداول دون توزيعات مع توقع الحصول على الدفعة القادمة.
- توقع ربح سريع من الشراء قبيل تاريخ التداول دون توزيعات مع تجاهل انخفاض السعر والضرائب.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.