التعريف
عائد توزيعات الأرباح هو التوزيعات السنوية للسهم مقسومة على سعره الحالي، معبرًا عنها كنسبة مئوية، ويُظهر الدخل النقدي الذي تمثله التوزيعات نسبةً إلى السعر.
آلية العمل
المعادلة هي: عائد التوزيعات = التوزيعات السنوية للسهم ÷ سعر السهم × 100. ويستخدم العائد التاريخي التوزيعات المدفوعة فعليًا خلال آخر 12 شهرًا. أما العائد المستقبلي فيستخدم التوزيعات المتوقعة خلال الأشهر الـ12 القادمة، وغالبًا بضرب آخر توزيع منتظم في عدد التوزيعات في السنة. وقد تستخدم مصادر البيانات طرقًا مختلفة، لذا قد يظهر للسهم نفسه عائد مختلف قليلًا.
لأن السعر في المقام، يتغير العائد كلما تحرك سعر السهم. فعندما ينخفض السعر وتبقى التوزيعات على حالها، يرتفع العائد. لذا قد يشير العائد المرتفع جدًا إلى أن السوق تتوقع مشكلات، وقد تُخفض التوزيعات لاحقًا. وكثيرًا ما يُسمى هذا الوضع فخ العائد.
التوزيعات غير مضمونة. فمجلس إدارة الشركة يقرر كل توزيع، ويمكنه رفعه أو خفضه أو تعليقه. كما يتجاهل عائد التوزيعات تغيرات السعر، لذا لا يُظهر إلا جزءًا واحدًا من العائد الإجمالي. وتتوقف الضرائب على التوزيعات على البلد ونوع الحساب.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أن الشركة X توزع $0.50 للسهم كل ربع سنة وأن سهمها يُتداول عند $50.
التوزيعات السنوية = $0.50 × 4 = $2.00، لذا فإن العائد = $2.00 ÷ $50 × 100 = 4%.
إذا انخفض السعر إلى $40 وبقيت التوزيعات على حالها، يصبح العائد $2.00 ÷ $40 × 100 = 5%.
وإذا خفضت الشركة بعد ذلك توزيعاتها السنوية إلى $1.20، ينخفض العائد عند $40 إلى $1.20 ÷ $40 × 100 = 3%.
جاء الارتفاع من 4% إلى 5% من انخفاض السعر، لا من زيادة التوزيعات.
أخطاء شائعة
- اختيار الأسهم بناءً على أعلى عائد وحده دون السؤال عن سبب انخفاض السعر.
- افتراض أن التوزيعات الحالية ستستمر بالمستوى نفسه في المستقبل.
- مقارنة عائد تاريخي من مصدر ما بعائد مستقبلي من مصدر آخر.
- النظر إلى العائد وحده وتجاهل التغير في سعر السهم نفسه.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.