التعريف
أمر السوق يشتري أو يبيع فورًا بأفضل الأسعار المتاحة حاليًا، بينما لا يُنفَّذ الأمر المحدد إلا بالسعر الذي تحدده أو بسعر أفضل، وقد لا يُنفَّذ إطلاقًا.
آلية العمل
يعرض دفتر الأوامر أوامر الشراء (Bids) وأوامر البيع (Asks) بأسعار مختلفة. ويأخذ أمر السوق أفضل العروض المتاحة، وإذا لم تكن الكمية في المستوى السعري الأول كافية، ينتقل إلى المستويات التالية. وفي السوق النشطة يكاد التنفيذ يكون مؤكدًا، لكن متوسط السعر النهائي لا يُعرف مسبقًا؛ ويُسمى الفرق عن السعر المتوقع الانزلاق السعري.
يحدد الأمر المحدد أسوأ سعر تقبله: حدًا أقصى للشراء، وحدًا أدنى للبيع. فإذا أمكن مطابقته فورًا، يُنفَّذ بذلك السعر أو بسعر أفضل؛ وإلا فإنه ينتظر في دفتر الأوامر حتى يبلغه السوق أو حتى تلغيه. وقد يُنفَّذ جزئيًا أو لا يُنفَّذ إطلاقًا. وفي كثير من المنصات، يُعد الأمر الذي ينتظر في الدفتر أمر صانع (Maker)، والأمر الذي يُنفَّذ مقابله أمر آخذ (Taker)، وغالبًا ما تختلف رسوم كل منهما.
الاختيار مفاضلة بين ضمان التنفيذ والتحكم في السعر. فأوامر السوق شائعة عندما يكون الدخول أو الخروج السريع أهم من السعر الدقيق؛ والأوامر المحددة شائعة عندما يكون السعر أهم من التوقيت. أما أوامر الإيقاف فهي نوع منفصل: إذ تُطلق أمر سوق أو أمرًا محددًا بمجرد بلوغ السعر مستوى معينًا.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أن دفتر أوامر العملة A يعرض أوامر بيع لـ 50 وحدة عند $10.00، و100 وحدة عند $10.05، و200 وحدة عند $10.10، وأنك تريد شراء 200 وحدة.
يُنفَّذ أمر الشراء بسعر السوق فورًا: 50 × $10.00 + 100 × $10.05 + 50 × $10.10 = $2,010، أي بمتوسط $2,010 ÷ 200 = $10.05.
أما أمر الشراء المحدد لـ 200 وحدة عند $10.00 فلا يُنفَّذ منه فورًا سوى 50 وحدة؛ وتنتظر الوحدات الـ150 الأخرى في الدفتر ولا تُنفَّذ إلا إذا عرض البائعون عند $10.00 أو أقل.
دفع أمر السوق $10 أكثر من 200 × $10.00 = $2,000 مقابل ضمان التنفيذ؛ بينما حمى الأمر المحدد السعر لكنه قد يبقى منفذًا جزئيًا.
أخطاء شائعة
- استخدام أمر سوق لصفقة كبيرة في سوق ضعيفة السيولة ودفع أسعار عدة مستويات سعرية.
- توقع تنفيذ الأمر المحدد لمجرد أن السعر لمس مستوى الحد مرة واحدة.
- ترك أوامر محددة منسية مفتوحة تُنفَّذ لاحقًا بعد أن تكون الظروف قد تغيرت.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.