Промените в портфейла на Kotak, изложени в стратегическа актуализация от 27 октомври 2026 г., добавиха пет акции със средна пазарна капитализация, тъй като брокерската компания заяви, че скорошният спад на пазарите е създал по-привлекателни оценки. Kotak Institutional Equities посочи три възможни катализатора за възстановяване на индийския пазар на акции: траен край на конфликта между Иран и САЩ и нормализиране на цените на петрола, окуражаващи тримесечни резултати и по-голямо внимание на инвеститорите към оценките, вместо към движенията на цените и потоците на фондове.

Основни изводи

  • Kotak добави пет акции със средна пазарна капитализация и разшири експозицията си чрез промени в модела си на портфейл от акции с голяма пазарна капитализация.
  • Тезата на брокерската компания за възстановяване зависи отчасти от отслабването на натиска, свързан с петрола, а не само от оценките.
  • Отчетените досега тримесечни печалби на компаниите от Nifty 50 надхвърлиха оценките на Kotak, което дава известна увереност по отношение на печалбите.

Промените в портфейла на Kotak разширяват експозицията към акции

Брокерската компания добави Aster Dam, Dixon Tech, Emcure Pharma, Endurance Technologies и Indegene към модела си на портфейл от акции със средна пазарна капитализация. Тя също премести Mankind Pharma от разпределението си към акции със средна капитализация в категорията на големите компании.

При акциите с голяма пазарна капитализация Kotak замени Bajaj Finserv с Bajaj Finance, като определи последната като по-пряка експозиция. Увеличи теглото на Reliance Industries, като същевременно намали няколко позиции във финансовите услуги и технологичния сектор.

Това са промени в модел на портфейл, а не доказателство за приключили сделки от страна на фонд. Kotak заяви, че корекциите целят да разширят портфейла след разнопосочното представяне на цените на акциите през предходните девет до 12 месеца.

ПоказателПодробности
Замяна при акциите с голяма пазарна капитализацияBajaj Finance замени Bajaj Finserv.
Увеличено разпределениеТеглото на Reliance Industries в портфейла се увеличи.
Намалени разпределенияПозициите в HDFC Life, ICICI Bank и Infosys бяха намалени.
Посочени намаления на теглотоПозициите в Axis Bank и State Bank of India бяха намалени всяка с 50 базисни пункта.

Облекчаването на натиска от петрола е условен катализатор за възстановяване

Първият потенциален катализатор, посочен от Kotak, беше траен край на войната между Иран и САЩ и свързаното с това нормализиране на цените на суровия петрол. Брокерската компания заяви, че дипломатическата безизходица, рисковете от ескалация и опасенията за вътрешния мусон оставят малка вероятност за незабавно облекчение на макроикономическия натиск в Индия.

Бюлетинът на Резервната банка на Индия изследване от юли 2025 г. за цените на петрола и инфлацията обяснява икономическия механизъм зад това опасение. Моделите му сочат, че увеличение с 10 на сто на световните цени на суровия петрол би могло да повиши общата инфлация в Индия с около 20 базисни пункта, като намесите на правителството чрез данъците върху горивата влияят върху прехвърлянето на поскъпването. Това е историческо изследване, а не оценка на ситуацията през октомври 2026 г.

Kotak също посочи като възможен катализатор за възстановяване преминаването към оценяване на стойността на бизнеса и оценките, вместо следване на цените и потоците. Компанията заяви, че намаление на данъка върху капиталовите печалби от акции би могло да подкрепи нагласите, но смята подобна промяна за малко вероятна; не беше посочено никакво обявяване на политика.

Тримесечните печалби дават частичен противовес

Сезонът на отчетите за второто тримесечие на финансовата 2027 г. беше друг потенциален източник на увереност. Kotak заяви, че съвкупната нетна печалба на компаниите от Nifty 50, отчетена до момента, е с 1,7% над оценките му и с 19% по-висока спрямо година по-рано. Тези числа отразяват наличните към онзи момент резултати, а не приключил отчетен сезон.

Брокерската компания посочи ограничени понижения на прогнозите за печалбите за финансовите 2027–2028 г. през последните месеци и силните резултати до момента. Тя противопостави това на пониженията на прогнозите за печалбите, които според нея са допринесли съществено за слабото представяне на пазара през финансовите 2025–2026 г.

Разграничението е важно: по-ниските цени на акциите подкрепят аргумента на Kotak за оценките, докато устойчивото реализиране на печалби и отслабването на макроикономическия натиск остават условия в тезата ѝ за възстановяване.

Прочетете още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.