Deutsche Bank очаква основната лихва на RBI да достигне 6,25% до първата половина на 2027 г., тъй като устойчивата инфлация и стабилният икономически растеж подкрепят допълнително затягане на паричната политика. Прогнозата, изложена на 27 октомври 2026 г., предвижда увеличение с 25 базисни пункта през декември 2026 г., последвано от още 50 базисни пункта през първата половина на 2027 г. Това е прогноза на банката, а не обявено решение на Резервната банка на Индия.

Основни изводи

  • Deutsche Bank прогнозира допълнителни увеличения на лихвите през декември 2026 г. и през първата половина на 2027 г.
  • Банката очаква инфлацията да остане висока, докато реалният растеж на БВП се задържи над 7%.
  • По-високите цени на петрола крият рискове за инфлацията, рупията и бъдещата фискална консолидация.

Перспективите за основната лихва на RBI се основават на устойчивата инфлация

Deutsche Bank прогнозира средна потребителска инфлация от 6% през октомври–декември 2026 г., 5% през финансовата 2027 г. и 4,7% през финансовата 2028 г. Банката вижда допълнителен риск от повишение, ако вътрешните цени на горивата се покачат след Дивали.

Банката посочи също инфлация на едро над 11% като потенциален източник на допълнително поскъпване за потребителите. Тя заяви, че инфлационните очаквания на домакинствата са се повишили до 10% спрямо 8% преди конфликта в Западна Азия, което увеличава риска първоначалните ценови шокове да се разпространят по-широко.

Обяснението на RBI за предаването на лихвените проценти описва как по-високите основни лихви могат да повишат разходите по жилищните и потребителските кредити, като възпират разходите и инвестициите, за да намалят инфлацията. Този контекст обяснява механизма на затягане, но не представлява одобрение на прогнозата на Deutsche Bank.

Силният растеж подкрепя аргументите за затягане

Deutsche Bank очаква реалният растеж на БВП на Индия да остане над 7% както през финансовата 2027 г., така и през финансовата 2028 г. Така прогнозата съчетава висока инфлация с икономика, която според банката ще остане сравнително устойчива, вместо да се нуждае от по-ниски лихви за подкрепа на слаба икономическа активност.

Въпреки това банката очаква темпът на растеж да се забави през втората половина на финансовата 2027 г. Като потенциални фактори за забавяне тя посочи по-високите цени на петрола, мусон под нормалното и неблагоприятния сравнителен ефект от намаленията на ставките на GST през предходната година.

Рисковете за рупията и публичните финанси се простират и през 2027 г.

Deutsche Bank заяви, че скорошни мерки на RBI временно са намалили търсенето на долари и са помогнали на рупията да се възстанови до около ₹94,50 за щатски долар. Въпреки това банката очаква валутата да отслабне до над ₹97 за долар през 2027 г., освен ако глобалната макроикономическа среда не се подобри значително.

Банката заяви, че валутните резерви са намалели с около $60 милиарда спрямо върха от $786 милиарда в началото на септември, което подчертава външния натиск, съпътстващ прогнозата ѝ за лихвените проценти.

По отношение на публичните финанси Deutsche Bank очаква централното правителство да изпълни целта си за фискален дефицит от 4,3% от БВП през финансовата 2027 г., подкрепено от дивидента на RBI и възможни корекции на разходите. Банката предупреди, че консолидацията може да стане по-трудна през финансовата 2028 г. заради високите цени на петрола, по-големите нужди от субсидии и разходите, свързани с 8-ата Комисия по заплатите.

Още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.