Достъпът до DeFi във Великобритания чрез регулирани платформи е в центъра на политически спор преди разширяването на режима за криптоактиви в страната на 25 октомври 2027 г. В авторски материал от 22 октомври 2026 г. ръководителката на европейските политики на Coinbase Кейти Харис предупреди, че изискванията за изпълнение на поръчки могат на практика да блокират тези връзки. Публикуваната позиция на Управлението за финансово поведение (FCA) описва надзор според конкретния случай и планирани насоки, а не изрична обща забрана.
Основни изводи
- Харис твърди, че изискванията за използване на разрешени места за търговия могат да попречат на регулираните платформи да свързват клиентите с децентрализирани протоколи.
- FCA заявява, че правилата ѝ се прилагат спрямо DeFi компании с установим контролиращ субект и че планира насоки, съобразени с конкретните случаи.
- Обхватът на по-широката регулаторна рамка за криптоактивите трябва да бъде разширен на 25 октомври 2027 г.
Съдържание
- Защо достъпът до DeFi във Великобритания е спорен
- Какво е потвърдила FCA
- Предложената алтернатива: надзор над посредника за достъп
- Заключение
Защо достъпът до DeFi във Великобритания е спорен
Спорът се отнася до регулираните посредници за достъп до децентрализирани финанси, а не до това дали хората могат да използват директно отворени протоколи. DeFi използва софтуер за дейности като заемане, отпускане на заеми и търговия, без конвенционална банка или брокер да обработва транзакцията.
Харис твърди, че изискването регулираните платформи да изпълняват клиентските поръчки само на места за търговия, разрешени от FCA, създава практическа пречка: при децентрализирания протокол може да няма лице или организация, способни да получат разрешение. Според нейната оценка прилагането на изискванията за централизирана търговия към тези интеграции би могло да представлява фактическа забрана.
Това е предупреждение относно политиката от ръководител на Coinbase, а не установен регулаторен резултат. Харис признава, че няма правило, което изрично да забранява на компаниите да предлагат интеграции с DeFi.
| Дейност | Подробности |
|---|---|
| Търговия и сключване на сделки | Обхванати са от политическото становище на FCA относно регулираните дейности с криптоактиви. |
| Отпускане и получаване на заеми | FCA запазва защитите за непрофесионални клиенти, включително оповестяване, съгласие и проверка за целесъобразност. |
| Попечителство | Изискванията за защита на активите обхващат правата на собственост, документацията, сверяването и управлението на частните ключове. |
| Стейкинг | Рамката включва оповестяване, договорни условия, съгласие на клиентите и водене на документация. |
Какво е потвърдила FCA
Общият преглед на FCA относно политиката за режима за криптоактиви представя окончателните правила и насоки за регулираните дейности. В него се посочва, че режимът се основава на разпоредби, приети от Парламента на 4 февруари 2026 г., като пълният обхват на регулираните дейности ще се разшири от 25 октомври 2027 г.
По отношение на DeFi регулаторът посочва, че правилата и насоките му се прилагат, когато има установим контролиращ субект, в съответствие с определения от Министерството на финансите регулаторен обхват. Той ще оценява обхвата според конкретния случай и ще проведе консултация за специално разработени насоки, включително обективни показатели за децентрализация.
FCA определя и оперативната устойчивост и финансовите престъпления като области, които следва да бъдат обхванати от тези насоки, като същевременно заявява, че иска да избегне прекомерно предписателни правила, които биха могли да възпрепятстват иновациите. Това установява заявения подход на регулатора, но не разрешава всички въпроси за начина, по който лицензиран посредник може да свързва клиентите с децентрализиран протокол.
Предложената алтернатива: надзор над посредника за достъп
Харис предлага задълженията да се съсредоточат върху регулираната платформа, която осигурява достъпа. Такива компании биха могли да обясняват кога клиентите напускат регулирана среда, да получават съгласие, да оценяват избрани протоколи и да докладват на надзорните органи за инциденти и използването им.
Аргументът ѝ разглежда три опасения, посочени в дебата: клиентите да разбират погрешно защитата си, компаниите да използват интеграциите, за да избегнат задълженията си, както и рисковете от финансови престъпления или за устойчивостта на пазара. Тя твърди, че изключването на регулираните посредници за достъп може вместо това да измести дейността извън практическата видимост на FCA.
Тези мерки са нейно предложено решение, а не потвърдени изисквания за всички DeFi интеграции. Практическото разграничение е между надзора върху поведението на посредника и определянето дали самият базов протокол попада в регулаторния обхват.
Заключение
Следващата стъпка в политиката, която заслужава внимание, е планираната от FCA консултация за специално разработени насоки относно DeFi. Третирането на регулаторния обхват и отговорностите на посредниците ще помогне да се изяснят въпросите за достъпа, повдигнати от Харис, преди разширяването през октомври 2027 г.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
