Ралито при държавните облигации набра скорост на 22 октомври 2026 г., тъй като рязък спад в акциите на компании, свързани с изкуствения интелект, насочи инвеститорите към държавния дълг на САЩ. Доходността по облигациите със срок от две до 10 години спадна с най-малко 15 базисни пункта, поставяйки държавните облигации на път към най-силното им еднодневно представяне от август 2025 г. насам, въпреки едновременното поскъпване на петрола.
Основни изводи
- Доходността по държавните облигации спадна с над 10 базисни пункта при всички матуритети, тъй като инвеститорите потърсиха сигурност.
- Акциите на производителите на полупроводници поевтиняха рязко, докато инвеститорите поставяха под въпрос устойчивостта на инвестициите в AI.
- Трейдърите изместиха очакванията си за следващото увеличение с четвърт процентен пункт от Федералния резерв от декември към януари.
Съдържание
- Ралито при държавните облигации отразява отстъпление от риска, свързан с AI
- Поскъпването на петрола усложнява картината за лихвените проценти
- Аукционът на инфлационно индексиран дълг дава отделен сигнал
- Заключение
Ралито при държавните облигации отразява отстъпление от риска, свързан с AI
Индексът Philadelphia Semiconductor Index спадна с до 6,6% до най-ниското си ниво от края на юли. Спадът на ключов показател за настроенията към инвестициите в AI съвпадна с преоценка на технологичните разходи и последиците им за растежа в САЩ.
Цените на облигациите се покачват, когато доходността спада. Широкият обхват на спада на доходността в четвъртък показа, че търсенето не се ограничава до един матуритет на държавните облигации: при сегмента от две до 10 години доходността отбеляза най-резкия си спад от повече от година.
„За лихвените проценти е наистина окуражаващо, че държавните облигации се държат като сигурен актив убежище“, каза Майкъл Чанг, стратег по деривати върху лихвени проценти в Citigroup.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Обем на аукциона за петгодишни TIPS | 26 млрд. долара. |
| Доходност на аукциона за петгодишни TIPS | 2,367%. |
| Спред на доходността по френските 10-годишни облигации спрямо германските | Над 170 базисни пункта — най-голямата разлика от 2011 г. насам. |
Поскъпването на петрола усложнява картината за лихвените проценти
Фючърсите на суровия петрол Brent се покачиха над 112 долара за барел, след като смъртоносни нападения в Саудитска Арабия породиха опасения за прекъсвания на доставките заради ескалацията на военните действия в Близкия изток. Въпреки потенциалния инфлационен натиск държавните облигации продължиха да привличат купувачи.
Юджийн Леоу, старши стратег по лихвени проценти в DBS Bank, каза, че инвеститорите преосмислят активите, свързани с AI, и може да потърсят защита в държавните облигации, докато доходността в САЩ остава висока спрямо нивата от близкото минало. Тази оценка сочи към защитно позициониране, а не към доказателство, че инфлационните рискове са изчезнали.
Трейдърите също така се отказаха от очакванията за повишение на лихвения процент от Федералния резерв през декември и вместо това напълно калкулираха увеличение с четвърт процентен пункт през януари. Промяната се отнасяше до очаквания момент на следващо затягане, а не до преминаване към калкулиране на незабавно понижение на лихвения процент.
Напрежението на европейските дългови пазари, особено във Франция, беше още един фактор на фона на търсенето на американски държавни ценни книжа.
Аукционът на инфлационно индексиран дълг дава отделен сигнал
По време на сесията бяха разпределени петгодишни държавни ценни книжа, защитени от инфлация (TIPS). Резултатите от аукциона бяха отделни от по-широкото движение при обикновените държавни облигации.
Обяснението на TreasuryDirect за инфлационно защитените ценни книжа описва как главницата по TIPS се коригира спрямо инфлацията и дефлацията. Тези ценни книжа носят фиксиран лихвен процент върху коригираната главница, така че лихвеното плащане може да се променя с времето.
Заключение
Ралито при държавните облигации показа силно защитно търсене въпреки по-високите цени на петрола. Цените при затваряне на 22 октомври щяха да определят дали сесията е донесла най-силното дневно представяне на пазара от август 2025 г. насам.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и може да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
