Приетите през септември 2026 г. промени в данъчното облагане на презастраховането в Бразилия могат да насърчат застрахователните групи да създават или разширяват местни кептивни презастрахователи, заяви Fitch Ratings. Поетапното намаляване започва през 2027 г. и стеснява данъчната разлика между местните и международните презастрахователи, но според Fitch данъчната промяна сама по себе си не е фактор за кредитните рейтинги.
Основни изводи
- Максималната номинална данъчна ставка за местните презастрахователи ще спадне поетапно от 40% до 24% до 2030 г.
- Кептивните структури може да станат по-привлекателни, но спестените средства трябва да надхвърлят разходите за капитал, дейност и съответствие с нормативните изисквания.
- Fitch очаква капацитетът на международното презастраховане да остане важен за диверсификацията и рисковете с висока тежест.
Съдържание
- Промените в данъчното облагане на презастраховането в Бразилия се въвеждат поетапно от 2027 г.
- Разширяването на кептивното презастраховане зависи от повече от данъчните спестявания
- Чуждестранният капацитет остава значителна част от пазара
- Заключение
Промените в данъчното облагане на презастраховането в Бразилия се въвеждат поетапно от 2027 г.
Закон № 15,525 беше подписан на 28 септември 2026 г. и публикуван на следващия ден. Съобщението на Susep за закона за данъчното облагане на презастраховането потвърждава намаляване на социалната вноска върху нетната печалба, известна като CSLL, премахване на допълнителния данък върху корпоративния доход и промени в компенсирането на данъчни загуби.
Ставката на CSLL за местните презастрахователи спада от 15% на 9% през 2027 г. Премахването на 10-процентния допълнителен данък върху корпоративния доход ще последва през 2030 г. Основните търговски застрахователи ще продължат да подлежат на стандартния законов праг от 40%, което създава различно данъчно третиране за двата вида дейност.
Рамката също облекчава традиционното ограничение от 30% за използване на натрупани данъчни загуби и отрицателни основи за CSLL след три години. Тази промяна може да ускори възстановяването на отсрочени данъчни активи наред с намаляването на данъците върху печалбата.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Настоящ данъчен праг за местните презастрахователи | Максимална номинална ставка от 40% върху печалбата. |
| Данъчен праг за местните презастрахователи през 2027–2029 г. | 34% след намаляването на CSLL. |
| От 2030 г. | 24% след премахването на допълнителния данък върху корпоративния доход. |
| Основни търговски застрахователи | Стандартният законов праг остава 40%. |
Разширяването на кептивното презастраховане зависи от повече от данъчните спестявания
Според Fitch законът може да насърчи застрахователните групи да задържат повече риск в Бразилия, включително чрез създаване на кептивни презастрахователи в рамките на групите. По-ниската местна данъчна тежест може да подобри икономическата обоснованост на тези структури, без непременно да ги направи целесъобразни във всеки случай.
Всякакви спестявания трябва да компенсират разходите за дейност, капитал, управление, съответствие с нормативните изисквания и ретроцесия. Ретроцесията позволява на презастрахователя да прехвърли част от собствения си риск към друг презастраховател. Fitch подчерта също необходимостта от реално икономическо присъствие и ценообразуване при пазарни условия.
Кредитните ползи ще зависят от изпълнението, капиталовата подкрепа и това дали договореностите укрепват консолидирания финансов профил на групата. По-високите печалби и растежът на пазара могат да помогнат, докато по-голямата концентрация на бразилски рискове без достатъчна диверсификация или ретроцесия може да окаже натиск върху кредитните профили.
Чуждестранният капацитет остава значителна част от пазара
Отстъпените презастрахователни премии в Бразилия възлизат на 15,27 млрд. BRL през първата половина на 2026 г., или 13,4% от премиите на застрахователния пазар без дейността по пенсионни продукти и спестовни облигации. Местните презастрахователи са получили 8,08 млрд. BRL, или 52,9%, а чуждестранните презастрахователи — 7,19 млрд. BRL, или 47,1%.
Общата сума за чуждестранните презастрахователи включва 3,59 млрд. BRL, предоставени на случайни презастрахователи, и 3,60 млрд. BRL на допуснати до пазара презастрахователи, което съответства съответно на 23,5% и 23,6% от всички отстъпени премии.
Fitch не очаква само по себе си намаляването на данъците да доведе до широко прехвърляне на отстъпени рискове от чуждестранни презастрахователи към Бразилия. Решенията за пласиране зависят и от кредитното качество, диверсификацията и техническата експертиза, особено при катастрофични и други рискове с висока тежест. Следователно по-високото задържане на рискове в страната само по себе си не е доказателство за по-високо кредитно качество.
Заключение
Първата планирана промяна е намаляването на CSLL през 2027 г. Спестяванията от данъците върху презастраховането в Бразилия може да подкрепят местния капацитет, но оценката на Fitch ще зависи от това как застрахователните групи финансират и управляват евентуалното разширяване на задържането на рискове.
Прочетете още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите са свързани с риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и може да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
