Доходността по индийските облигации се повиши на 23 октомври 2026 г., след като държавните ценни книжа приключиха 10-а поредна седмица на загуби — най-дългата губеща серия от три десетилетия. Цената на петрола сорт Brent, близка до 115 долара за барел, и очакванията за допълнително затягане от страна на Резервната банка на Индия (RBI) продължиха да оказват натиск върху пазара.
Основни изводи
- Доходността по бенчмарковата облигация с падеж през 2036 г. приключи на 7.4740%, с ръст от девет базисни пункта за седмицата.
- Силната зависимост на Индия от вноса на петрол излага инфлацията и публичните финанси на въздействието на високите цени на суровия петрол.
- ICICI Securities Primary Dealership очаква репо лихвата да достигне 6% до февруари 2027 г.; това е прогноза, а не ангажимент на RBI.
Съдържание
- Доходността по индийските облигации продължава продължителното си покачване
- Петролът близо до 115 долара засилва опасенията за инфлацията
- Допълнителното затягане от RBI остава прогноза
- Заключение
Доходността по индийските облигации продължава продължителното си покачване
Доходността по бенчмарковата държавна облигация с лихвен купон от 6.94% и падеж през 2036 г. достигна 7.4740% в края на търговията в петък спрямо 7.4596% в предходната сесия. Цените на облигациите се движат обратно на доходността, така че увеличението отбеляза пореден спад в цената на ценната книга.
Седмичният ръст от девет базисни пункта последва кумулативно повишение от 62 базисни пункта през предходните девет седмици — най-рязкото увеличение за такъв период от 1998 г. насам. Така последната седмица удължи вече значителното преоценяване, вместо да отбележи изолирана разпродажба.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Едногодишен овърнайт индексен суап | 6.58% |
| Двугодишен овърнайт индексен суап | 6.65% |
| Петгодишен овърнайт индексен суап | 6.8150% |
Петролът близо до 115 долара засилва опасенията за инфлацията
Петролът сорт Brent се движеше около 115 долара за барел — най-високото му равнище от почти шест месеца — на фона на засилващото се геополитическо напрежение, което изостри опасенията за нови прекъсвания на глобалните енергийни доставки.
Индия внася близо 90% от необходимия ѝ петрол, което прави продължителното поскъпване на суровия петрол особено значимо. По-високите разходи за петрол увеличават сметката за внос, оказват натиск върху валутата и перспективите за инфлацията и отслабват публичните финанси. Тези рискове усложняват перспективите пред държавните облигации, докато инвеститорите преценяват с колко още биха могли да се повишат лихвените проценти.
Допълнителното затягане от RBI остава прогноза
По-рано през октомври RBI повиши основната си репо лихва до 5.5% и промени насоката на паричната си политика към постепенно затягане, като сигнализира готовност за допълнително повишение на лихвите, ако ценовият натиск стане по-устойчив.
В обяснението на репо лихвата на Индийската икономическа служба тя е описана като фиксираната лихва, по която RBI отпуска овърнайт заеми на банките срещу държавни ценни книжа. Промените в тази лихва се предават чрез паричните пазари към останалите лихвени проценти и влияят върху търсенето, инфлацията и растежа.
ICICI Securities Primary Dealership заяви, че протоколът от заседанието и по-широкият икономически контекст сочат към основна лихва от 6% до февруари 2027 г. Според дружеството повишение с 25 базисни пункта през декември е на практика сигурно, докато по-голямо увеличение от 50 базисни пункта би могло да бъде оправдано от тактическа гледна точка в зависимост от постъпващите данни и глобалните развития. Нито един от тези варианти не е обявено решение на RBI.
За разлика от доходността по държавните облигации, лихвите по овърнайт индексните суапове останаха до голяма степен без промяна през седмицата. Нивата им при затварянето в петък бяха:
Заключение
Разпродажбите през последните 10 седмици оставят доходността по индийските облигации чувствителна към цените на петрола и следващото решение на RBI за паричната политика. Решението през декември ще провери очакванията за допълнително затягане; размерът на евентуалното увеличение все още не е определен.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите са свързани с риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
