Финансовите резултати на NCAB за третото тримесечие на 2026 г. показаха ръст на приетите поръчки със 166% до 2,62 млрд. SEK, значително изпреварващ продажбите, тъй като клиентите поръчваха предварително на фона на недостига на материали и покачващите се цени. Резултатите, публикувани на 23 октомври, посочиха нетни продажби от 1,46 млрд. SEK, с 54% повече, като по-високите приходи допринесоха за повишаване на рентабилността въпреки натиска върху брутния марж.
Основни изводи
- Предварителните поръчки и по-високите цени обясняват по-голямата част от увеличението на органично приетите поръчки.
- По-високите продажби засилиха оперативната рентабилност, въпреки че разходите за покупки и валутните курсове оказаха натиск върху маржовете.
- Поръчките надхвърлят текущите доставки, но ръководството очаква ограниченията в доставките да продължат и през 2027 г.
Съдържание
- Финансовите резултати на NCAB разграничават основния растеж от предварителните поръчки
- Ръстът на продажбите повишава рентабилността въпреки натиска от разходите за покупки
- Сроковете за доставка се простират до 2027 г.
- Споразумение в Австралия разширява плана за експанзия
- Заключение
Финансовите резултати на NCAB разграничават основния растеж от предварителните поръчки
В съобщението за междинните резултати за Q3 2026 г. на доставчика на печатни платки се посочва съотношение поръчки/продажби от 1,79, което означава, че получените през тримесечието поръчки значително са надхвърлили продажбите. Приетите поръчки на съпоставима база са нараснали със 155% както в шведски крони, така и в щатски долари.
Главният изпълнителен директор Петер Крук изчисли, че предварителните поръчки са допринесли с приблизително 80 процентни пункта за този органичен ръст, а по-високите цени — с около 50 процентни пункта. Разликата е важна: отчетеният скок на поръчките не представлява равностоен ръст на основното търсене.
Въпреки това NCAB отчете положително развитие на основния бизнес, подкрепено от индустриалната автоматизация, отбраната и енергийната инфраструктура за центрове за данни. Продажбите на съпоставима база са се увеличили с 45% в щатски долари, а продажбите са нараснали във всички сегменти.
По време на обсъждането на финансовите резултати ръководството заяви, че необичайно силните предварителни поръчки могат да продължат няколко месеца или тримесечия, преди да отслабнат. Това може да доведе до спад на отчетените приети поръчки, когато клиентите приключат с предварителните поръчки, дори ако основният бизнес остане стабилен.
| Показател | Данни |
|---|---|
| EBITA за Q3 | 210,8 млн. SEK спрямо 110,1 млн. SEK година по-рано |
| Марж на EBITA за Q3 | 14,4% спрямо 11,6% |
| Оперативен паричен поток за Q3 | 176,8 млн. SEK спрямо 118,3 млн. SEK |
| Печалба след данъци за Q3 | 129,8 млн. SEK спрямо 60,9 млн. SEK |
| Печалба на акция за Q3 | 0,69 SEK преди и след разреждане спрямо 0,33 SEK |
Ръстът на продажбите повишава рентабилността въпреки натиска от разходите за покупки
Ръстът на приходите подобри производителността и разпредели постоянните разходи върху по-голяма база от продажби, което позволи на EBITA да нарасне по-бързо от продажбите. Брутният марж обаче се понижи до 34,8% от 35,2%, тъй като NCAB все още не беше прехвърлила изцяло по-високите разходи за покупки към клиентите.
Валутните движения намалиха EBITA за тримесечието с 8 млн. SEK, а маржа му — с приблизително 0,5 процентни пункта. Ръководството заяви, че целта остава брутният марж да се поддържа в диапазона 35%–36%, а не че това е гарантиран резултат за четвъртото тримесечие.
Оперативният паричен поток се подобри на годишна база. В съобщението за резултатите компанията посочи, че оборотният капитал е останал стабилен спрямо предходното тримесечие въпреки значително по-високото ниво на активност.
Сроковете за доставка се простират до 2027 г.
В съобщението за резултатите се посочва, че условията при доставките не се очаква да се подобрят преди края на 2027 г. най-рано. Инвестициите в центрове за данни и по-широкият индустриален растеж засилиха конкуренцията за материали, удължиха сроковете за изпълнение и насърчиха клиентите да правят поръчки по-рано.
По време на обсъждането на финансовите резултати ръководството посочи, че средните срокове за изпълнение са около две тримесечия, макар че някои спешни поръчки се доставят в рамките на същото тримесечие. По-краткият срок за доставки през декември също може да измести експедициите за януари, разделяйки във времето ръста на поръчките и признаването на приходите.
Финансовият директор заяви, че големите поръчки от Северна Америка, свързани с центрове за данни, надхвърлят 200 млн. SEK, като доставките са планирани предимно за 2027 г. Крук уточни, че става дума за електрическа инфраструктура, а не конкретно за продукти за центрове за данни.
Ръководството заяви, че не вижда признаци клиентите да дублират поръчки при конкуриращи се доставчици. То описа продуктите като изработени по индивидуален проект, а поръчките — като твърди, като същевременно призна, че някои клиенти може да изграждат запаси.
Споразумение в Австралия разширява плана за експанзия
На 16 септември NCAB подписа споразумение за придобиване на дейността на IMP Electronics Solutions в Аделаида, Австралия. В съобщението споразумението беше представено като стъпка към разширяване на местните операции на нови пазари; то не потвърждава, че сделката е приключила.
Board Shark PCB, придобита през второто тримесечие, имаше положителен принос за продажбите в САЩ, приетите поръчки и EBITA през третото тримесечие.
Заключение
Следващите периоди на доставки на NCAB ще покажат как увеличената книга с поръчки се превръща в приходи. Ключовото разграничение остава между основния растеж и предварителните поръчки, като основните поръчки за инфраструктура в Северна Америка са планирани предимно за 2027 г., а възстановяването на разходите за покупки продължава да бъде приоритет за ръководството.
Прочетете още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
