Данните на Bradesco за третото тримесечие на 2026 г. показват увеличение на кредитите с 11,1% на годишна база и ръст на нетния лихвен доход с 14%, наред с нарастващ натиск върху качеството на кредитния портфейл. В представянето на резултатите на 23 октомври бразилската банка отчете кредитен портфейл на стойност 1,15 трлн. R$ и съотношение от 4,6% на кредитите с просрочие над 90 дни, като потвърди приключването на увеличение на капитала с 10 млрд. R$.
Основни акценти
- Приходите от лихви се увеличиха, но кредитирането на големи компании с по-ниски маржове натежа върху отчетения марж.
- Кредитите за бизнеса с гаранции, селскостопанското кредитиране и някои части от потребителския портфейл продължиха да бъдат източници на кредитен риск.
- Ръководството запази годишната си прогноза за нетния лихвен доход след провизии, като очаква резултатът да бъде близо до долната граница.
Съдържание
- Данните на Bradesco показват компромиса между обема и маржа
- Влошаването на кредитното качество остава основното ограничение
- Увеличението на капитала подкрепя промяната в структурата на кредитния портфейл
- Очакванията за четвъртото тримесечие остават прогноза на ръководството
- Заключение
Данните на Bradesco показват компромиса между обема и маржа
Кредитният портфейл се увеличи с 1,1% спрямо предходното тримесечие. Нетният лихвен доход — разликата между получените и изплатените лихви — нарасна с 2,4% на тримесечна база, а нетният лихвен доход след провизии се увеличи с около 5%.
Отчетеният нетен лихвен марж беше 9,0%. Ръководството заяви, че той би бил 9,3%, ако се изключи ръстът с 50 млрд. R$ на портфейла от кредити за големи компании. Тази коригирана илюстрация подчертава ефекта от структурата на бизнеса: по-големият обем на кредитирането може да повиши общите приходи дори когато допълнителните кредити носят по-ниски маржове.
Главният изпълнителен директор Марсело Нороня заяви, че срокът на кредитите за корпоративния сегмент вече е кратък — около 60 дни. Директорът „Връзки с инвеститорите“ Андре Карвальо добави, че отношенията с големите корпоративни клиенти носят и приходи от такси за услуги, операции с държавни ценни книжа и лихвени приходи, свързани с пазарите.
Други дейности също допринесоха за ръста на приходите. Приходите от такси и комисиони се увеличиха с 4% през тримесечието, а нетната печалба на застрахователната група нарасна с 22%.
| Показател | Детайли |
|---|---|
| Частни кредити, погасявани чрез удръжки от заплатата | Ръст от 102% на годишна база и 13,3% на тримесечна база. |
| Автомобилни кредити | Ръст от 27% на годишна база. |
| Кредити за малки и средни предприятия | Ръст от 24,8% на годишна база. |
| Кредити за големи компании | Ръст от 14,8% на годишна база. |
| Необезпечени кредити за малки и средни предприятия | Спад от 11,4% на годишна база. |
Влошаването на кредитното качество остава основното ограничение
Съотношението на кредитите с просрочие над 90 дни достигна 4,6%. Нороня посочи кредитирането с гаранции по FGI/FGO и сезонните ефекти в John Deere Bank като важни фактори, наред с натиска при оборотния капитал на малкия бизнес. Той определи също необезпечените потребителски кредити и някои части от портфейла с кредитни карти като области, предизвикващи безпокойство.
Ръководството заяви, че гаранциите намаляват очакваните загуби по кредитите с гаранции по FGI/FGO, макар че забавените плащания все пак влияят върху отчетеното просрочие. Нороня очаква кривата на просрочията за тези портфейли да започне да се понижава около второто или третото тримесечие на 2027 г. — това е прогноза, а не вече постигнато подобрение.
Обяснението на BNDES за традиционните гаранции FGI описва как този продукт допълва обезпечението и разпределя кредитния риск между банките участници. BNDES прави разграничение между традиционния FGI и FGI PEAC; обяснението не обхваща всички договорености в комбинирания портфейл на Bradesco с FGI/FGO.
Bradesco намали необезпеченото потребителско кредитиране и затегна склонността си към поемане на риск в избрани области. Нороня заяви, че автомобилните кредити се представят добре, а провизиите за кредитни загуби по кредитите в корпоративния сегмент остават стабилни.
Увеличението на капитала подкрепя промяната в структурата на кредитния портфейл
След приключилото увеличение на капитала с 10 млрд. R$ Bradesco отчете коефициент на базов собствен капитал от първи ред (CET1) от 12,1% и коефициент на капитал от първи ред от 13,7%. Допълнителният капитал съпътства разширяването на избрани категории кредитиране, а не равномерен ръст на целия портфейл.
Особено силен беше ръстът при частните кредити с удръжки от заплатата, автомобилното финансиране и кредитите за малки и средни предприятия. В същото време необезпеченото кредитиране на малки и средни предприятия се сви, което показва, че разширяването на дейността на банката остава селективно.
Очакванията за четвъртото тримесечие остават прогноза на ръководството
Нороня очакваше по-висок нетен лихвен марж и по-силен нетен лихвен доход от клиенти и пазарни операции през четвъртото тримесечие на 2026 г. Той запази годишната прогноза от 42 млрд. R$ до 48 млрд. R$ за нетния лихвен доход след провизии и заяви, че резултатът вероятно ще бъде близо до долната граница, но в рамките на очакванията.
Вицепрезидентът Касиано Скарпели заяви, че подобренията в оперативната ефективност са структурни и не се дължат на еднократни събития. Той посочи корекции в мрежата от обслужващи звена, прегледи на разходите за доставки, спестявания от технологични лицензи и процеси с използване на изкуствен интелект, като прогнозира допълнително подобрение на ефективността от около 40 базисни пункта през следващите две до три години.
Заключение
Следващият отчетен ориентир е четвъртото тримесечие на 2026 г., когато данните на Bradesco ще покажат дали по-високите приходи от лихви и очакваното подобрение на маржа могат да компенсират продължаващия натиск от кредитния риск. Ръководството заяви също, че през следващото тримесечие ще предостави повече подробности за експозициите към компании в процедура по съдебна реорганизация.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
