Резултатите на Intrum за третото тримесечие на 2026 г. показаха напредък в намаляването на ливъриджа, но продължаващият натиск върху приходите от обслужване доведе до обезценка на репутация в Германия в размер на 1,5 млрд. SEK. В резултатите, публикувани на 23 октомври, дружеството за управление на кредитни вземания отчете коефициент на ливъридж при обслужването от 4,5 пъти спрямо 5,7 пъти в края на 2025 г., като същевременно ускори съкращенията на разходите с цел годишните разходи да се доближат до 11 млрд. SEK през 2027 г.
Основни изводи
- Увеличение на капитала и продажба на актив помогнаха за намаляване на ливъриджа при обслужването до 4,5 пъти.
- Репутацията в Германия беше напълно отписана, тъй като приходите от обслужване останаха под натиск.
- Разширената програма за разходите цели те да се доближат до 11 млрд. SEK през 2027 г., като се очакват по-високи разходи за преструктуриране през Q4.
Съдържание
- Резултатите на Intrum показват по-силен баланс
- Германия и Обединеното кралство ограничават приходите от обслужване
- Програмата за разходите се разширява преди решение през Q4
- Рефинансирането остава отделно предизвикателство
- Заключение
Резултатите на Intrum показват по-силен баланс
Съобщението на Intrum за резултатите за третото тримесечие отдава намалението на ливъриджа на увеличение на капитала с 7,5 млрд. SEK, продажба на актив, донесла 2,5 млрд. SEK в брой, и контрол върху разходите. Ръководството запази целта си за намаляване на ливъриджа при обслужването до 3,0 пъти до 2028 г.
Подобрението на баланса не доведе до по-силни базови тримесечни финансови резултати. Коригираната оперативна печалба спадна с 21% на годишна база, а общите приходи намаляха с 6%. Intrum също предупреди, че печалбата на акция не е съпоставима с тази за предходни периоди заради емитирането на акции, приключило през тримесечието.
Инвестиционната активност се увеличи след набирането на капитал, като бяха инвестирани 617 млн. SEK при смесена вътрешна норма на възвръщаемост на инвестициите от 17% спрямо 18% година по-рано. Този показател за доходност е различен от реализираната тримесечна печалба. В крайна сметка ръководството цели да възстанови портфейла чрез годишни инвестиции от около 3 млрд. SEK.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Общи приходи | 3,820 млрд. SEK през Q3 2026 г. спрямо 4,056 млрд. SEK през Q3 2025 г. |
| Коригирана оперативна печалба | 976 млн. SEK спрямо 1,234 млрд. SEK година по-рано. |
| Нетен резултат, отнесен към акционерите на дружеството майка | Загуба от 1,487 млрд. SEK спрямо печалба от 396 млн. SEK година по-рано. |
| Изпълнение на събиранията | 101% от прогнозата за тримесечието и 107% от първоначалната прогноза. |
Германия и Обединеното кралство ограничават приходите от обслужване
Intrum вече очаква приходите от външни услуги за цялата година да бъдат по-ниски, отколкото през 2025 г. Традиционните пазари без Германия отбелязаха органичен растеж от 3% през тримесечието, но той не беше достатъчен, за да компенсира слабостта на други места.
Главният изпълнителен директор Йохан Окерблом заяви, че в Германия е необходимо възстановяване на оперативната платформа и инфраструктурата. Обезценката от 1,5 млрд. SEK заличи изцяло репутацията, разпределена към този пазар. За Обединеното кралство той посочи загубата на голям клиент и по-продължителната от очакваното интеграция на придобити по-рано дружества.
Въпреки натиска върху приходите коригираният оперативен марж при обслужването за тримесечието нарасна до 24% от 22% година по-рано. Маржът за подвижния 12-месечен период остана на 25% — все още под дългосрочната цел на ръководството от 30%–35% до 2030 г.
Програмата за разходите се разширява преди решение през Q4
Програмата Operational Excellence стартира в 17 държави спрямо първоначално планираните седем за 2026 г. Intrum очаква разходите да се доближат до 11 млрд. SEK през 2027 г. съгласно план, който трябва да бъде финализиран през четвъртото тримесечие.
Главният финансов директор Масих Язди заяви, че разходите в края на 2027 г., изчислени на база текущ темп, би трябвало да са под средните за същата година. Той допусна, че компанията може да навлезе в 2028 г. с приблизително 1 000 служители на пълен работен ден по-малко спрямо момента на разговора, като подчерта, че точният план все още не е окончателен.
Ръководството очаква разходите за 2026 г. да останат под 12 млрд. SEK, включително приблизително 300 млн. SEK от консолидирането на Savoy. Очаква се разходите за преструктуриране през Q4 да бъдат значително по-високи, отколкото през Q3; Язди заяви, че бордът ще разгледа плана през декември, а по-подробна информация ще бъде оповестена в отчета за четвъртото тримесечие.
Рефинансирането остава отделно предизвикателство
Язди заяви, че влошените условия на пазара на високодоходни облигации са оскъпили емитирането на нови облигации. През юли Intrum рефинансира облигацията си с падеж през 2027 г. и разполага с ликвидност, за да погаси оставащите 190 млн. SEK с падеж през 2027 г. без рефинансиране.
Следващото значително задължение за рефинансиране е през 2028 г. Ръководството възнамерява да се заеме с него, преди револвиращата кредитна линия и облигациите да бъдат класифицирани като краткосрочни задължения през лятото на 2027 г., като използва значително по-малка револвираща кредитна линия и замени част от това финансиране с облигации. Това все още е план за финансиране, а не завършена сделка.
Заключение
По-ниският ливъридж дава на Intrum по-добра отправна позиция, но по-слабите приходи от обслужване оставят изпълнението на мерките за разходите в центъра на възстановяването. Следващите потвърдени етапи са прегледът на плана за преструктуриране от борда през декември и по-подробното оповестяване на разходите в отчета за четвъртото тримесечие.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализирани финансови, инвестиционни, правни или данъчни съвети. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
