Резултатите на SLM за третото тримесечие на 2026 г. съчетаха рекордно отпускане на частни студентски кредити с нетна загуба и рязко понижена годишна прогноза за печалбата. На 22 октомври Sallie Mae, официално SLM Corporation, съобщи, че отпуснатите кредити са достигнали 3,4 млрд. долара, като същевременно понижи прогнозата си за целогодишната разредена печалба до 1,95–2,05 долара на акция — основно след решението да не извършва допълнителна продажба на цял кредитен портфейл.
Основни изводи
- Тримесечното отпускане на кредити нарасна с 15%, но по-високите провизии и разходи допринесоха за загуба от 0,19 долара на обикновена акция.
- Ръководството се отказа от допълнителна продажба на цял кредитен портфейл, тъй като посочените премии бяха под минималното приемливо ниво.
- Прогнозата за годишните нетни отписвания се повиши, а насоките за растежа на отпускането на кредити и разходите останаха без промяна.
Съдържание
- Резултатите на SLM показват краткосрочната цена на рекордното кредитиране
- Отказът от продажба на кредити доведе до понижение на прогнозата за печалбата
- Кредитните загуби нарастват, тъй като възстановяването на кредитополучателите отнема повече време
- Нетният лихвен марж се подобрява, а обратното изкупуване продължава
- Заключение
Резултатите на SLM показват краткосрочната цена на рекордното кредитиране
Финансовите резултати на Sallie Mae за третото тримесечие на 2026 г. показаха нетна загуба от 32 млн. долара за трите месеца до 30 септември спрямо нетна печалба от 136 млн. долара година по-рано. Разредената загуба от 0,19 долара на обикновена акция се сравнява с печалба от 0,63 долара през същото тримесечие на предходната година.
Компанията отдаде загубата основно на провизиите и разходите, свързани с рекордния растеж на отпускането на кредити. Разходът за провизии за кредитни загуби достигна 214 млн. долара спрямо 179 млн. долара година по-рано, а разходите без лихви нараснаха до 221 млн. долара от 180 млн. долара.
Отпускането на кредити за следдипломно обучение се увеличи със 119% през първата академична година след промените във федералното кредитиране по програмата PLUS. Средният FICO резултат на одобрените кредитополучатели — по-високият резултат на кредитополучателя или съдлъжника — беше 757, а при 92% от отпуснатите кредити имаше съдлъжници.
Резултатите подчертават разликата във времето: по-силното ново кредитиране може да увеличи провизиите за кредитни загуби и оперативните разходи през текущия период, преди кредитите да започнат да генерират лихвен доход през срока си.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Прогноза за разредената печалба на акция за 2026 г. | Понижена от 3,10–3,20 долара на 1,95–2,05 долара. |
| Прогноза за растежа на отпускането на кредити през 2026 г. | Без промяна: 12%–14%. |
| Прогноза за нетните отписвания през 2026 г. | Повишена от 365–385 млн. долара на 400–420 млн. долара. |
| Прогноза за разходите без лихви през 2026 г. | Без промяна: 750–780 млн. долара. |
Отказът от продажба на кредити доведе до понижение на прогнозата за печалбата
Финансовият директор Пийт Греъм заяви, че оставащата планирана продажба на цял кредитен портфейл е била за около 1 млрд. долара, след като компанията е изтеглила напред продажба за 2 млрд. долара по-рано през годината. Ръководството реши да не продължава с нея, тъй като наличните премии бяха под минималния му праг.
Главният изпълнителен директор Джонатан Уитър заяви, че запазването на кредитите при нетен лихвен марж от около 5% предлага по-добра стойност за акционерите, отколкото продажбата им на посочените цени. Това беше оценката на ръководството, а не осъществена продажба или гаранция за бъдеща доходност.
Решението беше отделно от продажбите по споразуменията за стратегическо партньорство. Греъм заяви, че за изоставената сделка не е бил избран кредитен портфейл, така че решението не изисква прекласифициране на кредити.
Ръководството запази годишните диапазони за растежа на отпускането на кредити и разходите, макар да очаква разходите да бъдат близо до горната граница заради разходите по преструктуриране.
Кредитните загуби нарастват, тъй като възстановяването на кредитополучателите отнема повече време
Нетните отписвания по частни студентски кредити през третото тримесечие възлизаха на приблизително 90 млн. долара спрямо около 78 млн. долара година по-рано. Sallie Mae отдаде увеличението основно на практики на трети страни за уреждане на дългове, засягащи малка група кредитополучатели, за които компанията посочи, че имат висока способност да плащат.
Компанията заяви, че стратегиите ѝ за възстановяване на просрочени задължения дават резултат, но възприемането им от кредитополучателите е по-бавно от очакваното. Уитър очакваше въздействието на проблема да бъде значително по-малко през 2027 г., като същевременно призна несигурността относно неговата продължителност.
Кредитите с просрочие от поне 30 дни представляваха 4,2% от кредитите в процес на погасяване към 30 септември спрямо 4,0% година по-рано. Провизиите за кредитни загуби като процент от експозицията по частни студентски кредити намаляха до 5,89% от 5,93%.
Нетният лихвен марж се подобрява, а обратното изкупуване продължава
Нетният лихвен доход спадна до 339 млн. долара от 373 млн. долара година по-рано, въпреки че нетният лихвен марж се подобри последователно с 10 базисни пункта до 4,85%. Греъм заяви, че по-ранна продажба на кредити е създала излишна ликвидност, а финансирането на отпускането на кредити през пиковия сезон е помогнало за нормализиране на маржа.
През тримесечието Sallie Mae изкупи обратно 5,1 млн. акции за 132,2 млн. долара. Обратните изкупувания за деветте месеца възлизаха общо на 415,6 млн. долара, като към 30 септември по програмата за обратно изкупуване за 2026 г. оставаха 111 млн. долара.
Заключение
Резултатите на SLM поставят във фокуса изпълнението през четвъртото тримесечие: приключването на планираните продажби на кредити по партньорски споразумения, управлението на възстановяването на просрочени задължения и задържането на разходите в рамките на потвърдения годишен диапазон. Тези резултати ще определят дали рекордното кредитиране ще се превърне в резултати, съответстващи на понижената прогноза за печалбата през 2026 г.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и може да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
