Акциите на IndusInd Bank поскъпнаха с 2% до ₹853 на BSE на 26 октомври 2026 г., след като кредиторът отново отчете печалба през тримесечието юли–септември. Въпреки това Jefferies понижи целевата си цена до ₹1,130 от ₹1,250, отразявайки по-предпазливи допускания за печалбата, а не промяна на препоръката си „Купувай“.

Основни изводи

  • По-ниските провизии и по-високите приходи от такси подкрепиха завръщането на банката към тримесечна печалба.
  • Jefferies понижи целевата си цена заради по-строгите правила за таксите от застрахователни продукти, разпространявани от банки, и малко по-високите очаквани разходи за кредитен риск.
  • Качеството на активите се подобри, но маржовете по кредитирането останаха под натиск.

Съдържание

Акциите на IndusInd Bank поскъпват след завръщането към печалба

Ръстът на акциите последва резултатите, одобрени на 23 октомври за второто тримесечие на FY27, приключило на 30 септември 2026 г. Котировката от ₹853 беше вътредневна цена, а не цена при затваряне.

Банката консолидирани тримесечни резултати отчетоха нетна печалба от ₹1,242 crore спрямо загуба от ₹437 crore година по-рано. Тези данни обхващат консолидираната група, включително дъщерното и асоциираното дружество, и трябва да се разграничават от печалбата само на банката.

Нетният лихвен доход нарасна с около 4% на годишна база до ₹4,569 crore, а приходите от такси и други приходи се повишиха с 36% до ₹2,248 crore. Заедно те увеличиха нетните приходи с 12,5% до ₹6,817 crore. Провизиите и разходите по условни задължения без данъците намаляха с 54% до ₹1,223 crore, осигурявайки още една съществена подкрепа за рентабилността.

ПоказателДанни
Депозити към 30 септември₹4,28,832 crore спрямо ₹3,89,600 crore година по-рано
Кредитен портфейл към 30 септември₹3,63,104 crore спрямо ₹3,25,881 crore година по-рано
Тримесечни оперативни разходи₹3,943 crore спрямо ₹4,013 crore през Q2 на FY26
Коефициент на покритие на провизиите70,19% спрямо 71,81% година по-рано
Общ коефициент на капиталова адекватност16,59% спрямо 17,10% година по-рано

Защо Jefferies понижи целевата си цена въпреки възстановяването на печалбата

Jefferies заяви, че тримесечната печалба е надхвърлила прогнозите му, подкрепена от по-ниски разходи за кредитен риск и по-високи приходи от такси и от трезорни операции. Брокерската компания открои също ръст на кредитите от 11% на годишна база и подобряващо се качество на активите.

Понижението на целевата цена отразява промени в допусканията за бъдещите печалби: по-строги правила за таксите от застрахователни продукти, разпространявани от банки, и малко по-високи очаквани разходи за кредитен риск. Jefferies запази препоръката си „Купувай“ и вижда възможност за по-висока оперативна печалба преди провизиите, въпреки че смята, че разходите за кредитен риск са близо до дъното си.

Това разграничение обяснява привидно противоречивите сигнали. По-силно приключило тримесечие може да съвпада с по-ниска целева цена, когато анализатор понижи очакванията си за бъдещите печалби.

Motilal Oswal избра различен подход, като запази рейтинг „Неутрално“ и целева цена от ₹1,050, но повиши оценката си за печалбата през FY27 с 19%, а за FY28 — със 17%. Като основания посочи по-високия нетен лихвен доход и другите приходи. Целевите цени на брокерските компании са оценки на анализатори, а не гарантирани бъдещи пазарни цени.

По-добро качество на активите при продължаващ натиск върху маржовете

Брутните необслужвани кредити спаднаха до 2,73% от брутния кредитен портфейл спрямо 3,25% през юни и 3,60% година по-рано. Коефициентът на нетните необслужвани кредити се понижи до 0,83% спрямо съответно 0,95% и 1,04%.

Подобрението не беше еднакво при всички показатели за рентабилност. Нетният лихвен марж беше 3,23%, под 3,32% година по-рано. Motilal Oswal отбеляза и последователен спад от 12 базисни пункта спрямо маржа от 3,35% през първото тримесечие, коригиран за еднократния ефект.

Motilal Oswal заяви, че банката е запазила целта си за постигане на възвръщаемост на активите от 1% до края на FY27 и очаква ръстът на кредитите да бъде като цяло в съответствие с този в сектора. Това остават бъдещи цели, а не вече постигнати резултати.

Заключение

Следващите отчетни периоди ще покажат напредъка към целта на банката за възвръщаемост на активите при приключването на FY27. Ключовият въпрос е дали подобряването на качеството на активите и растежът на бизнеса ще доведат до по-силна повтаряема рентабилност въпреки натиска върху маржовете и допусканията за таксите.

Още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.