Výsledky Catena: Výnosy z pronájmu rostou o 20 % s oživením obsazenosti

Výsledky společnosti Catena za prvních devět měsíců roku 2026 ukázaly nárůst výnosů z pronájmu o 20 % na 2,347 miliardy SEK, který byl způsoben především akvizicemi. Obsazenost se zotavila na 95,3 %, kladná čistá leasingová aktivita ve třetím čtvrtletí však plně nevyrovnala záporný čistý výsledek leasingu nahromaděný za devítiměsíční období.

Hlavní závěry

• Akvizice přispěly k růstu výnosů z pronájmu 16 procentními body; výnosy ze stávajících nemovitostí vzrostly o 2,8 %.
• Čistý leasing ve třetím čtvrtletí dosáhl kladných 20 milionů SEK, zatímco za prvních devět měsíců činil záporných 22 milionů SEK.
• Očekává se, že expanze ve Finsku přinese výnosy ve čtvrtém čtvrtletí a posune poměr úvěrů k hodnotě aktiv (LTV) směrem k 45 %.

Růst výsledků Catena táhnou akvizice

Společnost Catena zveřejnila výsledkové materiály za leden až září 2026 23. října. Devítiměsíční výsledky ukazují, že většinu nárůstu výnosů z pronájmu způsobilo rozšíření portfolia, nikoli pouze růst u stávajících nemovitostí.

Akvizice přispěly k růstu 16 procentními body, zatímco dokončené developerské projekty přidaly 2,2 procentního bodu. Catena připsala nárůst výnosů z pronájmu u stávajících nemovitostí o 2,8 % indexaci navázané na CPI, přejednaným nájemním smlouvám a přefakturaci daně z nemovitostí a nákladů na média.

Čistý provozní přebytek vzrostl o 21 %. Zisk ze správy nemovitostí se celkově zvýšil o 18 %, zatímco ukazatel na akcii vzrostl o 7,8 % na 21,46 SEK. Jen ve třetím čtvrtletí činil růst zisku ze správy nemovitostí na akcii téměř 13 %; jde o samostatné srovnání oproti výsledku za devět měsíců.

Leasing se zlepšuje, načasování developerských projektů však zůstává nejisté

Obsazenost se vrátila nad 95 % a dosáhla 95,3 %, k čemuž přispěla leasingová aktivita během čtvrtletí. Kladný výsledek čistého leasingu ve výši 20 milionů SEK ve třetím čtvrtletí znamenal zlepšení, celkový výsledek za prvních devět měsíců však zůstal záporný a činil 22 milionů SEK.

Generální ředitel Jörgen Eriksson uvedl, že jednání se zákazníky byla aktivnější než před rokem, nedokázal však předpovědět, zda se zlepšená poptávka promítne do dalšího růstu obsazenosti ve čtvrtém čtvrtletí nebo v prvním čtvrtletí roku 2027.

Omezením zůstává také načasování developerských projektů. Zamítavé územní rozhodnutí v lokalitě nedaleko Ängelholmu může projekt zpozdit o několik let, zatímco problémy související s přírodou v Järně mají podle očekávání oddálit územní rozhodnutí o dva až tři roky.

Expanze ve Finsku přináší výnosy a zvyšuje zadlužení

Poslední akvizice společnosti Catena ve Finsku zahrnuje 10 plně pronajatých nemovitostí v hodnotě přibližně 2,15 miliardy SEK, čímž se objem jejího finského portfolia přiblížil 6 miliardám SEK. Nabyté nemovitosti pokrývají přibližně 142 000 metrů čtverečních a jejich vážená průměrná zbývající doba nájmu činí 7,3 roku.

Eriksson uvedl, že všechny nemovitosti kromě jedné byly převedeny 15. října a ve čtvrtém čtvrtletí přinesou výnosy za přibližně dva a půl měsíce. U zbývající nemovitosti se očekává dokončení transakce v polovině listopadu.

Poměr úvěrů k hodnotě aktiv činil 43,2 % a po finské transakci by měl dosáhnout přibližně 45 %. Eriksson popsal další prodeje aktiv jako možnost, nikoli závazný výhled, a uvedl, že by společnost mohla potenciálně prodat další aktiva zhruba za 1 miliardu SEK, případně v průběhu roku 2027.

Výhled financování zůstává střízlivý

Finanční ředitel Magnus Thagg uvedl, že Catena ve čtvrtém čtvrtletí doplní část zajištění úrokových sazeb, protože bude postupně převádět dřívější překlenovací financování do svého zajišťovacího portfolia. Dlouhodobým cílem společnosti je zajištění ve výši 60 %, této úrovně však podle něj v tomto čtvrtletí nedosáhne.

Thagg neočekával výraznou změnu průměrných nákladů na úvěry. Uvedl, že marže při refinancování zůstávají nižší než u splatného dluhu, dopad však budou mít vyšší tržní sazby a základní úrokové sazby.

Další milník

Dalším plánovaným milníkem transakce je očekávané dokončení převodu zbývající finské nemovitosti v polovině listopadu. Vedení rovněž očekává dokončení projektu ICA koncem prosince; nájemce se nastěhuje na začátku roku 2027 a projekt ve čtvrtém čtvrtletí nepřinese žádné výnosy z pronájmu.

Čtěte další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Uvedené skutečnosti odpovídají podkladům dostupným v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte z nezávislých zdrojů a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.