Všeobecně se očekává, že Fed 28. října 2026 ponechá základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni přibližně 3,9 %. Investoři se zaměří na hodnocení inflace ze strany centrální banky, případné nesouhlasné hlasy a vyjádření předsedy Kevina Warshe k budoucí měnové politice.

Klíčová zjištění

  • Futures trhy naznačují jen malou pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb poté, co vysoce postavení tvůrci měnové politiky tuto možnost zlehčovali.
  • Inflace překonala očekávání ekonomů dva měsíce po sobě, zatímco sazby hypoték zůstávají vysoké.
  • Zasedání se koná necelý týden před volbami v polovině funkčního období v USA a v době, kdy se objevují otázky ohledně nezávislosti Fedu.

Rozhodnutí Fedu o sazbách následuje po zářijovém zvýšení

Federální výbor pro volný trh zasedá 27. a 28. října poté, co v září jednomyslně zvýšil sazby. Finanční trhy zpočátku po údajích o inflaci, která byla vyšší, než se očekávalo, počítaly s říjnovým zvýšením o čtvrt procentního bodu, očekávání se však od té doby posunula k ponechání sazeb beze změny.

Místopředseda Philip Jefferson poukázal na prudký růst dlouhodobějších tržních úrokových sazeb a naznačil, že tvůrci měnové politiky potřebují více času na posouzení finančních podmínek před dalším krokem. Vyšší náklady na úvěry mohou omezit výdaje, dopadají však také na domácnosti a podniky.

Pozornost se soustředí na inflaci a náklady na hypotéky

Inflace zůstává nad ročním cílem Fedu ve výši 2 %. Růst cen pohonných hmot také vyvolal obavy, že by se náklady na dopravu mohly promítnout do cen potravin, vozidel a dalšího zboží pro spotřebitele.

Průměrná sazba u 30leté hypotéky dosáhla na začátku října tříletého maxima 7,4 %, než v týdnu před zasedáním klesla na 7,32 %. O rok dříve byla těsně pod 6,2 %. Oxford Economics odhaduje, že letošní růst připravil dalších 5 milionů domácností o možnost pořídit si vlastní bydlení.

Přetrvávající inflace by mohla v nadcházejících měsících udržet další zpřísňování měnové politiky ve hře, zvýšení sazeb na prosincovém zasedání však není potvrzeno.

Pokyny a nesouhlasné hlasy mohou ovlivnit reakci

Warsh vyjádřil výhrady k výhledu měnové politiky a argumentoval, že předběžné signály o politice mohou omezovat schopnost Fedu reagovat na měnící se podmínky. Investoři budou zkoumat, zda jeho komentáře posilují nedávné signály dalších vysoce postavených tvůrců měnové politiky.

Říjnové rozhodnutí by také mohlo vyvolat nesouhlasné hlasy. Prezidentka Federální rezervní banky v Clevelandu Beth Hammacková a prezidentka Federální rezervní banky v Dallasu Lorie Loganová patří mezi představitele, u nichž se nejvíce očekává podpora zvýšení sazeb; obě vyjádřily obavy, že měnová politika nemusí být dostatečně restriktivní, aby zpomalila ekonomickou aktivitu a inflaci.

Nezávislost zůstává pod drobnohledem

Zářijové zvýšení sazeb Fedu přišlo navzdory tomu, že prezident Donald Trump upřednostňuje nižší náklady na úvěry. Toto rozhodnutí zmírnilo některé obavy, zda by Warsh upřednostnil přání Bílého domu před inflačním mandátem Fedu.

Otázky ohledně komunikace mezi Trumpem a Warshem přetrvávají. Trump uvedl, že před zářijovým zasedáním hovořil s předsedou Fedu, zatímco Warsh na následné tiskové konferenci odmítl jejich komunikaci komentovat. Trump také obnovil snahy o odvolání členky Rady guvernérů Fedu Lisy Cookové poté, co Nejvyšší soud v červnu zablokoval předchozí pokus.

Přečtěte si další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedená fakta odrážejí informace dostupné v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.