Spready dluhopisů AI po volatilním období klesly, spready swapů úvěrového selhání společností Meta a Amazon však k 27. říjnu 2026 zůstávaly za celý rok výrazně vyšší. Investoři nyní sledují Den investorů společnosti Oracle a výsledky hospodaření Alphabetu a Amazonu, aby zjistili, o kolik více hodlají tyto společnosti utratit.

Hlavní body

  • Spread swapů úvěrového selhání společnosti Meta od začátku roku vzrostl o 177 %, zatímco u Amazonu se zvýšil o 129 %.
  • Alphabet a Amazon mají zveřejnit čtvrtletní výsledky po uzavření trhu, a to 28., respektive 29. října.
  • Analytici očekávají, že obě společnosti vykážou za třetí čtvrtletí záporný volný peněžní tok.

Spready dluhopisů AI ustupují z nedávných maxim

Spready swapů úvěrového selhání společnosti Meta klesly poté, co firma 26. října oznámila plány na nabídku akcií v hodnotě 95 miliard USD. V předchozím týdnu spready vzrostly, když Meta vykázala za třetí čtvrtletí záporný volný peněžní tok. Před následným poklesem vzrostly také další spready swapů úvěrového selhání.

Swap úvěrového selhání je smlouva, která poskytuje ochranu před platební neschopností dlužníka. Zdroj neuvádí nejnovější úrovně spreadů ani rozsah jejich nedávného poklesu.

Richard Cheng, vedoucí týmu pro podnikové dluhopisy investičního stupně ve společnosti Nuveen, uvedl, že investoři očekávali, že Meta krátce po zveřejnění výsledků oznámí rozsáhlou emisi dluhopisů. Absence takového oznámení podle něj přispěla ke zúžení spreadů souvisejících s AI.

PoložkaPodrobnosti
OracleDen investorů je naplánován na 28. října 2026.
AlphabetČtvrtletní výsledky jsou naplánovány po uzavření trhu 28. října.
AmazonČtvrtletní výsledky jsou naplánovány po uzavření trhu 29. října.
MetaDne 26. října oznámila plány na nabídku akcií v hodnotě 95 miliard USD.

V centru pozornosti jsou výdaje a peněžní toky

Výsledky Alphabetu a Amazonu investorům ukážou kapitálové výdaje a volný peněžní tok, stejně jako případné aktualizace výhledu. Obě společnosti vykázaly ve druhém čtvrtletí záporný volný peněžní tok.

Konsenzuální odhady FactSet počítají s tím, že Alphabet vykáže za třetí čtvrtletí volný peněžní tok ve výši záporných 2,3 miliardy USD a kapitálové výdaje ve výši 55,2 miliardy USD. U Amazonu analytici očekávají záporný volný peněžní tok ve výši 9,9 miliardy USD a kapitálové výdaje ve výši 58,7 miliardy USD. Jde o odhady, nikoli o vykázané výsledky.

Společnost S&P Global Ratings v srpnu odhadla, že hyperscaleři budou mít v letech 2026 a 2027 záporný volný provozní peněžní tok. Cheng uvedl, že investoři se zaměřují na vývoj výhledu kapitálových výdajů v celém sektoru.

Oracle a závazky mimo rozvahu

Společnost Oracle má 28. října uspořádat Den investorů. Jordan Chalfin, analytik společnosti CreditSights, uvedl, že firma je pro úvěrový trh technologických společností investičního stupně obzvláště důležitá, protože je pod větším tlakem než její konkurenti s vyšším ratingem.

S&P Global poukázala také na financování datových center a čipů prostřednictvím ujednání, která nemusí být v rozvahách plně patrná. Mark Habib, vedoucí sektoru digitální infrastruktury v S&P Global Ratings, uvedl, že závazky, jako jsou nájmy datových center nebo nákupy čipů, nemusí být nutně považovány za dluh.

Přečtěte si další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individualizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti odpovídají dostupným informacím v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se poraďte s kvalifikovaným odborníkem. Zmínka o aktivu, společnosti či službě nepředstavuje doporučení.