Zisk společnosti Synchrony ve třetím čtvrtletí 2026 klesl navzdory rekordnímu objemu nákupů za třetí čtvrtletí a nižším úvěrovým ztrátám. Poskytovatel spotřebitelských úvěrů 20. října vykázal čistý zisk 892 milionů USD, tedy 2,68 USD na zředěnou akcii, oproti přibližně 1,1 miliardy USD neboli 2,86 USD na akcii o rok dříve. Vyšší náklady na tvorbu opravných položek ke krytí úvěrových ztrát a provozní náklady převážily růst čistých úrokových výnosů.
Klíčová zjištění
- Objem nákupů vzrostl o 8 % na 49,7 miliardy USD, pohledávky z úvěrů však rostly pomaleji, o 3 %.
- Čisté odpisy úvěrů klesly na 4,79 %, přestože přechod od rozpouštění rezerv k jejich navýšení zvýšil náklady na tvorbu opravných položek.
- Vedení očekává celoroční zředěný zisk na akcii ve výši přibližně 9,50 USD, tedy na horní hranici původního výhledu.
Obsah
- Zisk Synchrony zatížily opravné položky a náklady
- Rekordní útraty se promítají do pomalejšího růstu úvěrů
- Úvěrové ukazatele se zlepšují, návrat kapitálu pokračuje
- Celoroční výhled cílí na přibližně 9,50 USD na akcii
- Závěr
Zisk Synchrony zatížily opravné položky a náklady
Oznámení výsledků Synchrony za třetí čtvrtletí ukázalo, že čistý zisk meziročně klesl o 17 %. Čisté úrokové výnosy vzrostly o 2 % na 4,8 miliardy USD díky vyššímu průměrnému objemu úvěrových pohledávek a nižším nákladům na financování, toto zlepšení však nestačilo vyvážit vyšší náklady v dalších oblastech.
Náklady na tvorbu opravných položek ke krytí úvěrových ztrát vzrostly o 120 milionů USD na 1,3 miliardy USD. Klíčový rozdíl souvisel s účtováním rezerv: Synchrony v daném čtvrtletí rezervy navýšila o 30 milionů USD, zatímco o rok dříve je rozpustila v rozsahu 152 milionů USD. Část tohoto rozdílu vykompenzovaly nižší čisté odpisy úvěrů. Zlepšení realizovaných úvěrových ztrát se proto nepromítlo do nižších nákladů na tvorbu opravných položek.
Ostatní náklady vzrostly o 10 % na 1,4 miliardy USD, což odráželo vyšší provozní ztráty, investice do technologií a výdaje na marketing. Poměr nákladů k výnosům se zvýšil z 32,6 % na 35,9 %. Platby obchodníkům v rámci partnerských programů zároveň vzrostly o 7 % na 1,1 miliardy USD v závislosti na výkonnosti programů, zatímco vyšší náklady na věrnostní programy snížily ostatní výnosy.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Vklady | 83,0 miliardy USD, meziročně o 4 % více; 83 % celkového financování. |
| Likvidní aktiva | 19,5 miliardy USD, což představuje 15,9 % celkových aktiv. |
| Odhadovaný poměr kapitálu CET1 | 12,9 % oproti upravené hodnotě 14,3 % o rok dříve. |
| Průměrný počet aktivních účtů | 68,3 milionu, meziročně beze změny. |
Rekordní útraty se promítají do pomalejšího růstu úvěrů
Objem nákupů dosáhl 49,7 miliardy USD, což byla nejvyšší úroveň za třetí čtvrtletí v historii společnosti, a růst zaznamenalo všech pět prodejních platforem. Segment Diversified & Value vedl s růstem o 13 %, následovaly Home & Auto s 9 %, Lifestyle se 6 %, Digital s 5 % a Health & Wellness se 3 %.
Konečný objem úvěrových pohledávek vzrostl o 3 % na 103,3 miliardy USD, což zaostalo za růstem útrat. Míra splácení činila 16,9 %, přibližně o 60 bazických bodů více než o rok dříve. Vyšší splátky klientů omezují, jaká část nových nákupů zůstane v rozvaze jako nesplacené úvěry.
Čistá úroková marže meziročně klesla o 12 bazických bodů na 15,50 %. Podporu jí poskytly nižší náklady na financování, tento přínos však vyvážily nižší výnosy z úvěrů a portfolia likvidních aktiv. Útraty prostřednictvím společně vydávaných karet vzrostly o 23 % a představovaly přibližně 53 % celkových útrat.
Úvěrové ukazatele se zlepšují, návrat kapitálu pokračuje
Míra čistých odpisů úvěrů klesla z 5,16 % o rok dříve na 4,79 %. Úvěry po splatnosti nejméně 30 dní představovaly 4,34 % konečného objemu pohledávek, oproti 4,39 %, zatímco podíl úvěrů po splatnosti nejméně 90 dní klesl z 2,12 % na 2,06 %.
Pokrytí úvěrových pohledávek opravnými položkami činilo 10,01 %, ve srovnání s 10,09 % ve druhém čtvrtletí a 10,35 % o rok dříve.
Synchrony během čtvrtletí vrátila akcionářům 1,2 miliardy USD, včetně 1,1 miliardy USD za zpětné odkupy akcií a 110 milionů USD v podobě běžných dividend. K 30. září 2026 zbývalo v rámci schváleného programu zpětného odkupu přibližně 4,6 miliardy USD.
Celoroční výhled cílí na přibližně 9,50 USD na akcii
Finanční ředitel Brian Wenzel uvedl, že Synchrony očekává za rok 2026 zředěný zisk na akcii přibližně 9,50 USD, tedy na horní hranici původního rozpětí 9,10–9,50 USD. Vedení rovněž očekává jednociferný růst úvěrových pohledávek ke konci roku ve středním pásmu a celoroční míru čistých odpisů úvěrů pod 5,5 %.
Výhled předpokládá stabilní makroekonomické prostředí. Vedení očekává, že růst objemu nákupů zůstane silný a míra splácení zůstane zvýšená; náklady na ostatní výdaje ve čtvrtém čtvrtletí by se v zásadě měly pohybovat na úrovni třetího čtvrtletí.
Wenzel odmítl poskytnout oficiální výhled pro rok 2027. Růst úvěrů, dozrávání nových portfolií, provozní páka a návrat kapitálu podle něj mohou podpořit dvouciferný růst zisku na akcii v příštím roce; nevydal však potvrzený cíl zisku.
Závěr
Výsledky za čtvrté čtvrtletí ukážou, zda pokračující růst útrat a nižší náklady na financování dokážou podpořit celoroční výhled Synchrony na zisk na akcii ve výši přibližně 9,50 USD. Potřeba tvorby rezerv a provozní náklady nadále představují významnou protiváhu ke zlepšování úvěrové výkonnosti.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní ani daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřujte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti či službě nepředstavuje doporučení.
