Zisk Valley ve třetím čtvrtletí roku 2026 vzrostl na 206,3 milionu USD, tedy 0,36 USD na zředěnou akcii, protože vyšší úrokové výnosy z úvěrů a přísnější kontrola nákladů stlačily ukazatel efektivity banky pod 50 %. Výsledky zveřejněné 22. října rovněž ukázaly smíšené trendy v oblasti úvěrového rizika. Vedení zároveň nastínilo plány na očekávané akvizice, které mají přinést více než 3,5 miliardy USD v levných základních vkladech.
Klíčová zjištění
- Čistá úroková marže se rozšířila na 3,28 % a ukazatel efektivity se zlepšil na 49,38 %.
- Objem úvěrů se zhoršenou klasifikací a úvěrů v klasifikovaných kategoriích klesl, ale objem úvěrů bez nabíhajícího úroku a čisté odpisy úvěrů vzrostly.
- Akvizice společností Providence a Bluevine stále čekají na dokončení, které se očekává na začátku roku 2027.
Obsah
- Zisk Valley těží z vyšších úrokových výnosů z úvěrů
- Efektivita se zlepšuje a zisk podporují také daňové úlevy
- Úvěrové ukazatele se vyvíjejí různými směry
- Očekávané akvizice ovlivňují výhled financování
- Závěr
Zisk Valley těží z vyšších úrokových výnosů z úvěrů
Oznámení společnosti Valley National Bancorp o výsledcích za třetí čtvrtletí vykázalo čistý zisk vyšší než 170,9 milionu USD dosažených ve druhém čtvrtletí a 163,4 milionu USD před rokem. Upravený čistý zisk, což je ukazatel mimo GAAP, který nezahrnuje hlavní položky, činil 206,4 milionu USD, tedy rovněž 0,36 USD na zředěnou akcii.
Čisté úrokové výnosy přepočtené na daňově ekvivalentní bázi dosáhly 506,8 milionu USD, což představuje mezikvartální nárůst o 18,4 milionu USD. Čistá úroková marže se oproti druhému čtvrtletí rozšířila o osm bazických bodů a oproti předchozímu roku o 23 bazických bodů na 3,28 %.
Zlepšení podpořily vyšší výnosy z úvěrů s variabilní úrokovou sazbou, výhodnější úročení nově poskytnutých úvěrů a nárůst průměrného objemu úvěrů. Tyto přírůstky více než vykompenzovaly vyšší náklady na financování: průměrné náklady na celkové vklady vzrostly z 2,28 % na 2,33 %, zůstaly však pod úrovní 2,69 % z předchozího roku.
Celkový objem úvěrů se během čtvrtletí zvýšil o 722,7 milionu USD na 53,2 miliardy USD. Většinu růstu představovaly úvěry průmyslovým a obchodním společnostem a úvěry na komerční nemovitosti, přičemž u druhé kategorie přispěly především nemovitosti užívané jejich vlastníky.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Efektivní daňová sazba ve třetím čtvrtletí | 15,3 % oproti 22,5 % ve druhém čtvrtletí |
| Výhled efektivní daňové sazby za celý rok | Přibližně 20 %, podle výhledu vedení |
| Poměr kapitálu CET1 | 10,7 % na konci čtvrtletí |
| Výnosy kapitálu pro akcionáře | Přibližně 96 milionů USD prostřednictvím kmenových dividend a zpětného odkupu 2,5 milionu akcií |
| Poměr úvěrů k vkladům | 96 % na konci čtvrtletí |
Efektivita se zlepšuje a zisk podporují také daňové úlevy
Ukazatel efektivity klesl z 52,11 % ve druhém čtvrtletí na 49,38 %, čímž banka dosáhla cíle vedení dostat se pod 50 % o čtvrtletí dříve, než se plánovalo. Nižší hodnota ukazatele znamená, že provozní náklady představují menší podíl výnosů.
Vykázané neúrokové náklady klesly o 1,2 milionu USD na 310,0 milionu USD. Pomohly nižší náklady na odborné a právní služby, jejichž pokles však částečně vykompenzovala vyšší amortizace investic do daňových úlev. Vedení uvedlo, že na upravené bázi neúrokové náklady klesly přibližně o 5 milionů USD.
Po nákupu dalších daňových úlev se snížila také efektivní daňová sazba. Finanční ředitel Travis Lan upozornil, že čtvrtletní daňový přínos je třeba posuzovat společně se souvisejícími náklady na amortizaci, nikoli izolovaně.
Úvěrové ukazatele se vyvíjejí různými směry
Objem úvěrů se zhoršenou klasifikací a úvěrů v klasifikovaných kategoriích klesl k 30. září na 7,1 % celkového objemu úvěrů ze 7,3 % k 30. červnu. Klesl také poměr koncentrace Valley v oblasti komerčních nemovitostí, a to přibližně na 312 % z 317 %.
Objem úvěrů bez nabíhajícího úroku však vzrostl na 511,4 milionu USD, tedy 0,96 % celkového objemu úvěrů, z 462,6 milionu USD, tedy 0,88 %. Největší podíl na nárůstu měl úvěr ve výši 30,1 milionu USD klasifikovaný jako stavební úvěr. Valley jej považovala za dobře zajištěný a na základě odhadované hodnoty zástavy na něj nevytvořila zvláštní rezervu.
Čisté odpisy úvěrů vzrostly z 22,0 milionu USD ve druhém čtvrtletí na 37,1 milionu USD. Vedení připsalo velkou část nárůstu jednorázovému odpisu úvěru průmyslovému a obchodnímu klientovi.
Náklad na tvorbu rezerv na úvěrové ztráty z úvěrů činil 30,7 milionu USD. Krytí úvěrů rezervami kleslo z 1,16 % na 1,13 % celkového objemu úvěrů, což podtrhuje, že nižší zůstatek úvěrů se zhoršenou klasifikací neznamenal zlepšení všech ukazatelů úvěrového rizika.
Očekávané akvizice ovlivňují výhled financování
Vklady se během čtvrtletí zvýšily o 1,1 miliardy USD na 55,2 miliardy USD. Kromě tohoto organického růstu vedení očekává, že připravované akvizice společností Providence Financial Corporation a Bluevine přidají více než 3,5 miliardy USD v levných základních vkladech.
Dokončení obou transakcí se očekává na začátku roku 2027, za předpokladu získání regulačních souhlasů a splnění dalších podmínek dokončení. Akvizice Providence navíc vyžaduje souhlas akcionářů. Očekávané vklady proto nejsou součástí rozvahy Valley k září.
V případě Bluevine uvedl Lan, že plánování vycházelo z dokončení akvizice 1. ledna, po němž by přibližně 1. dubna 2027 začalo převádění vkladů. Jako příležitosti k nahrazení stávajícího financování označil přibližně 1,5 miliardy USD zprostředkovaných vkladů a 400 milionů USD půjček od Federal Home Loan Bank, jejichž splatnost připadá na první čtvrtletí.
Před dokončením těchto transakcí vedení očekává další zlepšení marže. Lan uvedl, že marže při výstupu ze září činila 3,33 %, a pro čtvrté čtvrtletí roku 2026 předpověděl její rozšíření o dalších pět až sedm bazických bodů.
Závěr
Dalším provozním milníkem pro Valley je čtvrté čtvrtletí roku 2026, jehož výsledky ukážou, zda se očekávané rozšíření marže naplní. Plánované dokončení akvizic na začátku roku 2027 a následný přechod vkladů Bluevine představují samostatné milníky závislé na uzavření transakcí.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
