Výsledky Bradesca za třetí čtvrtletí roku 2026 ukázaly meziroční nárůst úvěrů o 11,1 % a růst čistých úrokových výnosů o 14 % spolu s narůstajícím tlakem na kvalitu úvěrového portfolia. Brazilská banka při prezentaci výsledků 23. října oznámila úvěrové portfolio v objemu 1,15 bilionu R$ a podíl úvěrů po splatnosti déle než 90 dní ve výši 4,6 % a potvrdila dokončení navýšení kapitálu o 10 miliard R$.
Klíčová zjištění
- Úrokové výnosy vzrostly, ale úvěrování velkých společností s nižšími maržemi zatížilo vykázanou marži.
- Úvěry podnikům se zárukou, zemědělské úvěry a části spotřebitelského portfolia zůstaly zdroji tlaku na úvěrové riziko.
- Vedení ponechalo celoroční výhled čistých úrokových výnosů po opravných položkách a očekává výsledek v dolní části rozpětí.
Obsah
- Výsledky Bradesca ukazují kompromis mezi objemem a marží
- Zhoršování úvěrové kvality zůstává hlavním omezením
- Navýšení kapitálu podporuje změnu struktury úvěrů
- Očekávání pro čtvrté čtvrtletí zůstávají výhledem vedení
- Závěr
Výsledky Bradesca ukazují kompromis mezi objemem a marží
Úvěrové portfolio vzrostlo oproti předchozímu čtvrtletí o 1,1 %. Čisté úrokové výnosy – rozdíl mezi přijatými a zaplacenými úroky – se mezikvartálně zvýšily o 2,4 %, zatímco čisté úrokové výnosy po opravných položkách vzrostly přibližně o 5 %.
Vykázaná čistá úroková marže činila 9,0 %. Vedení uvedlo, že bez růstu portfolia velkých společností o 50 miliard R$ by dosáhla 9,3 %. Tento ilustrativní upravený údaj poukazuje na vliv struktury podnikání: vyšší objem úvěrů může zvýšit celkové výnosy, i když dodatečné úvěry nesou nižší marže.
Generální ředitel Marcelo Noronha uvedl, že splatnost velkoobchodních úvěrů je nyní krátká, přibližně 60 dní. Ředitel pro vztahy s investory Andre Carvalho dodal, že vztahy s velkými společnostmi přinášejí také poplatky za služby, příjmy z treasury služeb a úrokové výnosy související s tržními aktivitami.
K růstu výnosů přispěly i další oblasti podnikání. Příjmy z poplatků a provizí se během čtvrtletí zvýšily o 4 %, zatímco čistý zisk pojišťovací skupiny vzrostl o 22 %.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Soukromé úvěry se srážkami ze mzdy | Meziročně vzrostly o 102 % a mezikvartálně o 13,3 %. |
| Úvěry na vozidla | Meziročně vzrostly o 27 %. |
| Úvěry malým a středním podnikům | Meziročně vzrostly o 24,8 %. |
| Úvěry velkým společnostem | Meziročně vzrostly o 14,8 %. |
| Nezajištěné úvěry malým a středním podnikům | Meziročně klesly o 11,4 %. |
Zhoršování úvěrové kvality zůstává hlavním omezením
Podíl úvěrů po splatnosti déle než 90 dní dosáhl 4,6 %. Noronha označil za významné faktory úvěry zajištěné zárukami FGI/FGO a sezonní vlivy v John Deere Bank, vedle tlaku v oblasti provozního financování malých podniků. Jako další problematické oblasti uvedl nezajištěné osobní úvěry a části portfolia kreditních karet.
Vedení uvedlo, že záruky snižují očekávané ztráty z úvěrů FGI/FGO, přesto opožděné platby nadále ovlivňují vykazovaný podíl úvěrů po splatnosti. Noronha očekával, že se křivka platebních prodlení u těchto portfolií začne obracet směrem dolů přibližně ve druhém nebo třetím čtvrtletí roku 2027. Jde o výhled, nikoli o již dosažené zlepšení.
Vysvětlení tradičních záruk FGI od BNDES popisuje, jak tento produkt doplňuje zajištění a sdílí úvěrové riziko s participujícími bankami. BNDES rozlišuje tradiční FGI od programu FGI PEAC; jeho vysvětlení se nevztahuje na všechna ujednání v kombinovaném portfoliu FGI/FGO banky Bradesco.
Bradesco omezilo nezajištěné osobní úvěry a ve vybraných oblastech zpřísnilo svůj přístup k riziku. Noronha uvedl, že úvěry na vozidla si vedly dobře a opravné položky k úvěrovým ztrátám u velkoobchodních úvěrů zůstaly stabilní.
Navýšení kapitálu podporuje změnu struktury úvěrů
Po dokončeném navýšení kapitálu o 10 miliard R$ Bradesco vykázalo ukazatel kmenového kapitálu Tier 1 ve výši 12,1 % a ukazatel kapitálu Tier 1 ve výši 13,7 %. Dodatečný kapitál doprovázel rozšiřování vybraných kategorií úvěrů, nikoli rovnoměrný růst celého portfolia.
Růst byl zvlášť výrazný u soukromých úvěrů se srážkami ze mzdy, financování vozidel a úvěrů malým a středním podnikům. Zároveň se objem nezajištěných úvěrů malým a středním podnikům snížil, což ukazuje, že expanze banky zůstala selektivní.
Očekávání pro čtvrté čtvrtletí zůstávají výhledem vedení
Noronha očekával ve čtvrtém čtvrtletí roku 2026 vyšší čistou úrokovou marži a silnější čisté úrokové výnosy z klientských a tržních aktivit. Ponechal celoroční výhled čistých úrokových výnosů po opravných položkách v rozmezí 42 až 48 miliard R$ a uvedl, že výsledek bude pravděpodobně v dolní části tohoto rozpětí, ale v souladu s očekáváním.
Místopředseda Cassiano Scarpelli uvedl, že zlepšení provozní efektivity je strukturální a není důsledkem žádných jednorázových událostí. Zmínil úpravy sítě poboček, revize nákupu, úspory na licencích k technologiím a procesy využívající umělou inteligenci. V příštích dvou až třech letech předpokládá další zvýšení efektivity přibližně o 40 bazických bodů.
Závěr
Dalším kontrolním bodem bude zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí roku 2026. Ty ukážou, zda silnější úrokové výnosy a očekávané zlepšení marže dokážou vyvážit přetrvávající tlak na úvěrovou kvalitu. Vedení rovněž uvedlo, že v příštím čtvrtletí poskytne podrobnější informace o expozicích vůči společnostem, které procházejí soudní reorganizací.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individuální finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte z nezávislých zdrojů a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
