Zisk First Merchants ve třetím čtvrtletí roku 2026 vzrostl, protože vyšší úroková marže z úvěrů a nižší opravné položky na úvěrové ztráty podpořily ziskovost navzdory mírnému růstu úvěrů. Výsledky zveřejněné 22. října vykázaly čistý zisk připadající na kmenové akcionáře ve výši 67,8 milionu USD, tedy 1,09 USD na zředěnou akcii, oproti 56,3 milionu USD neboli 0,98 USD na akcii o rok dříve.
Hlavní body
- Čistá úroková marže se rozšířila o šest bazických bodů na 3,44 %, což zvýšilo čtvrtletní čistý úrokový výnos.
- Většina odpisů úvěrů ve třetím čtvrtletí se týkala dvou dříve identifikovaných problémových úvěrů, na které již byly vytvořeny rezervy.
- Vedení očekává stabilní marži ve čtvrtém čtvrtletí, rychlejší růst úvěrů a zvýšení zpětných odkupů akcií.
Obsah
- Zisk First Merchants těží z rozšíření marže
- Vklady rostou rychleji než úvěry, jejichž nárůst je mírný
- Stávající rezervy tlumí dopad řešení problémových úvěrů
- Výhled stabilní marže se střetává s vyšší nákladovou základnou
- Závěr
Zisk First Merchants těží z rozšíření marže
Aktualizace banky pro investory za třetí čtvrtletí ukázala, že čistý úrokový výnos vzrostl oproti předchozímu čtvrtletí o 2,1 milionu USD na 161,1 milionu USD. Čistá úroková marže přepočtená na plně zdanitelný ekvivalent se zvýšila z 3,38 % na 3,44 % díky vyšším výnosům z úročených aktiv.
Upravený zisk na akcii meziročně vzrostl o 11 % na 1,10 USD, zatímco upravený zisk před zdaněním a opravnými položkami na úvěrové ztráty se zvýšil o 19 % na 83,7 milionu USD. Tyto upravené ukazatele se liší od vykázaných výsledků a nezahrnují vybrané položky.
K postupnému zlepšení zisku významně přispěly také nižší opravné položky na úvěrové ztráty. Jejich výše klesla z 33,0 milionu USD ve druhém čtvrtletí na 3,3 milionu USD, zatímco vykázaný zředěný zisk na akcii vzrostl z 0,70 USD.
| Položka | Údaje |
|---|---|
| Celková aktiva k 30. září 2026 | 21,1 miliardy USD |
| Poměr hmotného vlastního kapitálu kmenových akcionářů | 8,83 % oproti 8,99 % k 30. červnu |
| Celkový kapitálový poměr založený na riziku | 13,58 % oproti 12,98 % k 30. červnu |
| Hmotná účetní hodnota na akcii | 28,86 USD, o 3,2 % méně než v předchozím čtvrtletí v důsledku vlivů ostatního úplného výsledku hospodaření |
| Dokončené zpětné odkupy akcií ve třetím čtvrtletí | 287 431 akcií za 12,0 milionu USD |
Vklady rostou rychleji než úvěry, jejichž nárůst je mírný
Objem organických úvěrů se během čtvrtletí zvýšil o 70,2 milionu USD, což odpovídá anualizovanému růstu o 1,8 %. Organické vklady vzrostly o 175,6 milionu USD, tedy o 4,2 % v anualizovaném vyjádření, takže financování banky rostlo rychleji než úvěrování.
Objem komerčních úvěrů zůstal celkově stabilní, protože předčasná splacení a cílené snižování portfolií financování sponzorů a sdílených národních úvěrů vyrovnaly novou úvěrovou produkci v ostatních oblastech. Spotřebitelské úvěry rostly anualizovaným tempem 9,5 %, ačkoli jejich rozpracované žádosti ke konci čtvrtletí zeslábly.
Prezident Mike Stewart uvedl, že vedení očekává návrat růstu úvěrů k anualizovanému tempu ve středních jednotkách procent ve čtvrtém čtvrtletí, jakmile se zmírní předčasná splacení a plánované odchody z úvěrových vztahů. Jako slabší oblast označil hypotéky pro spotřebitele: vysoké hypoteční sazby zpomalují nákupy a refinancování je téměř nulové.
Stávající rezervy tlumí dopad řešení problémových úvěrů
Čisté odpisy úvěrů ve třetím čtvrtletí dosáhly celkem 29,4 milionu USD, z toho přibližně 29 milionů USD připadalo na dva dříve identifikované problémové úvěry. Vedení uvedlo, že rezervy na tyto expozice byly vytvořeny již dříve, což vysvětluje, proč vysoké odpisy nevyžadovaly obdobně vysokou novou opravnou položku.
Ředitel úvěrového oddělení John Martin uvedl, že celoroční čisté odpisy úvěrů by měly dosáhnout přibližně 38–40 bazických bodů, tedy spodní hranice předchozího výhledu 40–45 bazických bodů. Upřesnil také, že přibližně 22 milionů USD nově nesplácených úvěrů nebude odepsáno v plné výši.
Martin odhadl, že v roce 2027 bude normalizovanější míra odpisů činit 20–25 bazických bodů, což je více než jeho předchozí očekávání 15–20 bazických bodů. Vedení očekává, že tvorba rezerv ve čtvrtém čtvrtletí bude souviset především s růstem portfolia, nikoli s novými specifickými rezervami na identifikované úvěry.
Výhled stabilní marže se střetává s vyšší nákladovou základnou
Vedení očekává, že čistá úroková marže ve čtvrtém čtvrtletí zůstane stabilní. Vyšší výnosy z úvěrů a přeceňování aktiv by měly podpořit úrokové výnosy, přínos pro marži však má vyrovnat úrokový náklad za celé čtvrtletí z podřízeného dluhu.
Náklady nesouvisející s úroky se bez započtení nákladů na akvizice oproti předchozímu čtvrtletí zvýšily o 3,9 milionu USD. K nárůstu přispěly vyšší výdaje na marketing, náklady na zdravotní pojištění a znehodnocení nájmu budovy. Vedení označilo úroveň nákladů ve třetím čtvrtletí za přiměřený základ pro čtvrté čtvrtletí a pro rok 2027 předpokládá další nárůst o 3 %–5 %.
Banka očekává zvýšenou aktivitu v oblasti zpětných odkupů akcií ve čtvrtém čtvrtletí a případně i v prvním čtvrtletí roku 2027; část výnosů z podřízeného dluhu má být určena na podporu zpětných odkupů. Jde však zatím o plán vedení, nikoli o již uskutečněné odkupy.
Závěr
Výsledky za čtvrté čtvrtletí ukážou, zda First Merchants dokáže zrychlit úvěrování, udržet stabilní marži a vyřešit situaci kolem identifikovaných problémových úvěrů. Výhled vedení počítá také se zvýšenými zpětnými odkupy a současně s vyšší provozní nákladovou základnou.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individuální finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Údaje vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte z nezávislých zdrojů a podle potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje její doporučení.
