Zisk společnosti Addnode ve třetím čtvrtletí 2026 prudce vzrostl. EBITA se zvýšila o 68 % na 250 mil. SEK, protože růst tržeb a vyšší efektivita podpořily ziskovost. Výsledky zveřejněné 23. října těžily také z nízké srovnávací základny za předchozí rok, způsobené přesunem obnov smluv s Autodesk mezi jednotlivými čtvrtletími.
Klíčová zjištění
- Čisté tržby vzrostly o 10 % na 1,438 mld. SEK, včetně organického růstu o 3 %.
- Marže EBITA dosáhla 17,4 %, načasování obnov smluv však snížilo zisk v předchozím ročním čtvrtletí.
- Vedení dokončilo program zvyšování efektivity a získalo desetiletou smlouvu na software pro Stockholm v hodnotě přibližně 100 mil. SEK.
Obsah
- Zisk Addnode se zlepšil díky slabšímu srovnávacímu základu
- Úspory nákladů podporují marže i přes nevyrovnanou poptávku
- Smlouva pro Stockholm přináší dlouhodobé opakující se tržby
- Načasování obnov smluv zůstává důležité pro výhled
- Závěr
Zisk Addnode se zlepšil díky slabšímu srovnávacímu základu
Průběžné výsledky společnosti Addnode za třetí čtvrtletí 2026 ukázaly nárůst EBITA ze 149 mil. SEK na 250 mil. SEK, přičemž marže stoupla z 11,4 % na 17,4 %. Společnost tento ukazatel zisku označuje jako EBITA, nikoli EBITDA.
Při srovnání je třeba postupovat obezřetně. Obnovení smluv s Autodesk, které bylo přesunuto do druhého čtvrtletí 2025, snížilo čisté tržby ve třetím čtvrtletí 2025 přibližně o 80 mil. SEK a EBITA přibližně o 70 mil. SEK. Tato slabší základna zesílila vykázané meziroční zlepšení v roce 2026.
Generální ředitel Johan Andersson připsal zlepšení zisku organickému růstu, akvizicím a vyšší efektivitě. Pohyby měnových kurzů v posledním čtvrtletí zvýšily tržby o 17 mil. SEK a EBITA o 3 mil. SEK.
Zlepšení se projevilo také v čistém zisku, který vzrostl z 54 mil. SEK na 109 mil. SEK. Čistý zisk za devět měsíců však zůstal pod úrovní předchozího roku: činil 242 mil. SEK oproti 247 mil. SEK.
| Položka | Údaje |
|---|---|
| Provozní zisk | 3. čtvrtletí 2026: 159 mil. SEK; 3. čtvrtletí 2025: 74 mil. SEK. |
| Provozní marže | 3. čtvrtletí 2026: 11,1 %; 3. čtvrtletí 2025: 5,6 %. |
| Zisk na akcii | 3. čtvrtletí 2026: 0,80 SEK; 3. čtvrtletí 2025: 0,40 SEK, před zředěním i po něm. |
| Čisté tržby za devět měsíců | Leden–září 2026: 4,419 mld. SEK; stejné období předchozího roku: 4,229 mld. SEK. |
Úspory nákladů podporují marže i přes nevyrovnanou poptávku
Vedení uvedlo, že program zvyšování efektivity zahájený ve druhém čtvrtletí byl dokončen a sníží roční nákladovou základnu přibližně o 100 mil. SEK. V druhé polovině roku 2026 očekává polovinu úspor a zbývající část v první polovině roku 2027. Náklady na restrukturalizaci byly zaúčtovány ve druhém, nikoli ve třetím čtvrtletí.
Andersson uvedl, že divizi Design Management pomohly provozní výsledky i úspory nákladů. K výsledkům čtvrtletí přispěly růst a silný prodej serverů. Divize Process Management dosáhla marže 24 %, k čemuž přispěly akvizice, dobré využití kapacit a realizace zakázek. Andersson však varoval, že nelze očekávat pokračující čtvrtletní růst marže o jeden procentní bod.
Poptávka nebyla rovnoměrně silná. Organické tržby divize Product Lifecycle Management klesly o 3 %, zatímco Andersson popsal německý trh, zejména automobilový sektor, jako stabilní na nízké úrovni, nikoli jako trh, který by se dále zhoršoval.
Smlouva pro Stockholm přináší dlouhodobé opakující se tržby
Addnode podepsala dosud největší smlouvu na vlastní software: desetiletou dohodu s městem Stockholm v hodnotě přibližně 100 mil. SEK.
Andersson uvedl, že smlouva přinese zhruba 10 mil. SEK ročních opakujících se tržeb, přičemž na začátku bude zahrnovat menší objem implementačních služeb. Zdůraznil, že tato dohoda nevysvětluje vysokou marži divize Process Management ve třetím čtvrtletí.
Opakující se tržby představovaly 62 % čistých tržeb skupiny. Zlepšil se také provozní peněžní tok, který dosáhl 9 mil. SEK oproti odtoku 64 mil. SEK o rok dříve. Vedení upozornilo, že třetí čtvrtletí bývá z hlediska peněžního toku obvykle nejslabší, protože smlouvy o údržbě se fakturují ve čtvrtém a prvním čtvrtletí.
Načasování obnov smluv zůstává důležité pro výhled
Vedení očekává, že tříletý cyklus obnov smluv s Autodesk bude v roce 2026 zatěžovat vykázané čisté tržby. V roce 2027 se má obnovovat více tříletých smluv, což by mělo podpořit organický růst. Jde o očekávání vycházející ze stávající smluvní základny a historických vzorců obnov, nikoli o již dosažený výsledek prodeje.
Pro čtvrté čtvrtletí 2026 Andersson očekává, že organické výsledky divize Design Management budou přibližně odpovídat silnému čtvrtletí předchozího roku. Krátkodobý výhled tak spojuje další přínosy programu úspor nákladů s očekávaným omezeným organickým růstem této divize.
Závěr
Další prověrkou zisku Addnode bude výsledek za čtvrté čtvrtletí: vedení očekává, že organické výsledky divize Design Management zhruba zopakují silný výkon předchozího roku, zatímco úspory nákladů budou nadále nabíhat. Očekávaný nárůst obnov smluv s Autodesk zůstává výhledem pro rok 2027.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individuální finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice nesou riziko ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
