Výsledky společnosti Himadri za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027 ukázaly meziroční růst tržeb o 58 %, k němuž přispěly vyšší prodejní ceny a 11% nárůst objemu. Společnost působící v oblasti speciálních chemikálií při hovoru k výsledkům 22. října 2026 představila také plány na uvedení nových materiálů do provozu a zároveň informovala o tlaku na hrubé marže a pracovní kapitál.
Klíčová zjištění
- Vyšší realizované ceny a produkty s přidanou hodnotou zesílily dopad růstu objemu na tržby.
- EBITDA na tunu se meziročně zlepšila, oproti předchozímu čtvrtletí však klesla.
- Vedení plánuje financovat investiční program v objemu přibližně 1 500 crore Rs výhradně z interně vytvořených zdrojů.
Obsah
- Výsledky Himadri odrážejí růst cen i objemu
- Tlak na marže komplikuje příznivější obraz tržeb
- Plány na interní financování závisejí na přeměně zisku v hotovost
- Projekty nových materiálů se blíží k plánovaným termínům zahájení výroby
- Těžební povolení otevírá další plánovaný zdroj tržeb
- Závěr
Výsledky Himadri odrážejí růst cen i objemu
Konsolidované tržby v prvním pololetí FY27 překročily 3 000 crore Rs, EBITDA přesáhla 600 crore Rs a zisk po zdanění dosáhl 450 crore Rs. Tyto pololetní údaje se liší od 58% růstu tržeb vykázaného za druhé čtvrtletí.
Předseda představenstva a generální ředitel Anurag Choudhary připsal čtvrtletní růst vyšším objemům a nárůstu hodnot hotových výrobků i surovin napříč segmenty. Vyšší důraz na produkty s přidanou hodnotou podpořil prodejní ceny. Tržby proto vzrostly výrazně rychleji než množství prodaných produktů.
Společnost výsledky představila při říjnovém hovoru k výsledkům. Na stránce regulatorních informací společnosti Himadri o hovorech k výsledkům jsou k dispozici záznamy a přepisy čtvrtletních diskusí.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Počáteční kapacita LFP | 2 000 metrických tun; zahájení výroby se plánuje na Q3 FY27. |
| Rozšíření kapacity LFP | 40 000 metrických tun ročně; uvedení do provozu se plánuje do konce FY28. |
| Projekt speciálních chemikálií | Plná kapacita 5 300 metrických tun se plánuje na Q4 FY27 v jediné fázi. |
| Uhlíkové nanotrubice | Zahájení výroby se plánuje na Q4 FY27. |
Tlak na marže komplikuje příznivější obraz tržeb
Hrubá marže se meziročně snížila téměř o 500 bazických bodů. Vedení poukázalo na zpoždění při promítání růstu cen surovin do prodejních cen a na vyšší náklady na přepravu související s růstem exportu.
Choudhary zdůraznil absolutní EBITDA na metrickou tunu namísto procentních marží. Tato hodnota činila přibližně 21 000 Rs oproti zhruba 17 900 Rs před rokem, byla však nižší než přibližně 22 800 Rs v předchozím čtvrtletí.
Toto rozlišení je důležité, protože změny cen vstupů mohou zvýšit tržby a současně snížit procentní marži, i když se zisk na tunu zlepší. Vedení vyjádřilo důvěru, že udrží EBITDA nad 20 000 Rs na tunu, jde však o výhled, nikoli o již dosažený budoucí výsledek.
Plány na interní financování závisejí na přeměně zisku v hotovost
Himadri v průběhu čtvrtletí vynaložila na kapitálové výdaje přibližně 250 crore Rs. Vedení očekává ve FY27 výdaje ve výši 800–900 crore Rs v rámci širšího investičního programu v objemu přibližně 1 500 crore Rs, který hodlá financovat bez dluhu.
Pracovní kapitál zůstává pro tento plán důležitým omezením. Čistý pracovní kapitál představoval v Q2 FY27 37 % tržeb, oproti 41 % v předchozím čtvrtletí, ale více než 31,3 % před rokem. Doba inkasa obchodních pohledávek se oproti předchozímu čtvrtletí zvýšila z 63 na 65 dní.
Choudhary očekává, že se pracovní kapitál v příštích dvou čtvrtletích vrátí k normálu a provozní peněžní tok bude za celý rok kladný. Tato očekávání jsou pro strategii interního financování relevantní, sama o sobě však nedokládají, že se přeměna zisku v hotovost již normalizovala.
Projekty nových materiálů se blíží k plánovaným termínům zahájení výroby
Plán expanze zahrnuje katodový materiál lithium-železo-fosfát, uhlíkové nanotrubice a speciální chemikálie. Počáteční výroba LFP má zajistit vzorky v průmyslovém měřítku pro globální výrobce vozidel a indické zákazníky, ještě před rozsáhlejším komerčním rozšířením.
Vedení plánuje dosáhnout v prvním roce provozu většího závodu LFP využití kapacity přes 50 % a v následujícím roce přes 90 %. Jde o provozní předpoklady pro plánovanou kapacitu, nikoli o současnou míru využití.
Probíhají také projekční práce na technologii křemíkovo-uhlíkové anody, vedení však uvedlo, že oznámení kapitálových výdajů na tento projekt teprve přijde. Tento projekt je proto třeba odlišovat od provozů s již stanovenými termíny uvedení do provozu.
Těžební povolení otevírá další plánovaný zdroj tržeb
Vedení uvedlo, že získalo environmentální povolení k těžbě písku v Bengálsku pro stavebnictví. Vykázaný čtvrtletní EBITDA tohoto podnikání byl záporný, protože se na povolení čekalo.
Očekávalo se, že provoz bude zahájen ve čtvrtletí probíhajícím v době říjnového hovoru. Choudhary předpokládá roční tržby z těžby ve výši přibližně 500 crore Rs; jde o očekávaný roční příspěvek, nikoli o již vykázané tržby.
Závěr
Dalším oznámeným milníkem ve výsledcích Himadri je zahájení počáteční výroby LFP v Q3 FY27. Spolu s tímto spuštěním ukáže normalizace pracovního kapitálu a tvorba hotovosti, zda společnost postupuje podle plánu expanze financované z interních zdrojů.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
