Výsledky Rallis: zisk za 2. čtvrtletí klesl o 17 % kvůli propadu prodeje osiv

Výsledky Rallis za druhé čtvrtletí FY27 ukázaly, že zisk po zdanění klesl o 17 % na 85 crore INR, protože slabší prodej osiv a tlak na marže produktů převážily nad růstem divize Crop Care. Tržby zůstaly zhruba na stejné úrovni 858 crore INR oproti 861 crore INR o rok dříve. Společnost oznámila výsledky 22. října 2026 za čtvrtletí končící 30. září.

Klíčová zjištění

• Čtvrtletní EBITDA klesla o 18 % navzdory zhruba nezměněným tržbám.
• Tržby z osiv klesly o 31 %, zatímco prodej divize Crop Care vzrostl o 4 %.
• Vedení plánuje snížit produkci osiv, protože vysoké zásoby vážou provozní kapitál.

Obsah

• Výsledky Rallis ukazují limity růstu taženého cenami
• Slabost osiv převážila nad růstem divize Crop Care
• Snížení zásob se stává prioritou pro druhé pololetí
• Poptávka v sezóně rabi a dodací lhůty vývozu zůstávají nejisté
• Závěr

Výsledky Rallis ukazují limity růstu taženého cenami

Oznámení výsledků společnosti Rallis India za druhé čtvrtletí ukázalo, že EBITDA klesla na 126 crore INR ze 154 crore INR o rok dříve. Celkový růst cen zhruba o 5 % vykompenzoval podobný pokles objemů, takže tržby zůstaly stabilní, ale ziskovost oslabila.

Finanční ředitel Bhaskar Swaminathan uvedl, že přínos levnějších surovin se z velké části projevil už v prvním čtvrtletí. Ve druhém čtvrtletí tento přínos zásob s váženým průměrem pořizovacích cen pominul, zatímco opožděné deště zesílily cenovou konkurenci. Mix tržeb negativně ovlivnil také nižší příspěvek fungicidů, které historicky patří k produktům Rallis s vyšší marží.

Čtvrtletní pokles kontrastoval s mírným růstem za první pololetí. Zisk za pololetí i EBITDA zůstaly nad úrovní předchozího roku, a to i přes zhoršení v posledním čtvrtletí.

Slabost osiv převážila nad růstem divize Crop Care

Tržby z osiv klesly na 70 crore INR ze 101 crore INR, přičemž objemy se snížily o 26 %. EBITDA tohoto segmentu se pohybovala přibližně na bodu zvratu oproti 25 crore INR o rok dříve a zaznamenal čistou ztrátu 4 crore INR oproti zisku 16 crore INR.

Společnost připsala pokles osiv především vyššímu objemu vratek po sezóně kharif. Výkonný ředitel a generální ředitel Gyanendra Shukla uvedl také omezení výsadby bavlny v severní Indii, zmenšování ploch osázených bavlnou a konkurenci nelegálních osiv.

Tržby divize Crop Care vzrostly o 4 % na 788 crore INR díky vyšším cenám. V rámci této divize vzrostly tržby v institucionálním segmentu B2B o 17 % na 232 crore INR, zatímco prodej produktů pro zdraví půdy a rostlin (Soil & Plant Health) se zvýšil o 22 % na 72 crore INR. Tyto přírůstky pomohly vyrovnat slabší objemy přípravků na ochranu plodin.

Dalším zdrojem růstu byl vývoz ze smluvní výroby: tržby dosáhly 27 crore INR, což představuje dvanáctinásobný meziroční nárůst podpořený oživením prodeje PEKK. Celkový vývoz vzrostl mírněji, o 2,5 %, na 165 crore INR.

Snížení zásob se stává prioritou pro druhé pololetí

Zásoby zůstaly nad úrovní předchozího roku, zejména u osiv. Shukla uvedl, že společnost vytvořila zásoby pro běžnou sezónní poptávku a držela také zásoby chemikálií nakoupených za vyšší ceny. Tyto zásoby vlastněné společností odlišil od zásob v distribučním kanálu a uvedl, že Rallis se vyhnula tomu, aby do své distribuční sítě tlačila nadměrné množství produktů.

Vedení plánuje výrazně snížit plochy určené k produkci osiv, výroba však bude pokračovat u nově uváděných produktů. Shukla uvedl, že část nárůstu zásob odrážela záměrný návrat k běžné úrovni počátečních zásob po dvou letech nedostatku, avšak zásoby některých plodin nyní překračují zamýšlenou rezervu.

Vedení uvedlo, že vracení zboží z prodejů po sezóně kharif je z velké části dokončeno a na zbývající vratky byly vytvořeny opravné položky. Výjimkou byla bavlna a rýže vysazená pozdě v jižní Indii, kde sezóna trvala i po září.

Poptávka v sezóně rabi a dodací lhůty vývozu zůstávají nejisté

Shukla popsal smíšený výhled pro období výsadby rabi a uvedl, že v některých regionech představuje omezení dostupnost vody. Očekával běžnou poptávku po pšenici, ale upozornil na možné oslabení u rýže na jihu a v oblastech pěstování kukuřice závislých na vodě. Šlo o očekávání vedení, nikoli o potvrzené výsledky prodeje.

V případě vývozu vedení uvedlo kumulativní zpoždění v dodavatelském řetězci v délce dvou až čtyř týdnů a také problémy s přepravou, pojištěním a kontejnery. Rallis začala jednat se zákazníky s větším předstihem, aby se přizpůsobila delším dodacím lhůtám.

Swaminathan uvedl, že kapitálové výdaje budou ve druhém pololetí vyšší než v prvním a celoroční výdaje by měly mírně přesáhnout 50 crore INR.

Závěr

Další provozní zkouškou bude sezóna rabi: poptávka, zbývající sezónní vratky a plánované omezení produkce osiv rozhodnou o tom, jak účinně Rallis dokáže snížit vysoké zásoby. Vyšší kapitálové výdaje ve druhém pololetí jsou plánem vedení, nikoli již uskutečněnou investicí.

Číst další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Fakta odpovídají podkladům dostupným v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.