Definice
Skluz je rozdíl mezi cenou, kterou očekáváte při zadání obchodu, a cenou, za kterou se obchod skutečně provede.
Jak to funguje
Ke skluzu dochází, když se trh pohne mezi okamžikem, kdy cenu vidíte, a okamžikem, kdy se váš příkaz vyplní, nebo když je váš příkaz větší než množství dostupné za nejlepší cenu. V knize příkazů prochází velký tržní příkaz několika cenovými úrovněmi, takže se jeho průměrná cena plnění vzdaluje od první kotace. Na decentralizované burze mění poměr tokenů v poolu, a tím i cenu, samotný obchod.
Obvykle se měří v procentech: skluz = (cena provedení − očekávaná cena) ÷ očekávaná cena u nákupu a obráceně u prodeje. Bývá větší na mělkých trzích s malou likviditou, během rychlých pohybů kolem zpráv a u velkých příkazů. Skluz může být i kladný: pokud se cena před plněním pohne ve váš prospěch, získáte lepší cenu, než jste čekali.
Limitní příkaz brání skluzu za hranici svého limitu, s rizikem, že se nevyplní. Decentralizované burzy nabízejí nastavení tolerance skluzu: směna selže, pokud by výsledek byl horší než přijaté procento. Velmi vysoká tolerance nechá projít více směn, ale dává botům prostor obchodovat těsně před vaší směnou a po ní na váš úkor; tento útok se nazývá sendvičový útok (sandwich).
Příklad (hypotetická čísla)
Předpokládejme, že směňujete 1 000 $ za token X kotovaný za 2,00 $, očekáváte 500 tokenů a tolerance skluzu je 1 %.
Minimum, které přijmete, je 500 × (1 − 0,01) = 495 tokenů.
Pokud směna dodá 497 tokenů, vaše průměrná cena je 1 000 $ ÷ 497 ≈ 2,0121 $, zhruba o 0,6 % horší než kotace.
Kdyby se cena pohnula tolik, že by dorazilo jen 490 tokenů, směna by místo toho selhala a ve většině sítí se poplatek za gas stejně zaplatí.
Příklad ukazuje, že tolerance omezuje, jak velký skluz přijmete, zatímco při vyšším nastavení směna projde častěji, ale za potenciálně horší ceny.
Časté chyby
- Sledovat jen obchodní poplatky, přestože skluz u velkého příkazu stojí víc.
- Zvyšovat toleranci skluzu na DEX daleko nad běžnou úroveň jen proto, aby směna prošla.
- Očekávat kotovanou cenu u tržního příkazu na mělkém trhu nebo během důležitých zpráv.
- Předpokládat, že skluz je vždy záporný.
Související kalkulačky
Tento slovník slouží pouze ke vzdělávání a nepředstavuje investiční poradenství. Příklady pracují s hypotetickými čísly.