Inwidos indtjening nåede et kvartalsrekord i juli–september 2026, hvor drifts-EBITA steg 25% til SEK 334 millioner, og ordrebeholdningen nærmede sig SEK 3,5 milliarder. Vindues- og dørkoncernens resultater, der blev offentliggjort den 21. oktober, viste højere salg og lønsomhed trods marginudvanding som følge af opkøb og fortsat svaghed på visse forbrugermarkeder.
Vigtigste punkter
- Det kvartalsvise salg steg 22%, med organisk vækst på 5%.
- Den organiske ordreindgang steg inden for alle fire forretningsområder.
- Effektivitetsforbedringer opvejede presset fra materialeomkostninger, men forbrugerefterspørgslen forblev ujævn.
Indholdsfortegnelse
- Inwidos indtjening vokser hurtigere end salget
- Rekordhøj ordrebeholdning skjuler forskelle i efterspørgslen
- Den regionale lønsomhed forbedres trods omkostningspres
- Opkøb er fortsat en prioritet for ekspansion
- Konklusion
Inwidos indtjening vokser hurtigere end salget
Nettoomsætningen i tredje kvartal nåede SEK 2,724 millioner mod SEK 2,224 millioner året før. Drifts-EBITA steg fra SEK 268 millioner, mens drifts-EBITA-marginen blev forbedret til 12.3% fra 12.0%.
Forskellen mellem en rapporteret salgsvækst på 22% og en organisk vækst på 5% viser, at ekspansionen i de eksisterende aktiviteter var mere beskeden end den overordnede stigning. Finansdirektør Peter Welin sagde, at den organiske vækst var omtrent ligeligt fordelt mellem pris og volumen, hvor volumen bidrog en smule mere.
Bruttomarginen var stort set uændret. Ledelsen sagde, at højere effektivitet på fabrikkerne og større volumener opvejede den negative effekt fra materialepriserne. De opkøbte virksomheder havde en lavere samlet lønsomhed end resten af koncernen, hvilket begrænsede forbedringen af den rapporterede drifts-EBITA-margin.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Kvartalsvis resultat pr. aktie | SEK 3.49 mod SEK 2.65 året før. |
| Resultat pr. aktie for januar–september | SEK 7.07 mod SEK 6.00 året før. |
| Kvartalets pengestrøm | Forbedret med SEK 56 millioner år over år. |
| Nettogæld / drifts-EBITDA | 1.9 gange eksklusive IFRS 16, under målets loft på 2.5 gange. |
| Omsætning for de seneste 12 måneder | SEK 9,968 millioner. |
Rekordhøj ordrebeholdning skjuler forskelle i efterspørgslen
Den organiske ordreindgang steg 7%, så ordrebeholdningen nåede et rekordniveau tæt på SEK 3.5 milliarder ved udgangen af september. Ordreindgangen steg 7% i Skandinavien, 4% i Øst, 10% i Vest og 6% inden for e-handel.
Væksten var stærkere på produktmarkederne, hvor ordreindgangen steg 18%, end i forbrugersegmentet, hvor den steg 1%. Ledelsen sagde, at forbrugerforholdene fortsat var vanskelige i Storbritannien og Finland, og at der ikke forventedes nogen forbedring på kort sigt i Finland.
Inwidos decentrale vindues- og dørforretning fokuserer på boligejere og får størstedelen af sin omsætning fra renoveringer. Denne forretningsmodel gør den ujævne bedring blandt forbrugerne relevant, selv om den samlede ordrebeholdning vokser.
Leverancerne af en tidligere sikret stor skotsk ordre var ikke begyndt i løbet af kvartalet. Administrerende direktør Fredrik Meuller sagde, at de efter planen skulle begynde i november efter forsinkelser med dokumentationen fra købers side. Separat forventedes ordrer modtaget i Øst i 3. kvartal delvist leveret inden årets udgang, men hovedsageligt i 2027.
Den regionale lønsomhed forbedres trods omkostningspres
Alle fire forretningsområder forbedrede drifts-EBITA-marginerne. Marginen i Skandinavien nærmede sig 17%, mens e-handel nåede 10% i kvartalet og næsten 11% over de seneste 12 måneder.
Vest øgede resultatet både absolut og relativt, understøttet af Irland og Skotland. Øst rapporterede negativ organisk salgsvækst, men højere ordreindgang, resultat og margin.
Ledelsen pegede på aluminium, PVC, energi og transport som omkostningsområder under pres i forbindelse med konflikten i Mellemøsten. Fremadrettet advarede Welin om, at hurtigere vækst i ordreindgangen på produktmarkederne end på forbrugermarkederne skabte en ugunstig sammensætningseffekt.
Opkøb er fortsat en prioritet for ekspansion
Inwido gennemførte seks opkøb i løbet af de foregående 12 måneder. Welin sagde, at de fleste klarede sig omtrent som planlagt, og beskrev deres marginudvanding som normal snarere end som tegn på utilfredsstillende resultater.
Meuller sagde, at værdiansættelsesforhandlingerne fortsat var vanskelige, fordi sælgernes forventninger var høje trods svagere handel hos nogle af opkøbskandidaterne. En mulig etablering inden for solafskærmning var fortsat under overvejelse og var ikke en annonceret transaktion. Tilbagekøb af aktier var ikke under overvejelse.
Konklusion
Inwidos rekordresultat og rekordhøje ordrebeholdning står i kontrast til en fortsat ujævn bedring blandt forbrugerne. Den næste planlagte milepæl for investorer er selskabets Capital Markets Day den 9. december 2026, efterfulgt af helårsresultatet den 9. februar 2027.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generelle oplysninger og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
