Addnodes indtjening steg kraftigt i tredje kvartal 2026, hvor EBITA voksede 68 % til SEK 250 millioner, understøttet af salgsfremgang og effektivitetsforbedringer. Resultaterne, der blev offentliggjort den 23. oktober, nød også godt af et svagt sammenligningsgrundlag året før, fordi Autodesk-kontraktfornyelser blev flyttet mellem kvartaler.
Vigtigste punkter
- Nettoomsætningen steg 10 % til SEK 1,438 milliarder, herunder en organisk vækst på 3 %.
- EBITA-marginen nåede 17,4 %, men tidspunktet for fornyelser havde reduceret indtjeningen i kvartalet året før.
- Ledelsen afsluttede sit effektivitetsprogram og sikrede en tiårig softwarekontrakt med Stockholm til en værdi af cirka SEK 100 millioner.
Indholdsfortegnelse
- Addnodes indtjening forbedres i forhold til et svagere sammenligningsgrundlag
- Besparelser understøtter marginerne trods ujævn efterspørgsel
- Stockholm-kontrakt tilfører langsigtede tilbagevendende indtægter
- Tidspunktet for fornyelser er fortsat vigtigt for udsigterne
- Konklusion
Addnodes indtjening forbedres i forhold til et svagere sammenligningsgrundlag
Addnodes delårsresultat for tredje kvartal 2026 viste, at EBITA steg fra SEK 149 millioner til SEK 250 millioner, mens marginen voksede fra 11,4 % til 17,4 %. Selskabet betegner dette indtjeningsmål som EBITA, ikke EBITDA.
Sammenligningen kræver en vis forsigtighed. Autodesk-aftalefornyelser, der blev fremrykket til andet kvartal 2025, reducerede nettoomsætningen i tredje kvartal 2025 med cirka SEK 80 millioner og EBITA med cirka SEK 70 millioner. Det svagere sammenligningsgrundlag forstærkede den rapporterede fremgang fra år til år i 2026.
Administrerende direktør Johan Andersson tilskrev indtjeningsforbedringen organisk vækst, opkøb og større effektivitet. Valutakursbevægelser bidrog med SEK 17 millioner til omsætningen og SEK 3 millioner til EBITA i det seneste kvartal.
Forbedringen slog også igennem på bundlinjen: nettoresultatet steg til SEK 109 millioner fra SEK 54 millioner. Nettoresultatet for de første ni måneder var dog fortsat lavere end året før med SEK 242 millioner mod SEK 247 millioner.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Driftsresultat | Q3 2026: SEK 159 millioner; Q3 2025: SEK 74 millioner. |
| Driftsmargin | Q3 2026: 11,1 %; Q3 2025: 5,6 %. |
| Resultat pr. aktie | Q3 2026: SEK 0,80; Q3 2025: SEK 0,40, både før og efter udvanding. |
| Nettoomsætning for ni måneder | Januar–september 2026: SEK 4,419 milliarder; tilsvarende periode året før: SEK 4,229 milliarder. |
Besparelser understøtter marginerne trods ujævn efterspørgsel
Ledelsen oplyste, at effektivitetsprogrammet, som blev lanceret i andet kvartal, var afsluttet og ville reducere den årlige omkostningsbase med cirka SEK 100 millioner. Den forventer halvdelen af besparelserne i andet halvår 2026 og resten i første halvår 2027. Omstruktureringsomkostningerne blev indregnet i andet kvartal, ikke i tredje.
Andersson sagde, at Design Management nød godt af både driftsresultater og besparelser, mens vækst og stærkt serversalg understøttede kvartalet. Process Management opnåede en margin på 24 %, hjulpet af opkøb, god kapacitetsudnyttelse og gennemførelse, men han advarede mod at forvente en fortsat kvartalsvis udvidelse på ét procentpoint.
Efterspørgslen var ikke ensartet stærk. Product Lifecycle Management havde et organisk fald i salget på 3 %, mens Andersson beskrev det tyske marked, især bilindustrien, som stabilt på et lavt niveau snarere end i yderligere tilbagegang.
Stockholm-kontrakt tilfører langsigtede tilbagevendende indtægter
Addnode underskrev sin hidtil største kontrakt for egen software: en tiårig aftale med Stockholms stad til en værdi af cirka SEK 100 millioner.
Andersson sagde, at kontrakten ville give omkring SEK 10 millioner i årlige tilbagevendende indtægter, med en mindre andel implementeringsydelser i begyndelsen. Han understregede, at aftalen ikke forklarer Process Managements stærke margin i tredje kvartal.
Tilbagevendende indtægter udgjorde 62 % af koncernens nettoomsætning. Pengestrømmen fra driften blev også forbedret og nåede SEK 9 millioner sammenlignet med et underskud på SEK 64 millioner året før. Ledelsen bemærkede, at tredje kvartal normalt er perioden med den svageste pengestrøm, fordi vedligeholdelsesaftaler faktureres i første og fjerde kvartal.
Tidspunktet for fornyelser er fortsat vigtigt for udsigterne
Ledelsen forventer, at Autodesks treårige fornyelsescyklus vil lægge en dæmper på den rapporterede nettoomsætning i 2026, mens flere treårige aftaler forventes at blive fornyet i 2027 og understøtte den organiske vækst. Dette er en forventning baseret på den eksisterende kontraktbase og historiske fornyelsesmønstre, ikke et realiseret salgsresultat.
For fjerde kvartal 2026 forventer Andersson, at den organiske udvikling i Design Management omtrent vil være på linje med det stærke kvartal året før. De kortsigtede udsigter kombinerer derfor yderligere fordele fra omkostningsprogrammet med en begrænset forventet organisk vækst i divisionen.
Konklusion
Den næste prøve for Addnodes indtjening bliver leveringen i fjerde kvartal: Ledelsen forventer, at Design Management stort set matcher den stærke organiske udvikling året før, mens besparelserne fortsat slår igennem. Den forventede stigning i Autodesk-fornyelser er fortsat en forventning for 2027.
Læs flere nyheder
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
