Definition
Gevinst og tab (PnL, profit and loss) er gevinsten eller tabet på en position. Realiseret PnL kommer fra positioner, der er lukket, mens urealiseret PnL er papirgevinsten eller papirtabet på positioner, der stadig er åbne.
Sådan fungerer det
For en long-position, der tjener, når prisen stiger, er PnL = (udgangspris − indgangspris) × mængde − gebyrer. For en short-position, der tjener, når prisen falder, er rækkefølgen omvendt: PnL = (indgangspris − udgangspris) × mængde − gebyrer. Afkast i % = PnL ÷ positionens kostpris × 100, hvilket gør handler af forskellig størrelse sammenlignelige.
Mens en position er åben, beregner platformene urealiseret PnL ud fra den aktuelle markedspris eller, på futures, ud fra en mark-pris, en referencepris, der er designet til at modstå korte udsving. Tallet ændrer sig, hver gang prisen bevæger sig, og er ikke låst fast. PnL bliver først realiseret, når positionen lukkes; lukkes kun en del, realiseres kun den del.
En fuldstændig PnL omfatter alle omkostninger: handelsgebyrer ved både indgang og udgang, spreadet og, på perpetual futures, de funding-betalinger, der er betalt eller modtaget. Udelades de, ser resultaterne bedre ud, end de er, hvilket betyder mest for hyppige tradere. PnL i dollar og afkast i procent besvarer forskellige spørgsmål, så en stor gevinst i dollar på en stor position stadig kan være et lille afkast.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at du køber 50 enheder af Token X til 40 $ og senere sælger 30 af dem til 46 $ og betaler i alt 3 $ i gebyrer på de 30 enheder.
Realiseret PnL = (46 $ − 40 $) × 30 − 3 $ = 180 $ − 3 $ = 177 $.
Afkast på den lukkede del = 177 $ ÷ (40 $ × 30) = 177 $ ÷ 1.200 $ = omkring 14,8 %.
De øvrige 20 enheder er stadig åbne, og prisen er nu 37 $: urealiseret PnL = (37 $ − 40 $) × 20 = −60 $.
De 177 $ er låst fast, mens de −60 $ kun findes på papiret og vil blive ved med at ændre sig, indtil enhederne sælges.
Typiske fejl
- At behandle urealiserede gevinster som penge, man allerede har tjent.
- At beregne PnL uden gebyrer, spread eller funding-betalinger.
- At sammenligne PnL i dollar på tværs af handler af meget forskellig størrelse i stedet for at se på afkastet i procent.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.