EQT hat am 26. Oktober 2026 die Übernahme von Range Resources im Rahmen einer reinen Aktientransaktion vereinbart und bietet für jede berechtigte Range-Aktie 0,987 EQT-Aktien. Die am 25. Oktober unterzeichnete und von beiden Vorständen einstimmig genehmigte Fusionsvereinbarung zwischen EQT und Range unterliegt weiterhin der Zustimmung der Aktionäre, kartellrechtlichen Anforderungen und weiteren Abschlussbedingungen.
Die wichtigsten Punkte
- Range-Aktionäre würden je berechtigter Aktie 0,987 EQT-Aktien erhalten; Bruchteile von Aktien würden in bar ausgeglichen.
- Die bisherigen EQT-Aktionäre dürften rund 73 % des fusionierten Unternehmens halten, während auf die Range-Aktionäre rund 27 % entfielen.
- Die Vereinbarung sieht den 25. Oktober 2027 als Beendigungsfrist vor, die sich unter bestimmten Umständen bis zum 25. April 2028 verlängern kann.
Inhaltsverzeichnis
- EQT-Range-Fusion: Was die Aktionäre erhalten würden
- Aktionärsabstimmungen und regulatorische Schritte stehen noch aus
- Bei Abschluss ändern sich die Sitze im Vorstand und die Mitarbeitervergütungen
- Beendigungsrechte setzen dem geplanten Deal Grenzen
- Fazit
EQT-Range-Fusion: Was die Aktionäre erhalten würden
Die Vereinbarung sieht einen Aktientausch statt einer festen Barzahlung vor. Jede berechtigte ausstehende Stammaktie von Range, einschließlich eingeschränkter Aktienzuteilungen, würde in einen Anspruch auf 0,987 EQT-Aktien umgewandelt. Bruchteile von Aktien würden stattdessen in bar ausgezahlt.
Da die Gegenleistung in EQT-Aktien festgelegt ist, hängt ihr Dollarwert vom Aktienkurs von EQT ab. Die erwartete Aufteilung der Beteiligung zwischen den bisherigen EQT- und Range-Aktionären im Verhältnis von 73 % zu 27 % wird auf vollständig verwässerter Basis berechnet.
Die Übernahme ist als zwei miteinander verbundene Fusionen strukturiert. Zunächst würde Range als indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft von EQT fortbestehen. Anschließend würde Range mit einer weiteren EQT-Tochtergesellschaft fusionieren, die fortbestehen würde.
| Punkt | Einzelheiten |
|---|---|
| Vereinbarung unterzeichnet | 25. Oktober 2026 |
| Bekanntgabe veröffentlicht | Gemeinsame Pressemitteilung vom 26. Oktober 2026 |
| Zustimmungsschwelle bei Range | Mehrheit der Stimmrechte der ausstehenden Range-Aktien |
| Zustimmungsschwelle bei EQT | Mehrheit der bei einer außerordentlichen Hauptversammlung zur Aktienausgabe abgegebenen Stimmen |
| Zusammensetzung des Vorstands nach Abschluss | 12 Mitglieder, darunter zwei von Range benannte Mitglieder |
Aktionärsabstimmungen und regulatorische Schritte stehen noch aus
Range benötigt die Zustimmung zur Fusionsvereinbarung durch die Mehrheit der Stimmrechte der ausstehenden Aktien. Bei EQT muss die Aktienausgabe von der Mehrheit der bei einer außerordentlichen Aktionärsversammlung abgegebenen Stimmen genehmigt werden. Für den Abschluss sind außerdem die Genehmigung der Notierung der neuen EQT-Aktien an der New York Stock Exchange und das Inkrafttreten der Registrierungserklärung von EQT auf Formular S-4 erforderlich.
Die anwendbaren Wartefristen nach dem Hart-Scott-Rodino Act müssen ablaufen oder beendet werden. Das Vorabmelde- und Fusionsprüfungsverfahren der FTC erläutert, warum meldepflichtige Transaktionen nicht abgeschlossen werden können, bevor die vorgeschriebene Wartefrist abgelaufen oder vorzeitig beendet worden ist. Dieser Rahmen gibt keinen Aufschluss über den Einreichungs- oder Freigabestatus dieser Transaktion.
Die Vereinbarung setzt außerdem voraus, dass weder Gesetze noch einstweilige Verfügungen die Fusion verhindern und dass die Zusicherungen und Gewährleistungen der Unternehmen zutreffend sind, vorbehaltlich Wesentlichkeitsvorbehalten. Beide Unternehmen verpflichteten sich, die erforderlichen kartellrechtlichen Abhilfemaßnahmen zu ergreifen, die gegebenenfalls auch Veräußerungen umfassen können.
Bei Abschluss ändern sich die Sitze im Vorstand und die Mitarbeitervergütungen
EQT hat sich verpflichtet, seinen Vorstand mit Wirkung zum Vollzug auf 12 Mitglieder zu erweitern. Dennis L. Degner, CEO und Präsident von Range, soll dem Vorstand ebenso angehören wie ein weiteres unabhängiges Mitglied, das von Range mit Zustimmung von EQT ausgewählt wird. EQT würde beide Kandidaten bei seiner ersten jährlichen Aktionärsversammlung nach dem Abschluss zur Wahl vorschlagen.
Ausstehende zeitbasierte Restricted Stock Units und aufgeschobene Einheiten würden grundsätzlich übernommen und anhand des Umtauschverhältnisses umgewandelt. Performance Share Units würden mit dem höheren Wert aus tatsächlicher oder Zielerfüllung als verdient gelten und anschließend in zeitbasierte EQT-Einheiten umgewandelt, die bis zum Ende des ursprünglichen Leistungszeitraums unverfallbar würden.
Bestimmte Vergütungszusagen mit einmaligem Auslöser würden unverfallbar und gegen EQT-Aktien getauscht, sofern der Anspruchsberechtigte eine Verzichtserklärung unterzeichnet.
Beendigungsrechte setzen dem geplanten Deal Grenzen
Jede Partei kann die Vereinbarung kündigen, wenn die erste Fusion nicht bis zum 25. Oktober 2027 abgeschlossen wurde. Unter bestimmten Umständen verlängert sich die Frist automatisch bis zum 25. April 2028. Dabei handelt es sich um vertragliche Kündigungsfristen und nicht um zugesagte Abschlusstermine.
Unter bestimmten Kündigungsumständen müsste Range EQT 423 Millionen US-Dollar zahlen, während EQT Range 1,148 Milliarden US-Dollar zahlen müsste. Bei den Gebühren handelt es sich um bedingte Verpflichtungen und nicht um Zahlungen, die allein durch die Unterzeichnung der Vereinbarung fällig werden.
Beide Unternehmen verpflichteten sich, keine konkurrierenden Übernahmeangebote einzuholen. Übliche Ausnahmen ermöglichen es ihren Vorständen, unaufgeforderte, ernsthafte schriftliche Angebote zu prüfen, von denen vernünftigerweise erwartet werden kann, dass sie zu einem überlegenen Angebot führen. Zudem verpflichteten sie sich, zwischen Unterzeichnung und Abschluss den Geschäftsbetrieb im gewöhnlichen Geschäftsgang fortzuführen.
Fazit
Die EQT-Range-Fusion ist weiterhin eine unterzeichnete Vereinbarung und keine abgeschlossene Übernahme. Zu den nächsten erforderlichen Meilensteinen zählen die Zustimmung der Aktionäre, das Inkrafttreten der Registrierungserklärung und die Erfüllung der einschlägigen kartellrechtlichen Bedingungen.
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