Adani Power: Gewinn im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 steigt um 141,5 %

Der Gewinn von Adani Power stieg im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 kräftig: Der konsolidierte Gewinn nach Steuern erhöhte sich um 141,5 % auf ₹7.019,32 Crore. Die am 23. Oktober 2026 bekannt gegebenen Ergebnisse spiegelten höhere Stromverkäufe und Tarife wider, enthielten jedoch auch erhebliche einmalige Erlöse aus früheren Zeiträumen.

Die wichtigsten Punkte

• Das laufende EBITDA wuchs um 18,5 % und damit deutlich langsamer als der ausgewiesene Nettogewinn.
• Die Stromverkäufe stiegen um 11,5 %, während höhere Kosten für importierte Kohle die Brennstoffaufwendungen um 41,8 % nach oben trieben.
• Langfristige Lieferverpflichtungen decken 62 % des geplanten Ausbaus der thermischen Kraftwerkskapazität um 23,72 GW ab.

Adani Power: Das Ergebnis trennt das Kerngeschäftswachstum von einmaligen Erträgen

Die Ergebnisbekanntgabe für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 des Unternehmens zeigte einen Anstieg der laufenden Gesamterlöse um 28,5 % auf ₹17.528,35 Crore. Das laufende Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen stieg von ₹5.332,71 Crore im Vorjahreszeitraum auf ₹6.320,97 Crore.

Das ausgewiesene Ergebnis wurde zusätzlich durch einmalige Erlöse aus früheren Zeiträumen in Höhe von ₹2.422,25 Crore gestützt, die hauptsächlich auf Anpassungen historischer Energieentgelte im Rahmen bestimmter Strombezugsverträge zurückzuführen waren. Der Vergleichswert im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 betrug ₹668,53 Crore.

Auch eine Steuergutschrift von ₹230,60 Crore stützte das Ergebnis, gegenüber einer Steuerbelastung von ₹1.059,74 Crore im Vorjahreszeitraum. Der ausgewiesene Gewinn vor Steuern stieg um 71,2 % und damit deutlich weniger stark als der Gewinn nach Steuern.

Vorstandsvorsitzender S B Khyalia erklärte, die Einziehung der historischen Energieentgelte aus Gujarat sei abgeschlossen. Der angepasste Tarif ist nun in den regulären Tarifen enthalten; weitere Nachzahlungen für frühere Zeiträume stehen jedoch nicht mehr aus. Diese Unterscheidung ist wichtig, um einzuschätzen, welcher Anteil des Quartalsgewinns wiederkehrend sein kann.

Höhere Verkäufe treffen auf schneller steigende Brennstoffkosten

Der Stromabsatz erreichte 26,4 Milliarden Einheiten gegenüber 23,7 Milliarden Einheiten im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Der Plant Load Factor, ein Maß für die Kapazitätsauslastung, verbesserte sich von 62,8 % auf 70,1 %.

Adani Power führte das Umsatzwachstum auf höhere Absatzmengen, verbesserte Tarife in Strombezugsverträgen und stärkere Erlöse am Stromhandelsmarkt zurück. Die Brennstoffaufwendungen stiegen jedoch auf ₹10.229,38 Crore, da die Stromerzeugung zunahm und die Anlandekosten für importierte Kohle um 50 % stiegen.

Der schnellere Anstieg der Brennstoffkosten trägt dazu bei, zu erklären, warum das laufende EBITDA langsamer wuchs als die laufenden Erlöse. Die Absatzmengen aus dem Stromhandel und kurzfristigen Verkäufen sanken um 43 %, da mehr freie Kapazitäten in mittel- bis langfristige Verträge überführt wurden, wodurch sich der Stromabsatzmix veränderte.

Ausbauverpflichtungen nehmen parallel zur Verschuldung zu

Adani Power erhielt von der Uttarakhand Power Corporation einen Zuschlag für eine 25-jährige Liefervereinbarung über 1.320 MW beziehungsweise netto 1.234 MW. Damit decken die abgeschlossenen Lieferverträge für den geplanten Ausbau der thermischen Kraftwerkskapazität um 23,72 GW insgesamt 62 % ab; das bedeutet nicht, dass diese Kapazität bereits in Betrieb ist.

Der erste 660-MW-Block von Korba Phase II war mit dem Stromnetz synchronisiert worden; die Inbetriebnahme wurde in Kürze erwartet. In der Mitteilung vom 23. Oktober wurde die Inbetriebnahme des zweiten Blocks für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2027 und die vollständige Inbetriebnahme von Mahan Phase II für Anfang des Geschäftsjahres 2027–28 angekündigt.

Die Bruttoverschuldung stieg im ersten Halbjahr, während die Nettoverschuldung moderater zunahm. Dennoch gingen die Finanzierungskosten zurück. Das Unternehmen führte dies auf die aus dem operativen Geschäft generierten Zahlungsmittel und den kontrollierten Einsatz operativer Schulden zurück.

Nächster Meilenstein

Der nächste operative Meilenstein ist die Inbetriebnahme des ersten 660-MW-Blocks von Korba Phase II, der zum Zeitpunkt der Bekanntgabe der Ergebnisse bereits mit dem Stromnetz synchronisiert war.

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