Aktien von Tata Consumer steigen im Tagesverlauf nach Q2-Ergebnissen um mehr als 6 %

Die Aktien von Tata Consumer legten am 27. Oktober 2026 im Tagesverlauf um mehr als 6 % zu, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für Juli bis September vorgelegt hatte. Die Aktie erreichte an der NSE 994,85 ₹ und wurde um 9:40 Uhr bei 990,50 ₹ gehandelt; der vorherige Schlusskurs hatte bei 936,50 ₹ gelegen. Mehrere Brokerhäuser behielten ihre positiven Empfehlungen bei, senkten jedoch ihre Kursziele.

Die wichtigsten Erkenntnisse

• Die Rally zu Handelsbeginn folgte auf einen Anstieg des den Aktionären zurechenbaren konsolidierten Quartalsgewinns um 16 %.
• Goldman Sachs, Jefferies und Citi behielten ihre Kaufempfehlungen bei, senkten jedoch ihre Kursziele.
• Das starke Wachstum in jüngeren Geschäftsbereichen stand stagnierenden Tee-Absatzmengen in Indien gegenüber.

Aktien von Tata Consumer steigen trotz niedrigerer Kursziele der Brokerhäuser

Der Kursanstieg folgte auf die am 26. Oktober veröffentlichten Ergebnisse. Die angegebenen Kurse sind eine Momentaufnahme zu Handelsbeginn und spiegeln nicht die Schlussentwicklung am 27. Oktober wider.

Die Empfehlungen der Brokerhäuser und ihre Kursziele entwickelten sich unterschiedlich. Goldman Sachs, Jefferies und Citi behielten ihre Kaufempfehlungen bei, während Elara Securities die Empfehlung „Aufstocken“ bestätigte. Alle vier senkten ihre Kursziele. Das zeigt, dass die positiven Empfehlungen nicht mit höheren Bewertungserwartungen einhergingen.

Elara begründete die Senkung des Kursziels mit einer langsamer als erwarteten Margenverbesserung. Goldman Sachs hob das zweistellige Mengenwachstum hervor, während Jefferies erklärte, das Quartal habe trotz des Inflationsdrucks bei Tee und Salz die eigenen Erwartungen übertroffen.

Konsolidiertes Wachstum steht rückläufigem Einzelabschlussgewinn gegenüber

Der den Aktionären zurechenbare konsolidierte Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 16 % auf 469,30 Crore ₹. Die Ergebnisse von Tata Consumer für das Septemberquartal wiesen ein Umsatzwachstum von 14 % auf 5.661 Crore ₹ sowie einen Anstieg des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) um 18 % auf 794 Crore ₹ aus.

Im Einzelabschluss fiel das Ergebnis unter dem Strich schwächer aus: Der Nettogewinn sank um 14,9 % auf 242,81 Crore ₹, während der Umsatz um 17 % auf 4.207,50 Crore ₹ stieg. Die konsolidierten Zahlen und die Zahlen des Einzelabschlusses beziehen sich auf unterschiedliche Berichtskreise und sollten nicht als austauschbare Leistungskennzahlen betrachtet werden.

Das organische Mengenwachstum der Markenprodukte in Indien erreichte 11 %. Die Wachstumsgeschäfte legten um 40 % zu und machten 38 % des Indiengeschäfts aus. Der Umsatz von Tata Sampann stieg um 57 %, der Umsatz mit trinkfertigen Produkten um 47 %. Die Absatzmengen bei Tee in Indien blieben angesichts der gedämpften Nachfrage in der Kategorie unverändert.

Analysten erwarten weiterhin eine Margenerholung

Jefferies rechnete weiterhin mit einer Ausweitung der EBITDA-Marge im Geschäftsjahr 2027 um 50 bis 70 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. Citi prognostizierte für die zweite Jahreshälfte eine Ausweitung um 50 Basispunkte und argumentierte, dass sich die Preisanpassungen in mehreren Kategorien noch nicht vollständig niedergeschlagen hätten.

Diese Prognosen beziehen sich auf unterschiedliche Zeiträume und stellen weiterhin Erwartungen der Brokerhäuser dar, nicht bereits erzielte Ergebnisse oder eine Unternehmensprognose. Equirus Securities nannte die Aufrechterhaltung der Dynamik in den Wachstumsgeschäften, die Steigerung des Beitrags der übernommenen Unternehmen und die Wiederbelebung der Tee-Absatzmengen als zentrale Herausforderungen bei der Umsetzung.

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