Pharmings Geschäft entwickelte sich im dritten Quartal 2026 stärker: Der Umsatz stieg um 21 % auf 117,6 Mio. US-Dollar und das operative Ergebnis um 89 % auf 29,9 Mio. US-Dollar. Die am 27. Oktober veröffentlichten vorläufigen, ungeprüften Ergebnisse zeigten ein Wachstum bei beiden vermarkteten Arzneimitteln, obwohl der Zeitpunkt von Lagerbestandsbewegungen und vorübergehende Vorteile durch Bestellungen zum Umsatz beitrugen.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Die Umsätze mit RUCONEST erholten sich, während die Joenja-Umsätze parallel zum Wachstum der US-Patientenzahl und zu internationalen Markteinführungen um 58 % stiegen.
  • Der Quartalsüberschuss erreichte 22,4 Mio. US-Dollar, doch der operative Cashflow der ersten neun Monate blieb unter dem Vorjahresniveau.
  • Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr liegt bei 380 Mio. bis 390 Mio. US-Dollar; separate Ergebnisse der CVID-Studie werden im November erwartet.

Pharmings Geschäft zeigt eine höhere Quartalsrentabilität

In den drei Monaten bis zum 30. September stieg der Umsatz gegenüber 97,3 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis erhöhte sich von 15,8 Mio. US-Dollar, während der Nettogewinn 22,4 Mio. US-Dollar erreichte, verglichen mit 7,5 Mio. US-Dollar.

Pharming führte die Verbesserung des operativen Ergebnisses vor allem auf höhere Umsätze und gestiegene staatliche Zuschüsse zur Unterstützung von Forschung und Entwicklung zurück. Der Bruttogewinn stieg von 90,2 Mio. auf 102,2 Mio. US-Dollar, trotz Wertminderungen auf Vorräte in Höhe von 5,1 Mio. US-Dollar im Zusammenhang mit der Herstellung.

Die Erholung im Quartal fiel stärker aus als der Trend der ersten neun Monate. Der Umsatz in den ersten neun Monaten stieg um 4 % auf 280,2 Mio. US-Dollar, während der Bruttogewinn um 1 % auf 243,7 Mio. US-Dollar zurückging. Dazu trugen teilweise Wertminderungen auf Vorräte in Höhe von 10,0 Mio. US-Dollar in diesem Zeitraum bei.

PositionDetails
Umsatzprognose für 2026380 Mio. bis 390 Mio. US-Dollar; zuvor 375 Mio. bis 395 Mio. US-Dollar.
Prognose der Betriebskosten für 2026310 Mio. bis 315 Mio. US-Dollar; zuvor 315 Mio. bis 320 Mio. US-Dollar.

Arzneimittelumsätze steigen, teilweise dank zeitlicher Effekte

RUCONEST, das zur Behandlung akuter Attacken des hereditären Angioödems eingesetzt wird, erzielte im Quartal einen Umsatz von 93,8 Mio. US-Dollar, 14 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Pharming verwies auf eine Stabilisierung der Nachfrage in den USA und einen saisonbedingt frühen Lageraufbau bei einem US-amerikanischen Spezialapothekenkunden nach vorherigen Lagerbestandsabbauten. Der RUCONEST-Umsatz der ersten neun Monate lag weiterhin 3 % niedriger bei 224,5 Mio. US-Dollar.

Der Joenja-Umsatz stieg um 58 % auf 23,8 Mio. US-Dollar. Das Management führte das Wachstum auf mehr US-Patienten mit kostenpflichtiger Therapie, Markteinführungen in Deutschland und Japan sowie eine weitere Marktdurchdringung im Vereinigten Königreich zurück. Auch vorübergehende Bestellmuster in anderen internationalen Märkten trugen dazu bei.

Zum 30. September erhielten 136 US-Patienten Joenja im Rahmen einer kostenpflichtigen Therapie, gegenüber 116 ein Jahr zuvor; hinzu kamen 75 Patienten in internationalen Märkten. Die Lieferungen der neu zugelassenen US-Dosierungen für Kinder im Alter von 4 bis 11 Jahren mit einem Gewicht von mindestens 27 kg begannen im Oktober, nach Ende des Berichtsquartals. Daher trugen diese Lieferungen nicht zum Umsatz des dritten Quartals bei.

Jahresprognose wird eingeengt statt angehoben

Pharming hielt an dem Ausblick fest, der in seiner vorläufigen Umsatzmitteilung vom 22. Oktoberdargelegt wurde. Die überarbeitete jährliche Umsatzspanne wird an beiden Enden gegenüber der vorherigen Prognose eingeengt, statt die Gesamtspanne anzuheben; die Prognose für die Betriebskosten fällt niedriger aus.

Cashflow verbessert sich, während klinische Meilensteine näher rücken

Der operative Cashflow im dritten Quartal betrug 32,4 Mio. US-Dollar und lag damit ungefähr auf dem Niveau von 32,0 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die liquiden Mittel, verfügungsbeschränkten liquiden Mittel und handelbaren Wertpapiere beliefen sich zum 30. September auf insgesamt 190,9 Mio. US-Dollar, nach 159,5 Mio. US-Dollar Ende Juni.

Die Entwicklung seit Jahresbeginn fiel weniger stark aus: Der operative Cashflow sank von 44,0 Mio. auf 24,7 Mio. US-Dollar. Pharming meldete außerdem eine Begleichung von Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 12,3 Mio. US-Dollar nach der vorzeitigen Beendigung eines Mietvertrags für eine Einrichtung in den Niederlanden im ersten Quartal.

Neben seinen vermarkteten Arzneimitteln erwartet Pharming im November 2026 Ergebnisse einer Phase-II-Studie mit Leniolisib bei variablem Immundefektsyndrom (CVID) mit Immundysregulation. Das Management erklärte, dass diese Ergebnisse und eine separate Studie zu genetischen Immundefekten in eine mögliche zulassungsrelevante Studie einfließen würden; dieser Entwicklungspfad hängt weiterhin von den Daten ab.

Nächster Meilenstein

Der nächste erwartete klinische Meilenstein ist die Veröffentlichung der CVID-Daten im November 2026. Eine separate FDA-Entscheidung über niedrigere Joenja-Dosierungen für leichtere Kinder im Alter von 4 bis 11 Jahren hat den 30. Januar 2027 als angestrebten Entscheidungstermin.

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