Umsatz von Exosens steigt im dritten Quartal dank Kapazitätsausbau um 23,5 %

Der Umsatz von Exosens stieg im dritten Quartal 2026 im Jahresvergleich um 23,5 % auf 133,8 Mio. €, da eine stärkere Nachfrage und ein schneller als erwarteter Ausbau der europäischen Produktionskapazitäten den Absatz stützten. In seinem Update vom 27. Oktober bestätigte das Unternehmen für Nachtsicht- und Bildgebungstechnologie seinen zuvor angehobenen Jahresausblick trotz einer niedrigeren bereinigten Bruttomarge in den ersten neun Monaten.

Die wichtigsten Punkte

• Der Umsatz der ersten neun Monate erreichte 386,9 Mio. €, ein Plus von 18,0 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
• Der bereinigte Bruttogewinn stieg, sein Anteil am Umsatz ging jedoch zurück, da Produktmix und Personalkosten in den USA belasteten.
• Die Prognosen für den Jahresumsatz und das bereinigte EBITDA blieben gegenüber der Anhebung im September unverändert.

Das Umsatzwachstum von Exosens beschleunigt sich in den Kerngeschäftsbereichen

Der Umsatz in den neun Monaten bis zum 30. September 2026 stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 327,8 Mio. €. Das Wachstum auf vergleichbarer Basis, bei dem Währungseffekte und Änderungen des Konsolidierungskreises ausgeklammert werden, betrug 14,4 %. Im dritten Quartal beschleunigte sich dieser Wert auf 20,5 %, verglichen mit 11,4 % im ersten Halbjahr.

Der Umsatz im Bereich Verstärkung erreichte in den ersten neun Monaten 267,8 Mio. €, ein Plus von 15,5 %. Das Wachstum im dritten Quartal beschleunigte sich auf 23,9 %. Exosens führte dies auf die steigende Nachfrage nach Bildverstärkerröhren und den schnelleren Hochlauf zusätzlicher europäischer Kapazitäten zurück. Das Unternehmen erklärte, die Nachfrage übersteige weiterhin die verfügbaren Produktionskapazitäten.

Der Umsatz im Bereich Detektion und Bildgebung stieg um 23,7 % auf 120,0 Mio. €, einschließlich eines Wachstums von 14,1 % auf vergleichbarer Basis. Exosens verwies auf die Nachfrage nach Bildgebung für Drohnen, Drohnenabwehr und Überwachung sowie nach Nuklearinstrumentierung. Auch Übernahmen trugen zum ausgewiesenen Wachstum bei.

Höherer Bruttogewinn geht mit einer niedrigeren Bruttomarge einher

Exosens meldete für den Neunmonatszeitraum einen bereinigten Bruttogewinn von 194,9 Mio. €, ein Plus von 16,1 % gegenüber 168,0 Mio. € im Vorjahreszeitraum. Die entsprechende Bruttomarge sank von 51,2 % auf 50,4 %. Das bedeutet, dass der Bruttogewinn langsamer wuchs als der Umsatz.

Das Unternehmen führte den Rückgang auf einen ungünstigeren Produktmix zurück, darunter mehr vollständige Nachtsichtsysteme und Bildgebungsprodukte für den Verteidigungsbereich, sowie auf Personalkosten in seiner US-amerikanischen Produktionsstätte. Höhere Absatzmengen bei Bildverstärkerröhren und verbesserte Fertigungsausbeuten glichen diese Belastungen teilweise aus.

Dabei handelt es sich um Bruttogewinnzahlen, nicht um das ausgewiesene bereinigte EBITDA oder den Nettogewinn. Exosens erklärte, die operativen Auswirkungen seien bereits in der Jahresprognose berücksichtigt.

Jahresausblick bleibt auf dem im September angehobenen Niveau

Exosens bestätigte die in seiner Anhebung der Prognose für September 2026festgelegten Ziele. Die frühere Anhebung beruhte auf einem schnelleren Ausbau der europäischen Kapazitäten und einer stärkeren Geschäftsdynamik; mit dem Oktober-Update wurden diese Ziele bestätigt, aber nicht erneut angehoben.

Das Management erklärte, die Umsatz- und bereinigten EBITDA-Spannen implizierten an ihren jeweiligen Mittelpunkten ein Wachstum von rund 20 % beziehungsweise 25 % gegenüber 2025. Dabei handelt es sich weiterhin um Erwartungen für das Gesamtjahr, die von den Ergebnissen der ersten neun Monate zu unterscheiden sind.

Ausbau der Produktion und Lieferungen an die US-Armee weiterhin im Plan

Exosens erklärte, der Plan, die Produktionskapazität für Bildverstärkerröhren bis 2027 in Europa und den USA um 40 % zu steigern, liege weiterhin im Plan. Außerdem plant das Unternehmen, die Kapazität für Wärmebildkameras 2026 zu verdreifachen und die Kapazität für gekühlte Infrarotkameras zu verdoppeln.

Die US-Tochtergesellschaft Photonis Defense erhielt im August einen Erstauftrag über 1.600 vollständige BiNOD-Nachtsichtsysteme. Der Auftrag fällt unter den zuvor angekündigten Rahmenvertrag mit unbestimmter Liefermenge und unbestimmter Laufzeit im Wert von 352,6 Mio. US-Dollar; dieser Gesamtbetrag des Rahmenvertrags entspricht nicht dem Wert des Erstauftrags.

Die ersten Produktlieferungen werden bis Ende 2026 erwartet, der Großteil ist für 2027 vorgesehen.

Nächster Meilenstein

Exosens wird seine Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 voraussichtlich am 22. Februar 2027 vor Börsenöffnung veröffentlichen und plant, zu diesem Zeitpunkt auch seine Prognose für 2027 bekannt zu geben.

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