Anleihen der Yes Bank im Wert von ₹8.415 crore sollen wieder eingesetzt werden, nachdem Indiens Oberster Gerichtshof eine Entscheidung des Bombay High Court vom Januar 2023 bestätigt hat, mit der ihre Abschreibung im Jahr 2020 rückgängig gemacht wurde. Die Bank prüft die rechtlichen und bilanziellen Folgen, einschließlich der möglichen Auswirkungen auf ihr Kapital.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Die Yes Bank schätzt, dass die Wiederaufnahme des Nennbetrags ihre harte Kernkapitalquote (CET1) auf Pro-forma-Basis um etwa 240 Basispunkte senken würde.
  • Die unbefristeten Anleihen haben keine feste Laufzeit. Ihre Wiederaufnahme bedeutet daher keine sofortige Rückzahlung.
  • Das Gericht ordnete an, dass die jährlichen Kupons gemäß den Informationsmemoranden der Anleihen gezahlt werden, wobei die Bestimmungen zur Stornierung weiterhin eine offene Frage darstellen.

Yes-Bank-Anleihen und die Auswirkungen auf das Kapital

Vorstandschef Vinay M Tonse teilte Analysten mit, dass die indikative Einschätzung der Bank zum 30. September 2026 ihre harte Kernkapitalquote (CET1) nach der Wiederaufnahme des Nennbetrags auf Pro-forma-Basis mit 11,3 % bezifferte, verglichen mit 13,7 % vor der Anpassung. Die Einschätzung berücksichtigt Gewinne.

Die Bank erwartet, dass ihre Gesamtquote des Kernkapitals auf Pro-forma-Basis bei rund 13,7 % bleibt. Tonse sagte, die Kapitalplanung sei ein fortlaufender Prozess auf Vorstandsebene und die Bank prüfe das Urteil sowie die verfügbaren rechtlichen Möglichkeiten.

Warum die Abschreibung angefochten wurde

Die Anleihen wurden im März 2020 vom Verwalter der Yes Bank abgeschrieben, während einer Restrukturierung, zu der eine von der State Bank of India angeführte Kapitalzuführung in Höhe von ₹10.000 crore gehörte.

Der Entwurf des Restrukturierungsplans der Reserve Bank of India vom 6. März sah eine Klausel vor, die eine dauerhafte Abschreibung von AT-1-Instrumenten verlangte. Diese Klausel fehlte in dem vom Finanzministerium am 13. März bekannt gegebenen Plan.

Die Richter des Obersten Gerichtshofs erklärten, der Verwalter habe in der irrigen Annahme gehandelt, trotz des Restrukturierungsplans weiterhin befugt zu sein, die Anleihen abzuschreiben. Sie kamen zu dem Schluss, dass die Maßnahme nach den geltenden Vorschriften und dem Plan unzulässig war.

Was die Wiederaufnahme für die Inhaber bedeutet

Die beiden AT-1-Emissionen bieten Kupons von 9,5 % und 9 % und haben jeweils einen Nennwert von ₹10 lakh. Es handelt sich um unbefristete, unbesicherte Instrumente.

Venkatakrishnan Srinivasan, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von Rockfort Fincap, sagte, das Urteil stärke den Anspruch der Inhaber auf den Nennbetrag, verlange aber keine sofortige Rückzahlung, da die Anleihen keine feste Laufzeit haben. Er sagte, das Zusammenspiel zwischen der gerichtlichen Anordnung zur Kuponzahlung und den Bestimmungen der Instrumente zur Kuponstornierung bleibe eine wichtige Frage.

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