Die Liquidität der indischen Banken verknappte sich im Oktober 2026 deutlich. Wie ein Index von Bloomberg Economics zeigte, sanken die überschüssigen Mittel der Kreditgeber am 26. Oktober auf 462 Milliarden Rupien, verglichen mit einem Höchststand von 11 Billionen Rupien Anfang September. Die kurzfristigen Finanzierungssätze stiegen, da die Reserve Bank of India ihre Liquiditätshilfen begrenzte.

Wichtige Erkenntnisse

  • Die RBI hat die Liquiditätshilfen auf 1,5 Billionen Rupien begrenzt, selbst als die Nachfrage das verfügbare Volumen überstieg.
  • Die Sätze für neu ausgegebene Dreimonats- und Sechsmonats-Einlagenzertifikate stiegen in der Woche vor dem 28. Oktober um etwa 40–50 Basispunkte.
  • Analysten erwarten, dass die angespannten Bedingungen anhalten. Die RBI hat jedoch nicht bestätigt, dass die Begrenzung der Liquidität darauf abzielt, Wetten gegen die Rupie einzudämmen.

Bankliquidität in Indien und die Rupie

Der Engpass verschärfte sich, nachdem die RBI Anfang Oktober Maßnahmen ergriffen hatte, um die Rupie zu verteidigen, als sie sich einem Rekordtief näherte. Die verfügbaren Informationen belegen weder eine bestimmte Wechselkursbewegung noch, dass die Währungsverteidigung der Grund für die Liquiditätsbegrenzung war.

Madhavi Arora, Chefökonomin bei Emkay Global Financial Services, sagte, die angespannte Lage scheine beabsichtigt zu sein. Ihrer Einschätzung nach verteuern höhere Kreditkosten für Händler die Aufnahme von Rupien und den Kauf von Dollar, wodurch Wetten gegen die Währung kostspieliger werden.

Analysten von IDFC First Bank und Emkay erwarten, dass der Engpass anhält. Ihrer Ansicht nach scheint die RBI zurückhaltend dabei zu sein, die Liquidität des Bankensystems vollständig wieder aufzufüllen.

Kurzfristige Finanzierungskosten steigen

Die Übernacht-Kreditzinsen näherten sich der Obergrenze des geldpolitischen Korridors der RBI. Die Sätze für neu ausgegebene Dreimonats- und Sechsmonats-Einlagenzertifikate erreichten in der Woche vor dem 28. Oktober den höchsten Stand seit sieben Monaten. Höhere Finanzierungskosten für Banken können auch die Geldbeschaffung für Nichtbanken-Kreditgeber verteuern.

Der Rahmen der RBI für das Liquiditätsmanagement nutzt Auktionen und ständige Fazilitäten, um die Mittel im Finanzsystem zu steuern. Ein 2025 veröffentlichter Bericht einer RBI-Arbeitsgruppe beschreibt diese Fazilitäten; er dokumentiert nicht die Liquiditätszahlen für Oktober 2026.

Am 23. Oktober sagte RBI-Gouverneur Sanjay Malhotra, dass die Geldpolitik gelegentlich Risiken für die Finanzstabilität angehen könne. Auf die Frage, ob Zinssätze Teil des Instrumentariums zur Verteidigung der Währung sein könnten, sagte er, der geldpolitische Ausschuss „berät sicherlich über“ diese Frage.

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