Der Gewinn von M/I Homes ging im dritten Quartal 2026 zurück, da weniger Hausübergaben und niedrigere Abschlussverkaufspreise den Umsatz belasteten. Der Hausbauer meldete für die drei Monate bis zum 30. September einen Nettogewinn von 66,6 Millionen US-Dollar beziehungsweise 2,56 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 106,5 Millionen US-Dollar beziehungsweise 3,92 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum. Der Umsatz sank um 5 % auf 1,076 Milliarden US-Dollar.
Wichtige Erkenntnisse
- Das Ergebnis vor Steuern sank um 38 % auf 86,9 Millionen US-Dollar, einschließlich Belastungen aus dem Vorratsvermögen in Höhe von 4,7 Millionen US-Dollar.
- Die Zahl der im Quartal neu abgeschlossenen Verträge ging um 2 % zurück, und der Verkaufswert des Auftragsbestands Ende September lag 9 % unter dem Vorjahreswert.
- M/I Homes kaufte eigene Stammaktien im Wert von 50 Millionen US-Dollar zurück und hielt zugleich eine Verschuldungsquote im Hausbaugeschäft von 18 % aufrecht.
Inhaltsverzeichnis
- Gewinn von M/I Homes spiegelt geringere Verkäufe und höhere Gemeinkosten wider
- Nachlassende Auftragseingänge führen zu kleinerem Auftragsbestand
- Bilanz ermöglicht weitere Aktienrückkäufe
- Fazit
Gewinn von M/I Homes spiegelt geringere Verkäufe und höhere Gemeinkosten wider
Die am 21. Oktober 2026 veröffentlichte Mitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals des Unternehmens zeigte, dass die Zahl der übergebenen Häuser gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 2 % auf 2.241 von 2.296 zurückging. Der durchschnittliche Verkaufspreis bei Hausabschlüssen sank von 477.000 US-Dollar auf 460.000 US-Dollar. Damit trugen sowohl die geringere Zahl an Abschlüssen als auch die niedrigeren Preise zum schwächeren Umsatz im Wohnungsbau bei.
Die Bruttomarge betrug 20,9 % beziehungsweise 21,3 % ohne Belastungen aus dem Vorratsvermögen. Die allgemeinen und Verwaltungsaufwendungen stiegen von 70,8 Millionen US-Dollar auf 76,6 Millionen US-Dollar, während die Vertriebsaufwendungen leicht auf 64,6 Millionen US-Dollar zunahmen. Das Betriebsergebnis sank infolgedessen von 135,3 Millionen US-Dollar auf 83,3 Millionen US-Dollar.
Die Belastungen aus dem Vorratsvermögen fielen niedriger aus als die 7,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr; der Gewinnrückgang wurde somit nicht durch eine höhere Anpassung des Vorratsvermögens verursacht. Ohne diese Belastungen sank der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, von 4,14 US-Dollar auf 2,70 US-Dollar.
Vorstandsvorsitzender Robert H. Schottenstein führte die schwierigen Marktbedingungen auf höhere Hypothekenzinsen, eine schwächere Nachfrage und zunehmende wirtschaftliche Unsicherheit zurück. Dennoch zeigte er sich zuversichtlich hinsichtlich der langfristigen Fundamentaldaten der Wohnungswirtschaft.
| Posten | Angaben |
|---|---|
| Wohnanlagen am 30. September | 246 im Jahr 2026 gegenüber 233 im Jahr 2025 |
| Grundstücks- und Bauplatzkäufe im dritten Quartal | 135,2 Millionen US-Dollar gegenüber 115,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum |
| Aufwendungen für die Grundstücksentwicklung im dritten Quartal | 154,4 Millionen US-Dollar gegenüber 181,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum |
| Ergebnis vor Steuern des Finanzdienstleistungsgeschäfts im dritten Quartal | 13,4 Millionen US-Dollar gegenüber 16,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum |
Nachlassende Auftragseingänge führen zu kleinerem Auftragsbestand
Im Quartal wurden 1.861 neue Verträge abgeschlossen, gegenüber 1.908 im Vorjahreszeitraum. Die Vertragsabschlüsse in der Südregion gingen um 4 % zurück, während sie in der Nordregion um 1 % zunahmen. Die Stornierungsquote blieb unverändert bei 12 %.
Die Verlangsamung im Quartal stand im Gegensatz zu den ersten neun Monaten des Jahres 2026, in denen die Zahl der neuen Verträge um 5 % auf 6.598 stieg. Im selben Neunmonatszeitraum gingen die Hausübergaben um 4 % auf 6.361 zurück.
Zum 30. September umfasste der Auftragsbestand 2.046 Häuser, ein Rückgang um 7 %, mit einem Gesamtverkaufswert von rund 1,1 Milliarden US-Dollar. Der durchschnittliche Verkaufspreis sank von 553.000 US-Dollar auf 539.000 US-Dollar. Der kleinere Auftragsbestand bedeutet, dass dem Unternehmen zu Beginn des vierten Quartals weniger vertraglich vereinbarte Häuser zur Übergabe ausstehen.
Bilanz ermöglicht weitere Aktienrückkäufe
M/I Homes beendete den September mit rund 621 Millionen US-Dollar an Barmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und verfügungsbeschränkten Zahlungsmitteln. Die unbesicherte Kreditlinie über 900 Millionen US-Dollar war nicht in Anspruch genommen. Schottenstein verwies auf die niedrige Verschuldung und die Bilanz des Unternehmens als Grundlage dafür, den aktuellen Wohnungsmarktzyklus zu bewältigen.
Das Eigenkapital der Aktionäre erreichte mit 3,3 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert, und der Buchwert je Stammaktie stieg von 120,44 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 129,94 US-Dollar. Im Quartal schloss das Unternehmen außerdem Aktienrückkäufe im Umfang von 50 Millionen US-Dollar ab.
Der Cashflow fiel im Dreimonatszeitraum weniger günstig aus: Die laufende Geschäftstätigkeit verbrauchte 13,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Mittelzufluss von 43,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. In den ersten neun Monaten stieg der Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit hingegen von 146,1 Millionen US-Dollar auf 159,2 Millionen US-Dollar.
Fazit
M/I Homes geht mit einem kleineren Auftragsbestand, aber umfangreichen liquiden Mitteln und einer niedrigen Verschuldung im Hausbaugeschäft in das vierte Quartal. Die nächsten Betriebsergebnisse werden zeigen, ob das seit Jahresbeginn verzeichnete Wachstum bei den neuen Verträgen nach der Verlangsamung im dritten Quartal anhalten kann.
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